「今日のアナリストレポート」でも、１１月の米中間選挙のことに触れましたが、同選挙まで３カ月を切りました。トランプ大統領への支持率が大きく低下していますが、最大の要因はガソリン価格に代表されるように、「物価高」です。起死回生をはかるには、継続中のイラン戦争を一気に終息させるか、物価を下げるしかありません。特に物価高は深刻で、好調な株式市場の影響もあり、米国民の間では「格差」はさらに広がっており、貧富の差は拡大の一途です。

ブルームバーグによると、トランプ大統領は２期目に入って以降、公約に掲げた米経済の「黄金時代」はすでに到来していると繰り返し主張してきましたが、「有権者がそうした見方に同意していることを示す材料はほとんどない」とのことです。「中間選挙まで３カ月を切り、選挙戦が本格化するなか、トランプ氏の認識と有権者の受け止めの隔たりが鮮明になってきた。議会の支配権維持を目指す共和党にとっても、この隔たりが重荷になりつつある。トランプ氏の楽観的な見方とは裏腹に、有権者の間では生活費の高騰やイラン戦争の影響への不安が広がる」と伝えています。リアル・クリア・ポリティクス（ＲＣＰ）の世論調査平均によると、トランプ氏の政権運営に対する支率は「３９％」にとどまり、インフレ対応への支持率はさらに低い「３０％」との結果です。また、英誌エコノミストと調査会社ユーガブの最新世論調査では、米国人の「３１％」がインフレと物価を最も重要な問題に挙げ、２位の雇用・経済を１７ポイント上回る関心の高さだったとされています。トランプ氏は選挙演説で、物価高に対する有権者の懸念を認める一方、バイデン前大統領への批判を今も続けています。８月５日にはラスベガスでの演説で、「忘れないでほしい。我々が引き継いだのは米国史上最悪のインフレだった」とし、「我々は物価を引き下げた。いまの状況に誰もが驚いている」と、自画自賛していました。「確かにバイデン氏の任期中、消費者物価の上昇幅は過去４０年間の歴代大統領で最大だった。ただ、トランプ氏の就任時には、物価上昇のペースは鈍化していた。トランプ氏は就任『初日』に物価を引き下げると公約したが、今年に入ってインフレは再び加速している」と、ブルームバーグは厳しく論じています。「私が大統領になれば、１日でロシアとウクライナの戦争を終わせる」と豪語した、あのロジックと同じものです。

ドル円は、相かわらず介入がなければ上昇しそうな状況です。１６０円に近づくと、協調を含めた介入警戒感が高まり、円の下落を抑制しており、一方下値では日本の財政懸念観測を基に、根強い円売りと、旺盛なドル買い需要がドルを支えている構図になっています。今週は、これといった重要イベントはなく、動きも限定されそうです。ただ油断することなく、来週のジャクソンホールを待ちたいと思います。チャートでは明確な方向感はなく、もみ合いになっています。

今週の注目材料

• 8/17（月）
  日　４−６月ＧＤＰ（速報値）
  日　６月鉱工業生産（速報値）
  中　中国７月小売売上高
  中　中国７月鉱工業生産
  米　８月ＮＹ連銀製造業景況指数
  米　８月ＮＡＨＢ住宅市場指数
  加　カナダ７月消費者物価指数
• 8/18（火）
  豪　豪８月ウエストパック消費者信頼感指数
  独　独８月ＺＥＷ景気期待指数
  英　英７月失業率
  英　英ＩＬＯ失業率（４−６月）
  米　７月輸入物価指数
  米　７月輸出物価指数
  米　７月住宅着工件数
  米　７月建設許可件数
  米　７月鉱工業生産
  米　７月設備稼働率
  米　７月中古住宅販売成約指数
• 8/19（水）
  豪　豪第２四半期賃金指数
  欧　ユーロ圏６月経常収支
  英　英７月消費者物価指数
  米　ＦＯＭＣ議事録（７月２８−２９日分）
• 8/20（木）
  豪　豪７月雇用統計
  日　７月貿易統計
  独　独７月生産者物価指数
  米　新規失業保険申請件数
  米　８月フィラデルフィア連銀景況指数
  米　７月景気先行指標総合指数
• 8/21（金）
  日　７月全国消費者物価指数
  独　独８月製造業ＰＭＩ（速報値）
  独　独１１月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏８月消費者信頼感指数（速報値）
  欧　ＥＣＢ、ユーロ圏７月ＣＰI予想
  欧　ユーロ圏８月製造業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏８月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  英　英８月製造業ＰＭＩ（速報値）
  英　英７月小売売上高
  英　英８月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  米　８月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（速報値）
  米　８月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（速報値）
  米　８月Ｓ＆Ｐグローバル総合ＰＭＩ（速報値）
  加　カナダ６月小売売上高
• 8/22（土）
• 8/23（日）