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外為経済アカデミー

初心者でもわかる!実戦チャート術 連載開始! 初心者でもわかる!実戦チャート術 連載開始!

2018年1月19日(金) 「ドル円米政府機関閉鎖懸念から再び110円台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

  • ドル円は111円台から反落。米政府機関閉鎖回避への見通しが立たなかったことを材料に、110円69銭までドル安が進行。ただ長期金利が上昇したことでドルの下値は限られ、111円台に戻して引ける。
  • ユーロドルは1.23台がやや重くなる中、1.22台半ばを挟んだもみ合い。
  • 株式市場は前日の大幅高から一服。利益確定の売りが勝りダウは97ドル安。他の主要株価指数も揃って反落。
  • 債券相場は続落し、長期金利は昨年3月以来となる2.62%台まで急騰。
  • 金、原油価格はともに反落。
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 12月住宅着工件数 → 119.2万件
 12月建設許可件数 → 130.2万件
 新規失業保険申請件数 → 22.0万件
 1月フィラデルフィア連銀景況指数 → 22.2
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ドル/円 110.69 〜 111.26
ユーロ/ドル 1.2220 〜 1.2265
ユーロ/円 135.56 〜 136.17
NYダウ −97.84 → 26,017.81ドル
GOLD −12.00 → 1,327.20ドル
WTI −0.02 → 63.95ドル
米10年国債 +0.035 → 2.626%

本日の注目イベント

  • 独 独12月生産者物価指数
  • 英 英12月小売売上高
  • 米 1月ミシガン大学消費者マインド(速報値)
  • 米 暫定予算期限切れ

ドル円は昨日の東京タイムでは朝方の株高を好感し、111円48銭まで買われましたが、午後には日経平均株価がマイナスに沈むと軟調な展開となり、NY市場では再び111円を割り込んでいます。投資家は、米政府機関の閉鎖を回避する暫定予算案の行方が不透明になったことでドルを売る動きを加速させ、この日の最安値である110円69銭前後までドル安が進みました。

暫定予算案は、1カ月の短期的な政府資金を供与する法案への支持が不足していることから、上院共和党議員の数人は5日間のみの資金を賄う案を推し進めているようです。(ブルームバーグ)ドル円は結局111円台を回復して取引を終えていますが、昨日の動きを見る限り、まだ113円台への戻りは簡単ではないような印象です。特に昨日は米長期金利の上昇という「好材料」があったにも関わらず、水準を切り下げたことで、ドルの上昇期待が後退させられた格好です。

米10年債は昨日も売られ長期金利は上昇しています。通常、リスク資産の株が買われれば、安全資産の債券は売られる場合が多く見られますが、昨日は株が売られたにも関わらず債券も売られています。明確な理由が見つからない中、ブルームバーグは「アップルが国外に滞留させている巨額の資金を本国に戻すのに伴い380億ドル(約4兆2000億円)の税金支払いを見込んでいると発表したことで、同社がこの税支払いのため米国債を一部売却する可能性があるとの見方も米債券相場には重しとなった」と報じています。

真相はわかりませんが、今朝の新聞でも2017年末に決まった法人税減税を受け、アップルは米国内で300億ドル(約3兆3000億円)の投資をすること表明しています。その他、ライアン下院議長は「賞与や賃上げ、米国内投資といった施策を発表した企業は160社を超す」と述べています。AT&Tは20万人の従業員に1000ドル(約11万円)のボーナスを支給すると発表しており、通信大手のコムキャストも同額を10万人以上に支給するとしています。このように海外で稼いで溜め込んだ資金を米国内に戻す「レパトリ」の動きも、今後の為替相場に影響を与える可能性があります。

米長期金利が「2.6%の壁」を超えてきました。この水準は昨年3月半ば以来のこととなります。この時のドル円の水準は115円前後で推移しており、ドル円は金利高に素直に反応していました。金利が同水準を回復したのに、足元のドル円は111円前後で、4円のギャップができたことになります。ドル円が株価の動きに連動しなくなったことは、昨年10月辺りから見られるようになりましたが、足元では金利との相関関係も薄れてきました。なかなか明確な理由が見つかりませんが、一つには昨年からの日銀の金融スタンスへの不透明感が挙げられると思われます。米金利が上昇しても、円の金利が上昇すれば日米金利差はそれほど拡大しないことになるからです。本日の予想レンジは110円60銭〜111円60銭程度とします。

What's going on?

What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ?」「どうなっているんだ?」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
日時     発言者     内容   市場への影響   
12/6 トランプ・米大統領 「減税が実現すれば米国の成長率が14年ぶり高水準に達することもあり得る。4%、5%、さらに6%に届かない理由は見当たらない」閣僚らに。 --------
12/14 ドラギ・ECB総裁 「インフレが中期的に自立的な軌道に収れんしていくことへの自身の深まりを反映した」「域内物価圧力は全体として依然弱く、持続的な上向きトレンドを確信させる兆候はまだ見られない」理事会後の記者会見で。 ユーロドル1.18台から1.17台へと下落
12/18 ウィリアムズ・SF連銀総裁 「来年は3回くらい利上げ、2019年には2−3回の利上げが妥当な見方のようだ」WSJ紙とのインタビューで。 --------
12/21 黒田・日銀総裁 「リバーサルレートの学術的な分析を取り上げたからといって、昨年9月以来の長短金利操作付き量的・質的金融緩和について何か見直しや変更が必要だという事は全く意味しない」決定会合後の記者会見で。 ドル円上昇のきっけかに
1/8 ボスティック・アトランタ連銀総裁 「ゆっくりとした政策緩和解除を継続することに違和感はない。ただし、それが年3、4回の利上げだということは必ずしも意味していない」アトランタでの講演で。 --------
1/9 ビル・グロス・ジャナスヘンダーソングループ運用者 「債券の弱気相場が確認された」 債券相場が急落し、長期金利がは2.55%台に上昇
1/11 ECB議事録 「金融政策姿勢とフォワードガイダンスのさまざまな側面に関する言い回しは2018年の早い時期に再検討される必要がある」 ユーロドル1.1936 → 1.2058前後まで急騰
1/17 コンスタシオン・ECB副総裁 「ファンダメンタルズを映さない急激な通貨の変化を懸念している」イタリア紙とのインタビューで。 ユーロドル1.2288近辺から100ポイント程急落
1/17 カプラン・ダラス連銀総裁 「基本シナリオは今年3回の利上げになると確信している。もし私が間違っているとすれば、それは3回を上回る可能性さえあるということだ」WSJ紙とのインタビューで。 --------
※尚、このサイトは情報提供を目的としており、投資勧誘を目的とするものではございません。投資の最終判断はご自身でなさるようお願い致します。 本サイトの情報により皆様に生じたいかなる損害については弊社及び執筆者には一切の責任を負いかねます。
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外為オンラインのシニアアナリスト 佐藤正和

邦銀を経て、仏系パリバ銀行(現BNPパリバ銀行)入行。
インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。
通算20年以上、為替の世界に携わっている。

・ラジオNIKKEI「株式完全実況解説!株チャン↑」出演中。
・Yahoo!ファイナンスに相場情報を定期配信中。


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2018年1月1日更新