２０２６年６月１日（月） 「ＷＴＩ原油価格８７ドル台に低下」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は引き続き１５９円台で推移。原油価格が下がり、米金利が低下する中でも、１５９円１０銭がドルの最安値となる展開だった。
• ユーロドルではユーロが買われ１．１６８６まで上昇。
• 株市場では３指数が揃って続伸し、最高値を更新。ナスダックとＳ＆Ｐ５００は７連騰。
• 債券も買われ、長期金利は４．４３％台に低下。
• 金は続伸。原油は続落し８７ドル台に。

本日の注目イベント

• 中　５月RatingDog製造業ＰＭＩ
• 独　独５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 欧　ユーロ圏４月失業率
• 欧　ユーロ圏５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 英　英５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 米　５月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　５月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（改定値）

本日のコメント

引き続きドル円は１５９円台で推移し、原油価格が下げ、米金利の低下にも円が買われる動きは見られません。以前から指摘してきたように、当局の介入だけが「円買い材料」であって、介入や円安けん制発言がなかったら自然とドル高が進む状況です。当局からはその介入も、けん制発言さえ、ドル高がジリジリと進んだ先週も一向に見られませんでした。イラン戦争が終結し、ホルムズ海峡が開放されれば、「円が買い戻される」といった状況を期待して「時間稼ぎ」を行っていると思われる当局の「もくろみ」も、ひょっとしたら期待外れに終わる可能性もありそうです。ドルと円を取り巻く環境は、それほどドルに有利だと言えそうです。財務省は先週末、４月２８日〜５月２７日に政府・日銀が実施した為替介入の総額が「１１兆７３４９億円」だったことを発表しました。これは円安局面での介入額としては、過去最大規模となります。介入はドル円が１６０円台まで上昇した際に実施され、この日は１５５円台までドルが急落しましたが、その後もドル買いは続き、日本がＧＷ中にも３回ほど実施されたと観られていましたが、これも実際に介入が行われたことになります。それでも、足元のドル円は１５９円台半ばで推移しており、介入実施時の水準から１円程度しか「効果」がなかったということになります。この事実をどのように捉えるのかは市場参加者の自由ですが、筆者はこれまで通り、「介入で市場のトレンドを変えることはできない」と考えています。

米国とイランが６０日間の停戦延長と、イランの核開発計画を巡ってさらなる協議を開始することで暫定合意に達するとの期待が高まっている中、ニュースサイトのアクシオスは、「トランプ米大統領はまだ条件に同意しておらず、合意について検討するため『２、３日』の時間を求めた」と報じ、イランのペゼシュキアン大統領はＸへの投稿で、「マレーシアおよびパキスタンの首相との電話会談で外交に対するイランのコミットメントを強調した」と述べ、さらにイランの対米交渉責任者であるガリバフ国会議長は「われわれは保証や言葉を信用していない。唯一の基準は行動だ。相手側が行動を起こす前に、われわれが行動を取ることはない」とＸに投稿し、そして「いかなる合意であっても、その勝者は翌日に向けてより万全の戦争準備を整えている側だ」とも語ったとされています。トランプ大統領は２９日午前、シチュエーションルーム（作戦司令室）での会議に先立ち、イランとの停戦延長を盛り込んだ暫定合意について「最終判断を行う」と投稿しましたが、２時間続いた会議は、トランプ氏による発表がないまま終了しています。米アクシオスは３０日、「トランプ大統領が２９日の会議で、覚書の草案について複数の修正を要求した。高濃縮ウランの米国への引き渡し方法や時期に関し、より具体的な詳細を盛り込むよう求めた」とし、ニューヨーク・タイムズ（ＮＹＴ）は、「トランプ大統領がイランとの戦争終結に向けた合意枠組みの条件を厳しくし、それらの変更案をイランに送り返し検討を求めた」と報じました。現時点では、どのような変更かは明らかになっていません。ブルームバーグは、「これはイランが核開発計画を放棄し、濃縮ウランの備蓄を手放し、ホルムズ海峡を開放するという大統領の要求を指している」と報じていました。

一方で、イスラエルは引き続きレバノンへの攻撃の手を緩めていません。イスラエルはレバノン南部での地上作戦を拡大し、約２５年ぶりの大規模な越境攻勢に踏み切っています。イスラエル軍によると、親イラン武装組織のヒズボラが週末にかけて、レバノン国内のイスラエル軍やイスラエル北部に３００発超の「飛翔体」を発射したことを受け、数日前に始めた地上作戦を強化し、リタニ川を越えて南部の主要シーア派都市ナバティエ近郊まで進軍したと発表しました。ネタニヤフ首相もボーフォート高地を制圧したとして、ヒズボラ支配地域への侵攻拡大を指示したと表明し、カッツ国防相は、「国防軍がナバティエ近郊の歴史的建造物であるボーフォート城に、イスラエルの国旗を掲げた。今回の作戦拡大は同地域における『恒久的な駐留』を意味する」と語っています。覚書の草案についてトランプ氏は複数の修正を要求したと伝えられていますが、合意案には、イスラエルによるレバノンへの攻撃停止も含むのかどうか、定かではありません。

本日のドル円は１５８円５０銭〜１６０円程度を予想します。

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