今週のレンジ予想「マーケット・プレディクション（６１１　～　６/１５）」｜FX

マーケット・プレディクション（６／１１～　６/１５）

■　今週のレンジ予想　■

ドル/円　　・・・　７７．５０　～　８０．５０

ユーロ/円　・・・　９４５．００　～　１０２．００

豪ドル/円　・・・　７５．００　～　８０．００

ユーロ/ドル・・・　１．２２００　～　１．２８００

先週は「リスク回避」の修正の流れが拡大し、ユ－ロ円、豪ドル円などの「クロス円」が急速に反発し、ドル円も

一時７９円７９銭までドル高円安に振れる場面がありました。

独メルケル首相が欧州危機回避に向けた柔軟な姿勢を見せ始めたことや、オーストラリアが利下げを決めた後、

ＧＤＰなど好調な経済指標が相次ぎ、「追加利下げ」の可能性が後退したことで豪ドル円などの買い戻しを

誘発し、ドル円での円売りに繋がったものと思われます。

またＮＹ株式市場では６日に株価が「今年最大の上げ幅」となる２８６ドル高を演じたことも、「リスク回避」の流れに

ブレイキをかけました。

しかし、所詮「売られ過ぎた通貨の買い戻し」の域を超えておらず、ギリシャを取り巻く情勢は何ら進展が見られないことから

円売り、あるいはユーロなどのリスク通貨の上昇には限界があったと見ています。

ただ週末を挟んでスペインに動きがありました。

スペイン政府はＥＵに対して１０００億ユーロ（約１０兆円）の資金要請を行いました。

不動産価格の下落に伴い銀行の不良債権が拡大したことで国内の多くの銀行が資本不足に陥ってしまっており、スペイン政府も

財政難から「助けたくとも、助けられない状況」が続いていました。

来週１７日にはギリシャで再選挙が実施され、その結果によってはスペインにも重大な影響が出ることが予想され、ギリシャが

最悪の結果になる前にスペイン政府とＥＵが動いたということです。

事前にファイアー・ウォールを設置することで、延焼を防ぐことを狙ったと見ることができます。

ユーロは週明けのアジア市場で大きく上昇して始まり、市場はユーロ売り持ちの解消に動きましたが、あくまでもショートカバー

であって、ここからユーロを買い進む動きではありません。

１７日にギリシャの議会選挙の結果を見なければどう転ぶかは分かりません。

大切ことは、ＥＣ、ＥＣＢ、ＩＭＦなど、いわゆる「トロイカ」が明確な支援体制を構築し、安全網を市場に明確に示すことです。

そうでないかぎりギリシャを中心とする欧州危機への不安は払拭できなと思われます、

今週は１４－１５日に日銀の金融政策決定会合があります。

一部に追加緩和を実施するとの見方もありますが、上述のように１７日にはギリシャの選挙が控えていることから、先に動くことは

考えにくいと思われます。

ギリシャの選挙で緊縮財政反対派が躍進し、市場が混乱した際に動けるよう「追加緩和」は温存されと予想されます。

また同じ様に、１９－２０日には米国でＦＯＭＣが開催されます。

先週のバーナンキ議長の議会証言でも見られたよう「行動する用意はある」とはしたものの「ＱＥ３」への言及は封印されました。

本音は日銀と同じく万が一の際に備えて「追加緩和のカードは温存したい」と考えているはずです。

米労働市場の増加にブレイキがかかったものの、さらに急激に悪化するとの悲観的な見方がないわけではありませんが、欧州危機が

拡大した際には迅速に行動したいとのと考えがあるものと思われます。

今週は欧州危機の分水嶺であると同時に、追加緩和が温存されるかどうか、極めて流動的な週になりそうです。

■　今週の注目材料　■

豪　　　シドニー市場休場（女王誕生日）

日　　　５月マネーストック

米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演

米　　　ピアナルト・クリーブランド連銀総裁講演

6/12 (火）

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外為オンラインのシニアアナリスト　
佐藤正和

邦銀を経て、仏系パリバ銀行(現BNPパリバ銀行)入行。
インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。
通算30年以上、為替の世界に携わっている。
・ラジオNIKKEI「株式完全実況解説！株チャン↑」出演中。
・STOCKVOICE TV「くりっく365マーケット情報」出演中。
・Yahoo！ファイナンスに相場情報を定期配信中。
・書籍「チャートがしっかり読めるようになるFX入門」（翔泳社）著書。