２０２６年７月３日（金） 「米６月のＮＦＰは５．７万人。予想を下回る」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は昨日の夕方から下げ足を速め、１６１円台半ばまで下落。ＮＹでは雇用統計で雇用者数が軟調だったことから一時１６０円６４銭まで下落。１６１円台まで反発して引ける。
• ユーロドルは雇用統計発表後に買われ、１．１４７２まで反発。
• 株式市場では利上げ観測がやや後退し、ダウは５９４ドル高。一方ナスダックは２０７ポイント安。半導体関連銘柄が売られる。
• 債券は買われ金利が低下したものの、その後軟調な展開となり、長期金利はほぼ横ばい。
• 金は続伸。原油は小幅に反発。

本日の注目イベント

• 中　６月RatingDogサービス業ＰＭＩ
• 中　６月RatingDog総合ＰＭＩ
• 欧　ユーロ圏６月総合ＰＭＩ（確報値）
• 欧　ユーロ圏６月サービス業ＰＭＩ（確報値）
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
• 米　株式・債券市場休場（独立記念日の振り替え）

本日のコメント

ドル円は久しぶりに値幅を伴って大きく動きました。昨日の夕方、ドル円は１６２円台半ばから急速にドル売りが加速しました。この日の「米雇用統計」を待つ雰囲気の中、１６２円を割り込み、１６１円台半ばまで１円程円高に振れました。はっきりした材料は確認できませんでしたが、筆者が入手した情報では、その少し前にブルームバーグが「日銀の早期利上げを促す材料が増加、円安進行と堅調な日本経済で」といったヘッドラインの記事を配信していました。また、ロイター通信は、「日本政府が４月３０日の介入時のように市場へ事前にシグナルを送る手法を見直す可能性がある」と報じていました。時間的にも、前回の介入を思わせる時間帯だったこともあり、市場は一時ざわめきましたが、介入ではなかったようです。

「米６月の雇用統計」では、非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が、市場予想の「１１．５万人」から大きく下振れする「５．７万人」でした。さらに５月分も「１７．２万人」から「１２．９万人」、４月分も「１７．９万人」から「１４．６万人」へとそれぞれ下方修正され、前月の同指数発表時とは真逆の結果でした。ＮＦＰの伸びが市場予想を大きく下回ったことを受けて、米利上げ観測が後退。ドル円は１６０円６４銭辺りまで売られました。前日の「ＡＤＰ雇用者数」も、予想は下回ったものの順調な結果でした。加えて、介入警戒感はあったものの、１６２円台後半まで円安が進んでも介入が観られなかったことで、市場には楽観的な見方が広がっていたのも事実かと思います。１日の値幅としては２円を超える動きで、久しぶりに動いたという印象です。前日、ウォーシュＦＲＢ議長が、ポルトガルのシントラで開催されたＥＣＢの年次フォーラムで、「この４週間でインフレ期待は低下し、インフレリスクは後退した」と発言したことと整合する結果になっています。

ロシアが執拗にウクライナ攻撃を続けています。ロシアはウクライナの首都キーウにミサイルとドローンで大規模な攻撃を仕掛け、これまでに２０人の死亡が確認されています。攻撃は１日深夜から２日未明にかけて行われ、今年に入り最も激しいものの一つとなった模様です。キーウのクリチコ市長は、犠牲者追悼のため３日を市の服喪の日にするとテレグラムで発表しました。これに先立ち同市長は、攻撃によって市内７地区の住宅地が被害を受け、少なくとも８６人が負傷し、このうち７０人が病院で手当を受けていると説明していました。「ウクライナ防空部隊によると、今回の攻撃には弾道ミサイルや巡航ミサイル、ジェットエンジン搭載型ドローンが使用された。ハルキウやスムイ、ドニプロ、ザポリージャ、チェルカスイの各州でも攻撃が報告された。ウクライナは発射されたミサイル７４発のうち４８発、ドローン４９６機のうち４７６機を撃墜したと、軍のデータは示している」と、ブルームバーグは報じていました。ゼレンスキー大統領は、「今回の攻撃は、ウクライナへの防空システム供給が依然として絶対的かつ喫緊の課題であることを示した」と述べ、「（迎撃ミサイルシステムの）パトリオットのライセンス供与やその他の形での協力について、米国が決断を下すことに大きな期待を寄せている」と続けていました。ただ、トランプ政権は、イランとの戦争を抱え、莫大な戦費を費やしており、その余裕もないように思えます。また、ロシアもそのような事情をよく知った上での攻撃のようです。

１６０円という節目を超えても、連日円売りが続いていました。足元では１６１円３０銭台で推移しており、依然としてドルが底堅い動きを見せています。ドルの上値はやや重くなってきたとは思いますが、まだ「ドル高」のセンチメントは変わっていないと見ています。目先の警戒水域は１６２円台後半から１６３円程度になってきたのではないでしょうか。本日のドル円は１６０円５０銭〜１６２円５０銭程度を予想します。

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来週７月６日（月）の「今日のアナリストレポート」は、ＮＹが休場のため、お休みとさせていただきます。

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