「今日のアナリストレポート」でも書きましたが、ドル安、株安の流れが止まりません。前場の引けにかけて一旦は収まりそうな気配を見せましたが、午後１２時半に東京株式市の後場が始まると、ドル円は直ぐに１４４円６０銭前後まで売られ、午前中に付けてドルの安値更新する動きを見せました。その後の動きはコメントのしようがないほど下げがきつく成っています。今や、ドル円と株価が極めて連動した動きになっています。今回の「暴落」に近いドル円と株価の動きは、先週３１日の日銀による利上げが主因であることは間違いありません。「円安の影響が基調的な物価上昇に影響を与えるようなら、利上げも辞さない」と述べ、これまで為替相場から距離を置いてきた総裁も、政治的圧力を配慮したのか、スタンスを変えてきました。ここまで急速に円高と株安が進むと、秋以降の日本の景気が急速に減速する可能性が出てきます。

「政府・与党から日銀に円安への対応を求める発言が相次いだ。岸田首相は７月１９日に『金融政策の正常化が経済ステージの移行を後押しする』と述べ、さらに、河野デジタル相や自民党茂木幹事長からも利上げを求める発言が続いた。この圧力に屈した可能性がある。」と、武者リサーチが指摘しているように、秋の政局に向けての配慮もあったようです。ドル円は既に１６１円９５銭の高値を付けてから、わずか１カ月の間に２０円に迫る値幅の下落を見せています。今日の午後の動きを見ていると、ドル円も株価も「パニック売り」の様相を呈しています。リスク回避の流れがさらに高まっていることから安全資産の債券には買いが集まり、日本の１０年債は０．７６％台まで金利が低下し、また日本時間にもかかわらず、米国債先物取引では、取引を一時中断する「サーキットブレーカー」が発動されています。日米債券が急速に買われ、とりわけ米国の金利が低下していることでドル売りが加速し、それがまた債券買いに向かわせるという「負のスパイラル」に陥っています。このような想定を超える相場の急変は、ほぼ下げる場合で、上げ相場でこのような動きを経験した記憶はありません。「今回の動きは、これまでとは違う」・・・。このような言葉も何度か耳にしましたが、今回はさらに深刻な下げに見舞われています。次のターゲットは「１４０円」ということになりますが、早ければ今夜のＮＹででもありそうな気配です。「真夏の夜の悪夢」はまだ続くのかもしれません。

今週の注目材料

• 8/5（月）
  中　７月財新サービス業ＰＭＩ
  独　独７月サービス業ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏６月卸売物価指数
  欧　ユーロ圏７月総合ＰＭＩ（改定値）
  欧　ユーロ圏７月サービス業ＰＭＩ（改定値）
  米　７月ＩＳＭ非製造業景況指数
  米　７月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値）
  米　７月Ｓ＆Ｐグローバル総合ＰＭＩ（改定値）
  米　デーリー・サンフランシスコ連銀総裁、討論会に参加
• 8/6（火）
  豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
  独　独６月製造業新規受注
  欧　ユーロ圏６月小売売上高
  英　７月小売売上高
  米　６月貿易収支
  加　カナダ６月貿易収支
• 8/7（水）
  日　６月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
  日　６月景気一致指数（ＣＩ）（速報値）
  中　中国　７月貿易収支
  中　中国　７月外貨準備高
  独　独６月貿易収支
  独　独６月鉱工業生産
  米　６月消費者信用残高
• 8/8（木）
  日　６月貿易収支
  日　６月国際収支・経常収支
  日　７月景気ウオッチャー調査
  独　独６月鉱工業生産
  米　新規失業保険申請件数
• 8/9（金）
  中　中国７月消費者物価指数
  中　中国７月生産者物価指数
  独　独７月消費者物価指数
• 8/10（土）
• 8/11（日）