先週末のＮＹでは、米中貿易摩擦への懸念からドル円は売られ、ＮＹ株式市場ではダウが一時１０００ドルを超える下げを見せるなど、金融市場に不安が走りました。恐怖指数と言われる「ＶＩＸ指数」も２１を超える水準まで高まりました。「ＶＩＸ指数」が危険水域と言われる２０を超えるは１月２５日以来、ほぼ９ヵ月ぶりのこととなります。通常であれば、この流れが翌日の東京市場にも伝播し市場が混乱しますが、今回はちょうど翌月曜日の東京市場が休みであったことが幸いし、混乱が緩和された格好になりました。昨日のＮＹでは、トランプ大統領が「中国のことは心配いらない。全てうまくいく！」と、楽観的な発言を行ったことで巻き戻しが優勢となり、その影響で連休明けの東京ではドル円は１５２円台半ば、日経平均株価も下げはしたものの、現時点での下落幅は８００円程度に収まっています。　

ただ、それでも米中の関税問題は根が深く、レアアースを巡る攻防が根底にあります。１１月１日から１００％の対中追加関税を課すと中国を恫喝したトランプ氏はその後、中国とのディール（取引）に前向きな姿勢を示唆し、バンス副大統領は１２日、結果は「中国の対応次第だ」と述べました。これに対し中国側は、中国外務省の林剣報道官が１３日の定例記者会見で、「米国が誤った道を進み続けるなら、中国は自国の正当な権利と利益を守るため、断固として必要な措置を講じる」と話しています。ブルームバーグは、「こうした中、ボールは今や相手側のコートにあると双方が主張する構図となっている。輸入関税率のさらなる引き上げに向けて刻一刻と時間が迫っている。どちらが先に譲歩するかが今後の焦点だと言えそうだ」と報じています。この問題は、つき詰めれば、ＡＩに関して米中のどちらが主導権を握るのかという問題にも関わっており、簡単に片づくものでもないと思われます。

「内憂外患」と言われる今回の懸念で、「内憂」では高市自民党総裁誕生を巡る「麻生頼み」の構図が出発点になっています。今回の高市政権に向けた組織作りでは「麻生一人勝ち」との声もあります。麻生氏自身は副総裁に収まり、幹事長は義弟の鈴木前財務相が就任しています。さらに萩生田氏を副幹事長に抜擢したことが、公明党の連立離脱につながった一因になっています。高市氏が、初動で連立政権の枠組みの相手である公明党を「軽視」したことが、離脱にまで発展したと分析する専門家もおり、その専門家は今回の連立からの離脱を「熟年離婚」と称していました。ただ、それでも他の野党が一枚岩になり切れていないこともあり、高市氏の首相就任はほぼ確実のようです。初動に失敗した高市氏が政権発足後、どこまで公約を実現出来るのかによって、「高市トレード」の賞味期限も決まってきそうです。

今週の注目材料

• 10/13（月）
  中　　中国　９月貿易収支
  中東　ＯＰＥＣ月報
  米　　ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演
  米　　ＩＭＦ、世銀年次総会
• 10/14（火）
  豪　ＲＢＡ、金融政策会合議事要旨公表
  独　独９月消費者物価指数（改定値）
  英　英９月失業率
  英　英ＩＬＯ失業率（６−８月）
  独　独１０月ＺＥＷ景気期待指数
  英　ベイリー・ＢＯＥ総裁講演
  米　パウエル・ＦＲＢ議長講演
  米　コリンズ・ボストン連銀総裁講演
  米　決算発表　→　ブラックロック、Ｊ＆Ｊ、ウェルズファーゴ、ＪＰモルガン、ゴールドマン、シティグループ
  加　カナダ８月住宅建設許可件数
• 10/15（水）
  日　８月鉱工業生産（確定値）
  中　中国９月消費者物価指数
  中　中国９月生産者物価指数
  欧　ユーロ圏８月鉱工業生産
  米　９月消費者物価指数
  米　１０月ＮＹ連銀製造業景況指数
  米　ベージュブック(地区連銀経済報告）
  米　決算発表　→　バンク・オブ・アメリカ、モルガンスタンレー、ユナイテッド
• 10/16（木）
  豪　豪９月雇用統計
  英　英８月鉱工業生産
  英　英８月貿易収支
  米　９月生産者物価指数
  米　９月小売売上高
  米　１０月ＮＡＨＢ住宅市場指数
  米　新規失業保険申請件数
  米　決算発表　→　インフォシス
• 10/17（金）
  日　内田日銀副総裁、全国信用組合大会で挨拶
  欧　ユーロ圏９月消費者物価指数（改定値）
  米　９月住宅着工件数
  米　９月建設許可件数
  米　９月輸入物価指数
  米　９月輸出物価指数
  米　７月鉱工業生産
  米　ムサレム・セントルイス連銀総裁、座談会に参加
  米　決算発表　→　アメックス
• 10/18（土）
• 10/19（日）