ドル円は１２６円台に乗せ、今朝は１２６円７９銭前後までドルが買われ、円が売られています。円は他の主要通貨に対しても安く、ほぼ全面安の様相です。世界で最も取引量が多いユーロドルでもドル高が進み、ユーロは先週木曜日には１．０７５８と、こちらは２年ぶりのユーロ安を記録しています。ユーロドルでもドル高が一段と進んでいることから、ドル円も上昇しやすい状況が続いているとも言えます。

「週足」チャートでは、先週まで６週連続で「陽線」を示現しており、これは昨年８月にも見られましたが、その時とは「値幅」が全く異なり、今回の様な値幅を伴っての６週連続陽線は、実に２０１６年１０月末から始まった、あの「トランプショック」以来ということになります。円安が急激に進んだことで、鈴木財務大臣は「悪い円安」といった言葉を使って牽制しています。そもそも今回円安が一段と進んだきっかけは、先週の信託銀行の大会で、黒田日銀総裁が「ねばり強く金融緩和政策を続けていく」と発言したことにあり、政府と日銀との為替に対する「温度差」が露呈したことが挙げられます。２％の物価目標達成のためには、日銀にとっては「願ってもない援軍」といったところでしょう。

ただそれでも１２６円台後半まで上昇したドル円を受け、黒田総裁は１８日の国会で、「大きな円安や急激な円安はマイナスが大きくなる」と、ややこれまでとはニュアンスを変えた発言をおこなっています。日米金融当局の金融政策の差に加え、原油価格が再び１００ドルを大きく上回って来たこともあり、構造的にも実需のドル買い円売りが今後も増えてきそうです。５月３−４日のＦＯＭＣでは０．５ポイントの利上げがほぼ間違いないだけではなく、その後も年内５回の全ての会合で利上げが見込まれ、そのうちの３〜４回は０．２５ポイントではなく、大幅な利上げが必要とも見られていいます。ロシア戦争でも円が強含む場面も見られず、こうなるとなかなか円が買われる理由を見つけることは難しい状況で、多くの市場関係者が言及し始めた「１３０円」が意識されます。仮に１３０円に近づく水準でさらに強力な口先介入があったら、ドル円が反転する可能性はありますが、それでも流れを変えることは難しいのではないかと思います。

今週は２４日（木）の消費者信頼感指数には注目していますが、それ以外は重要な経済指標の発表はありません。一方で、セントルイス連銀総裁など、ＦＯＭＣメンバーの講演が多くあります。

もっとも、ここについても、多くのメンバーがすでにタカ派寄りに姿勢を変えており、材料にはなりにくいと思われます。

１３０円まで円安が進むといった声が揃ってきたこともあり、そこまで円安が進むとしても、反転するリスクの水域に入っていることを考えると、ここからは早めの決済も考える必要があると思いますが、どうでしょう。

今週の注目材料

• 4/18（月）
  中　中国３月小売売上高
  中　中国３月鉱工業生産
  中　中国１−３月ＧＤＰ
  米　４月ＮＡＨＢ住宅市場指数
  米　ブラード・セントルイス連銀総裁、オンラインイベントで講演
  米　企業決算　→　バンク・オブ・アメリカ
  加　カナダ３月住宅着工件数
• 4/19（火）
  豪　ＲＢＡ、金融政策会合議事要旨公表
  日　２月鉱工業生産（確定値）
  米　３月住宅着工件数
  米　３月建設許可件数
  米　ＩＭＦ経済見通し（ＷＥＯ）
  米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
  米　企業決算　→　Ｊ＆Ｊ、ネットフリックス、ＩＢＭ
• 4/20（水）
  日　３月貿易収支
  独　独３月生産者物価指数
  欧　ユーロ圏２月鉱工業生産
  欧　ユーロ圏２月貿易収支
  米　３月中古住宅販売成約件数
  米　ベージュブック(地区連銀経済報告）
  米　Ｇ２０財務相・中央銀行総裁会合（ワシントン）
  米　エバンス・シカゴ連銀総
  米　デーリー・サンフランシスコ連銀総裁講演
  米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
  米　企業決算　→　Ｐ＆Ｇ、テスラ、アルコア
  加　カナダ３月消費者物価指数
• 4/21（木）
  欧　ユーロ圏３月消費者物価指数（改定値）
  欧　ユーロ圏４月消費者信頼感指数
  英　ベイリー・ＢＯＥ総裁講演
  米　新規失業保険申請件数
  米　４月フィラデルフィア連銀景況指数
  米　３月景気先行指標総合指数
  米　４月コンファレンスボード消費者信頼感指数
  米　ＦＲＢ議長、ＥＣＢ総裁、ＩＭＦのパネル討論に参加
  欧　企業決算　→　ＡＴ＆Ｔ
• 4/22（金）
  独　独４月製造業ＰＭＩ（速報値）
  独　独４月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏４月製造業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏４月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏４月総合ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏２月経常収支
  欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
  英　英３月小売売上高
  米　４月マークイット製造業ＰＭＩ（速報値）
  米　４月マークイットサービス業ＰＭＩ（速報値）
  米　４月マークイットコンポジットＰＭＩ（速報値）
• 4/23（土）
• 4/24（日）