先週、１５０円台乗せをテストしたドル円は、結局１４９円９５銭までは買われましたが、１５０円には届いていません。週明けの東京市場では１４９円台半ばで取引が始まりましたが、好調だった日経平均株価が大きく下げたことや、米政府機関の閉鎖リスクを背景に全般的にドルが売られ、昼にかけては１４９円台を割り込む場面もありました。ただドル円の方向性は依然として明確ではありません。先週は急速に高まった利下げ観測の修正からドルが買われましたが、今週は注目材料も多く、その内容次第ではどちらにも振れる可能性がありそうです。

注目材料としては先ず「８月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）求人件数」と「９月のコンファレンスボード消費者信頼感指数」があります。特に雇用市場の動向示す「ＪＯＬＴＳ」は注目されます。７月の雇用統計が大きなサプライズだったことで利下げ観測が強まり、その後のＦＯＭＣでの利下げ決定、さらにドットチャートで示された水準から、年内全ての会合での利下げが予想される状況につながりました。それ以降、市場が雇用の状況を示す指標に敏感になったことは、先週の「新規失業保険申請件数」の発表を受けて相場が大きく動いたことでも明確になりました。そして週末には「９月の雇用統計」が発表されます。ブルームバーグは、「米国の９月の雇用者数の伸びは低調で、失業率は約４年ぶりの高水準で横ばいとなる見通しだ。労働市場の軟化が続くことになる」と予想しています。市場予想の非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）は、５万人増と予想されており、予想通りだとすると、過去３カ月の平均と同程度となります。失業率は４．３％で、横ばいと見込まれています。雇用統計は１０月３日に発表される予定ですが、ただ会計年度末の９月３０日までに議会が歳出法案で合意できず政府機関が閉鎖となれば、その発表が遅れることもあり得ます。次回１０月のＦＯＭＣ会合では追加利下げを見込む予想が優勢です。さらに今週は、ジェファーソン副議長やボストン連銀のコリンズ総裁、シカゴ連銀のグールズビー総裁、ダラス連銀のローガン総裁、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁らの発言機会が予定されており、メンバーの追加利下げを巡るスタンスも相場を動かします。

今週の注目材料

• 9/29（月）
  日　７月景気先行指数（ＣＩ）（改定値）
  日　野口日銀審議委員、札幌商工会議所で講演
  欧　ユーロ圏９月消費者信頼感（確定値)
  欧　ユーロ圏９月景況感指数
  米　９月中古住宅販売成約件数
  米　メスター・クリーブランド連銀総裁、パネル討論会に参加
  米　ボスティック・アトランタ連銀総裁、イベントで司会
  米　イスラエル首相、トランプ大統領と会談（ホワイトハウス）
• 9/30（火）
  豪　豪８月住宅建設許可件数
  豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
  日　９月鉱工業生産
  日　日銀金融政策決定会合における主な意見（９月１８、１９日分）
  中　９月中国製造業ＰＭＩ
  中　９月中国サービス業ＰＭＩ
  中　９月RatingDogサービス業ＰＭＩ
  中　９月RatingDog総合ＰＭＩ
  独　独９月雇用統計
  独　独９月消費者物価指数
  欧　米ジェファーソン・副議長とラガルド・ＥＣＢ総裁、フィンランド中銀会議で講演
  英　英４−６月期ＧＤＰ（改定値）
  英　英４−６月期経常収支
  米　７月ケース・シラ−住宅価格指数
  米　７月ＦＨＦＡ住宅価格指数
  米　９月シカゴ購買部協会景気指数
  米　８月雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）求人件数
  米　９月コンファレンスボード消費者信頼感指数
  米　グールズビー・シカゴ連銀総裁、質疑応答
  米　ローガン・ダラス連銀総裁、討論会に参加
• 10/1（水）
  日　７ー９月期日銀短観・大企業製造業業況判断
  独　独９月製造業ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏９月消費者物価指数（速報値）
  欧　ユーロ圏９月製造業ＰＭＩ（改定値）
  英　英８月製造業ＰＭＩ（改定値）
  米　９月ＡＤＰ雇用者数
  米　９月ＩＳＭ製造業景況指数
  米　９月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（改定値）
  米　９月自動車販売台数
• 10/2（木）
  豪　豪８月貿易収支
  日　内田日銀副総裁、イベントで挨拶
  欧　ユーロ圏８月失業率
  米　新規失業保険申請件数
  米　８月製造業受注
  米　ローガン・ダラス連銀総裁、討論会に参加
• 10/3（金）
  日　８月失業率
  日　植田日銀総裁講演
  独　独８月サービス業ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏９月総合ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏８月卸売物価指数
  欧　英中銀総裁、ＥＣＢは総裁、ＮＹ連銀総裁講演（アムステルダム）
  米　９月雇用統計
  米　９月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値）
  米　９月Ｓ＆Ｐグローバル総合ＰＭＩ（改定値）
  米　９月ＩＳＭ非製造業景況指数
• 10/4（土）
• 10/5（日）