２０２６年１０月９日（金） 「ＷＴＩ原油価格９１ドル台で引ける」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 朝方は１５８円台前半で推移していたドル円は、午後には１５７円５２銭まで下落。米金利が低下し、上昇していた原油価格が上げ幅を縮小したことがドル売りにつながる。
• ユーロドルはやや水準を切り上げ、１．１２を挟み揉み合う。
• 株式市場では３指数がまちまちの展開。ダウはマイナス圏から５１ドル高で取引を終えたが、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は小幅安。
• 債券は買われ、長期金利は５．２２％台に低下。
• 金は反発。原油は大きく上昇したが、トランプ大統領のＳＮＳへの投稿を受け、上げ幅を縮小。

本日の注目イベント

• 米　１０月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 加　カナダ９月新規雇用者数
• 加　カナダ９月失業率

本日のコメント

ＷＴＩ原油価格が一時９３ドル台まで急騰しましたが、トランプ大統領が自身のＳＮＳへの投稿で、「１１月３日に行われる米中間選挙より前にイランを攻撃することはない」と、表明しました。イランとの間で「建設的な協議」が行われていることを理由に挙げています。「トランプ氏の発言は、安全保障と国内政治を結び付ける異例の内容だ。新たな攻撃を控えるとの判断は、イランがホルムズ海峡でタンカーへの攻撃を激化させ、親イラン武装組織フーシ派がサウジアラビアのエネルギー施設を攻撃する中で示された。トランプ氏はまた、イランが関与した可能性のある脅威を受け、英国の基地から米軍爆撃機を移すことも決めた。」（ブルームバーグ）これは事前に想定されていたことです。そもそも２月２８日のイランへの攻撃には、米国民の中にもかなり非難する声も多く、トランプ氏自身にとっても重要な中間選挙を前に大規模な攻撃を行うことは得策ではないはずで、仮に攻撃があるとすれば「選挙後」と予想されていました。ただ、トランプ氏はこれまでもイランと建設的な協議を行っている、あるいは継続中だと繰り返し述べてきましたが、成果にはつながっていません。また、イランへの軍事攻撃を強化すると繰り返し警告する一方、実際には新たな攻撃を命じないこともありました。８日の投稿では、イランからの輸出を阻止する米海軍の封鎖は継続すると表明していました。ＷＴＩ原油価格はこの投稿で上げ幅を縮小しましたが、それでも引け値では９１ドル台でした。米メキシコ湾岸にハリケーン「アサイアス」が接近しており、同地域の作業員が避難していると報じられたことが原油価格を高止まりさせています。

米新規失業保険申請件数は、前週比２０００件減少の１９万７０００件でした。市場予想の２０万件を下回り、２０万件を下回るのはこれで４週連続です。言うまでもなく、失業保険申請件数は雇用統計の結果と密接に関係してきますが、新規申請件数は１９６０年代以来の低水準近辺にとどまっているのが実情です。９月の雇用統計では、非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）の伸びが市場予想から大きく鈍化していました。ブルームバーグは、「同統計と併せて見ると、申請件数の抑制は、雇用主がコスト上昇を背景に採用拡大には慎重な一方、現在いる従業員の雇用は維持している状況を示す」と分析しています。９月の雇用統計の結果を受け、市場では、「好調だった労働市場の局面が変わった」といった見方も浮上しました。失業保険申請件数が今後も同水準を維持していくとすれば、雇用統計で大きな崩れはないのかもしれません。

ＦＲＢのウォラー理事は８日、トルコ中央銀行がイスタンブールで主催したイベントで講演し、「経済指標が引き続き予想通りに推移すれば、インフレ率を２％の目標により速やかに戻すため、追加利上げが必要になると予想している」と述べ、そのうえで、「しかし利上げをいつ実施するかについては、ある程度の柔軟性がある。連続する会合で利上げする必要はないが、妥当な期間内に実施すべきだ」と語っていました。ウォラー氏の発言は、次の利上げを検討する前に経済情勢を見極める時間的余裕がＦＲＢにはあるとの見方を示した他のＦＲＢ高官による最近の発言とおおむね一致しています。来週には、次回会合で利上げを見送るのかどうかの重要な指標になる「米９月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」を確認しないと何とも言えない部分はありますが、現時点では徐々に「利上げ見送り」に近付いているように思えます。

国債が売られ金利上昇が続いているフランスですが、フランス銀行（Banque de France）のムーラン総裁は８日、イスタンブールで、中東危機による地政学的ショックが、財政基盤が比較的強固な国も含め、全ての国の経済に影響を及ぼしていると述べ、国債利回りが急上昇した自国フランスについての直接的な言及は避けました。ＥＣＢ政策委員会のメンバーでもあるムーラン氏は講演で、インフレが世界の債券利回りに及ぼす影響を指摘し、「原油価格と米国の長期金利、欧州の金利には強い相関関係があることが分かる。こうした金利上昇は、財政状況にかかわらず全ての国に影響する。実際、財政基盤が非常に強固な国も、財政基盤が弱い国と同様に影響を受けている」と語った。

ドル円は、方向感のない動きを続けていますが、チャートを見ると、ここ１週間程は１５８円台半ばでキャップをされている状況です。ドルが底堅く推移する中でも、まだ１５９円台に乗せるには支援材料が必要です。逆に、目先１５５円台を割り込むと、再び１５２円台前半にある「岩盤サポート」をテストすることもないとは言えません。来週後半からは重要イベントがあるため、それまでは上も下も抜け切れない展開かとみています。本日のドル円は１５７円２０銭〜１５８円７０銭程度を予想します。

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