今週のレンジ予想「マーケット・プレディクション（１０/３１　～　１１/０４）」｜FX

マーケット・プレディクション（１０／３１～　１１／４）

■　今週のレンジ予想　■

ドル/円　　・・・　　７５．００　～　８１．００

ユーロ/円　・・・　１０５．００　～　１１２．００

豪ドル/円　・・・　　７８．００　～　８４．００

ユーロ/ドル・・・　１．３６５０　～　１．４２５０

ドル円は先週７５円台で「円の最高値」を何度も更新しました。

更新幅はいずれも小幅でしたが、週明けのオセアニアでは一気に７５円３４銭(ブルームバーグベース）を記録しています。

７６円台を割り込んで１週間、いよいよ７５円を割り込むのかどうかが焦点となってきました。

思えば、７７円台を初めて割り込んだのが８月１日でした。

そこから約３ヵ月かけて、１円７０銭程度の高値更新です。見方によっては「急激な円高でもない」と言えるかもしれません。

今回の円の高値更新は非常に緩やかなものですが、一方で大きな戻しもなく、着実に高値を更新してるのが特徴です。

円最高値の更新は常に介入警戒感との戦いです。「いつ介入に踏み切ってもおかしくない」水準であることから、恐る恐る円の高値を

試している状況です。

その結果円高が続いてはいるものの、そのスピードは緩やかなものにしています。

一方、市場介入が実施されれば大幅に円安に振れるものの、８月以来介入は観られません。

明確な円売り材料が見つからない中、円が大幅に下落するには介入に頼らざるを得ない現状では、ドルの反発は限られています。

また、ドルの反発が観られないことから、輸出筋のドル売りもなかなかチャンスが無いのが現状です。

輸出予約の取り遅れも気になるところです。

さて、ここまで書きあげたところでついに政府・日銀の介入が実施されました。

ドル円は一気に上昇し、７９円５０銭まで円売りが進んでいます。

朝方１０時過ぎに、ドル円は７５円６０銭を割り込んだところで介入に踏み切りました。

既に約４円も円安水準に押し戻されていることから、「かなり腰に入った介入」です。

特に、ここ数カ月間ドルの戻しでも抜けきれなかった７７円５０－５５銭の水準を大きく上抜けしたことは意味があろうかと思います。

上値は日足の「２００日移動平均線」が位置する７９円９０銭が重要かと思われます。

ざっくり８０円に乗せることができるかどうかがポイントです。

「今朝方の投機的な動きが介入実施を早めた」とも思えます。

仮に８０円台にしっかり乗せることができれば、投機筋のドルショートを巻き込んでストップのドル買いがさらに相場を押し上げる

可能性はありますが、そのあたりが当面の上値と考えます。

ドル円は長いトレンドを示す「週足」では約４年間「雲」の下で推移し、｢雲」の上抜けを何度も試しては押し戻される展開が続いています。

現在その｢雲」の下限は８１円前後に位置していますが、そこまでは届かないだろうと観ていますが、

力で７９円台半ばまでドルを押し上げた

ことで、ドルショートもさらに膨らんできたものと思われます。今後はドルが下落してきた場面でドル買いに回り、

ドル下落を緩和する役目も果たしそうです。

今回の介入も、昨年から３回実施されては一段の円高を余儀なくされたものと同様の効果しかないのかどうか、

今しばらく推移を見極めないと判断できません。

今週はＦＯＭＣ、米雇用統計、さらにはＥＣＢ理事会、ＲＢＡキャッシュターゲットなど為替に大きな影響を与えるイベントが目白押しです。

市場介入で｢静寂」を破られたドル円は、今週大きな値動きを見せそうです。

■　今週の注目材料　■

10/31 (月）

11/1 (火）

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外為オンラインのシニアアナリスト　
佐藤正和

邦銀を経て、仏系パリバ銀行(現BNPパリバ銀行)入行。
インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。
通算30年以上、為替の世界に携わっている。
・ラジオNIKKEI「株式完全実況解説！株チャン↑」出演中。
・STOCKVOICE TV「くりっく365マーケット情報」出演中。
・Yahoo！ファイナンスに相場情報を定期配信中。
・書籍「チャートがしっかり読めるようになるFX入門」（翔泳社）著書。