２０２６年１１月１２日（木） 「ドル円１６０円に迫る」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は大幅に続伸。債券市場が休場で金利が動かない中、ドル円はストップロスのドル買いも巻き込み１５９円９４銭まで上昇。
• ユーロドルでもドル買いが強まり、ユーロは２０２５年６月以来となる１．１０８３まで下落。
• 株式市場では３指数が大幅に上昇。ＡＩ企業による巨額投資への懸念が後退し、ナスダックは一時２％上昇。米クラウド企業「コアウィーブ」が急騰し、指数を押し上げる。
• 金は続落し、原油は小幅高。

本日の注目イベント

• 日　浅田日銀審議委員、長崎県金融経済懇談会で講演
• 英　英７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 英　英９月鉱工業生産
• 英　英９月貿易収支
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　１０月中古住宅販売件数
• 米　１０月財政収支
• 米　ハマック・クリーブランド連銀総裁、対談・質疑応答
• 米　デーリー・サンフランシスコ連銀総裁講演
• 米　グールズビー・シカゴ連銀総裁、質疑応答に参加
• 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、パネル討論会に参加

本日のコメント

米国が「ベテランズデー」のため債券市場は休場。金利が動かない中、ドル円が急騰したことにやや驚きました。ＮＹではドル円が買われ、一時１５９円９４銭を付けました。ＦＲＢが一段と積極的な利上げを行うとの観測が強まり、ドル買いが優勢となった模様です。昨日も触れましたが、前日のＣＰＩが上振れしたことを受けて、１２月会合での利上げ確率は「１１０％台」まで上昇し、今朝は「１１３．４％」まで上昇。完全に利上げを織り込んだ状況になっています。さらに来年３月会合での利上げ確率も「６６．３％」まで高まって来ており、市場は「次の利上げ」も織り込む姿勢を見せています。ＦＯＭＣメンバーの発言も、インフレを強く警戒する言葉が多くなり利上げに積極的です。これがドル円を１５９円台に乗せ、１５９円９４銭まで押し上げたものと思われます。また、これまでの相場観では、１５９円台は「売り」との見方が優勢でしたが、１５９円台に大きく乗せたことで「ショート・スクウィーズ」も出たと思われ、これもドル円を１６０円手前まで押し上げた要因と見られます。１０日ロンドンで行われた講演でウォラーＦＲＢ理事が、「きょう発表される１０月のＣＰＩが過去２カ月と同様の内容で、コアＣＰＩの前月比上昇率が０．３％前後、あるいはそれ以上なら、より強力な政策対応が必要になる可能性がある。その場合、１２月会合では政策金利の５０ｂｐ引き上げを検討すべきだと考える」と述べ、「５０ｂｐ」に言及したことが、かなり影響している印象です。

シカゴ連銀のグールズビー総裁はＰＢＳの番組「ＰＢＳニュースアワー」とのインタビューで、１０月のＣＰＩを巡り「またしても懸念を強める内容で、憂慮すべきと言っていいほどだ」と発言。「インフレは現実の問題としてわれわれの目の前にあり、これまで悪化してきた。対処しなければならない」と語っていました。総裁はその中で、一時的とみられていた関税やエネルギー価格の高騰といった要因が、なお物価を押し上げていると指摘。サービス価格のインフレが高止まりしていることは「恐らく最も懸念すべき部分だ」と述べています。また、ＡＩ関連の設備増強を支える投資急増に関しては、「これまでは影響がおおむねその分野にとどまっていたものの、経済の他の分野に波及し始めている可能性がある」と指摘。「私が恐れ、懸念しているのは、これが経済全体の過熱に広がり始めているのではないかということだ。サービスを含む非常に多くのものの価格が、あまりにも速いペースで上昇している」と説明していました。さらに労働市場については、「堅調で安定している」との認識を表明。「ＦＯＭＣ会合では、あらゆる選択肢が常に検討対象になる」とコメントしました。

トランプ大統領の「ＭＡＧＡ」政策を受け、その影響が懸念される英国では「ＥＵへの復帰議論」が高まっていますが、それに「ＮＯ」を主張する意見がキャメロン元首相から出ています。英国のキャメロン元首相は、同国とＥＵの関係を巡る論争を再燃させたバーナム現首相に対し、「ＥＵ再加盟を目指すべきではない」とけん制しました。キャメロン氏は首相在任中の２０１６年にＥＵ離脱の是非を問う国民投票を実施し、残留を訴えましたが、離脱派が勝利しました。キャメロン氏はブルームバーグのビデオポッドキャストのインタビューで、１０年前に英国民がＥＵ離脱を選択した際には「ひどく落胆した」と振り返る一方、「有権者の決定を覆そうとするのは適切ではない」との考えを示しました。インタビューは１３日に全編が公開されるそうです。キャメロン氏は「再加盟を巡る議論を始めれば、非常に長く困難な議論になるだろうし、どこに行き着くかも分からない。そうではなく、ＥＵにとって最良の友人、最良の隣人、最良のパートナーになるにはどうすればいいかに集中すべきだ」と述べ、「私は民主主義者で、民主主義を信じている。われわれは離脱を選んだ」と述べていました。バーナム現首相は９月の労働党大会で「ＥＵ離脱は利益より害の方が大きかった」と述べ、その後、ＥＵ再加盟を含むあらゆる選択肢を検討する考えを示しています。米国一強の状況が続いている中、トランプ政権は自国第一主義を拡大させています。その弊害をもろに受けたカナダはＥＵへ急接近し、ＥＵも同国を「準加盟国」扱いにしています。対米国という意味でも、英国はＥＵに復帰する方が、より国が富むと思いますが、どうでしょう。

ドル円が再び１６０円台に乗せるようだと、久しぶりに片山財務相辺りから「けん制発言」が出るかもしれません。日足チャートではローソク足がきれいに上抜けした形状を見せています。

本日のドル円は１５８円〜１６０円３０銭程度を予想します。

佐藤正和の書籍紹介

これだけ! FXチャート分析 三種の神器 著者：佐藤正和 出版社：クロスメディア・パブリッシング

チャートがしっかり読めるようになるFX入門 著者：佐藤正和 出版社：翔泳社