マーケット・プレディクション（１２／１２〜 １２／１６）
■ 今週のレンジ予想 ■
ドル/円 ・・・ ７７．００ 〜 ７９．００
ユーロ/円 ・・・ １０２．００ 〜 １０７．００
豪ドル/円 ・・・ ７６．００ 〜 ８１．００
ユーロ/ドル・・・ １．３０００ 〜 １．３６００
先週は欧州で重要イベントが多かったことで、週前半はさすがのユーロドルも結果を待ちたいと言うムードが強く、
動きが重く１．３３台から１．３４台での動きでした。
８日のＥＣＢ理事会では市場の予想通り政策金利の０．２５％引き下げを決めたものの、一部に期待されていた域内国債の買い入れに
ついては全く言及がなかったことでユーロは急落。対ドルで１．３３割れ、対円でも１０３円までユーロ安が進みました。
また、注目のＥＵ首脳会議ではＥＵ２７ヵ国での合意ではなかったものの、イギリスを除く２６ヵ国で財政規律の厳格化に合意し、今後は
ＥＵが加盟国の財政規律を目配りすることになり、国の審議に入る前にＥＵの承認を受ける格好になりそうです。
今回の財政に関する厳しい規制はそれぞれの国での批准が必要で、今後そう簡単に実施されるかどうかは予断を許しませんが、
これまでの財政危機の反省を踏まえて「二度と混乱を引き起こしてはならない」との意欲はくみ取れそうです。
心配なのは、独仏とイギリスとの間で財政規律に対する考え方が大きく異なり、
今後はＥＵ体制の維持という点で一つの波乱要因になるかもしれません。
メルケル独首相は今回の会議終了後
「合意は持続的に安定したユーロに向けて歩み出す一歩だ」と語り、「安定した同盟を実現する突破口だ」と述べて、
一定の成果があったと総括しています。
一方、イギリスでは「首相はシティを守る立場を選んだ」（フィナンシャル・タイムズ）と、独仏案に対して「ＮＯ」と言ったキャメロン首相を
絶賛しています。
今年最後の重要イベントであるＥＵ首脳会議を終えたことで、相場もやや材料出尽くしから膠着化しそうな気配です。
今週は１３日に米ＦＯＭＣが開催されます。
重要なイベントであることは確かですが、今回は波乱はおきそうもありません。
追加緩和を決定する可能性は少なく、政策変更はないものと思われるからです。さらにバーナンキ議長の会見も開かれないことから
景気認識に関する言及もありません。平穏に過ぎそうです。
一方重要なのは格付け会社Ｓ＆Ｐによるユーロ圏１５ヵ国の格下げが｢警告通り」行われるのかどうかです。
Ｓ＆Ｐは今回のＥＵ首脳会議の結果を見て引き下げるかどうか判断すると発表しています。
仮に引き下げになるとしたらユーロ下落のきっかけになり、市場は再び「欧州債務危機は終わらない」との見方を強め、ユーロ売りで
攻めてくると予想します。
ユーロドルは欧州首脳が成果を強調する割りには１．３３台を超えることはできませんでした。
上値が重い展開は変わらず、債券相場の動き次第では下値を試す可能性が高いと観られます。
特にイタリア国債の行方が大きなカギを握っています。
そのイタリア国債は１４日（水）に５年債などの入札があり、来年１−３月には５００億ドルを超える償還が予定されています。
この大量償還を乗り越えられるかどうかがユーロ相場を占う上での試金石になろうかと思います。
ドル円は大きな値動きは期待できません。
米経済指標の好転が続きドルが上昇し易い流れが続いていると思われますが、上値の重さは相変わらずです。
明日１３日（火）には米小売売上高が発表されます。今のところクリスマス商戦は絶好調のようで、すでに高い数字が予想されており、
結果が上振れるようならドル円の７８円テストもありそうです。
ただしあまり期待はせず、この状況下では利益はこまめに確定していくことが肝要かと思います。
■ 今週の注目材料 ■
- 12/12 (月）
豪 豪１０月貿易収支
欧 イタリア短期債入札
欧 フランス短期債入札
独 １０月独卸売物価指数
米 １１月財政収支
加 カーニー・カナダ中銀総裁講演
- 12/13 (火）
独 １２月ＺＥＷ景況感指数
独 バイトマン・独連銀総裁講演
欧 ユーロ圏１２月ＺＥＷ景況感指数
英 英１１月消費者物価指数（ＣＰI）
米 １１月小売売上高
米 ＦＯＭＣ
- 12/14 (水）
豪 豪１２月ウエストパック消費者信頼感指数
豪 バッテリーノ・ＲＢＡ副総裁講演
日 １０月鉱工業生産(確報）
欧 １０月ユーロ圏鉱工業生産
欧 ＯＰＥＣ総会（ウイーン）
独 バイトマン・独連銀総裁講演
独 ショイブレ・独財務相講演
英 英１１月失業率
英 キャメロン首相、下院で質疑応答
米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
- 12/15 (木）
日 日銀短観
独 独１２月製造業ＰＭＩ
欧 ユーロ圏１２月製造業ＰＭＩ
欧 １１月ユーロ圏消費者物価指数（ＣＰI、確報）
欧 ドラギ・ＥＣＢ総裁講演
欧 バローゾ・欧州委員長講演
英 英１１月小売売上高
米 １１月生産者物価指数（ＰＰＩ）
米 １１月ＮＹ連銀製造業景況指数
米 週間失業保険申請件数
米 １１月鉱工業生産
米 １１月設備稼働率
米 １１月生産者物価指数（ＰＰI）
米 １２月フィラデルフィア連銀景況指数
- 12/16（金）
欧 ユーロ圏１０月貿易収支
欧 ドラギ・ＥＣＢ総裁、キング・ＢＯＥ総裁、ビスコ・イタリア中銀総裁、レグリング・ＥＦＳＦ最高経営責任者カンファレンスに出席
米 １１月消費者物価指数（ＣＰＩ）
米 エバンス・シカゴ連銀総裁講演
米 フィッシャー・ダラス連銀総裁講演
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