マーケット・プレディクション(9/3〜 9/7)
■ 今週のレンジ予想 ■
ドル/円 ・・・ 77.00 〜 80.00
ユーロ/円 ・・・ 95.00 〜 101.00
豪ドル/円 ・・・ 78.00 〜 83.00
ユーロ/ドル・・・ 1.2300 〜 1.2800
「追加緩和」への言及はないのではないかと見られていたバーナンキ議長の講演では、雇用についての
懸念を何度も表明していました。
議長は、失業率の高止まりが「米経済に長期にわたり構造的な打撃を加える恐れがある」とし、
今後の経済指標次第では「追加緩和」に踏み切る考えをにじませていました。
もとより、FRBの重要な使命は「雇用の最大化」にあります。
先週末の議長の発言では先のFOMC議事録の内容ほど「ハト派」的ではありませんでした。
しかし、議長の講演でFRBが雇用低迷に最も腐心していることが改めて理解できます。
当然のことながら今週末の「8月雇用統計」が、これまでにも増して重要になってきました。
現時点での8月の非農業部門雇用者数は12万5千人の増加と予想されています。
やはり、この予想値が基準になろうかと思います。
12万人を下回るようなら、12−13日のFOMCでは「追加緩和」を実施する可能性が高まり、特に
10万人を下回った場合には、その可能性が一段と高まります。
では、前回のように16万人を上回った場合はどうでしょうか?
議長の発言内容や、前回FOMCでの議論全体とすればかなり「追加緩和」に前向きだったことを考えると、
それでも何らかの行動を起こすと考えても不思議はありません。
2014年後半までとなっている「ゼロ金利政策」の延長など、FRBが何らかの行動を起こすと考えて
いいのではないかと思います。
そうなると、ドル円では下落圧力が高まることが予想されます。
週明けの東京市場でも78円20銭まで円高ドル安が進みました。
3月に84円18銭のドル高を記録して以来、ドルの底値は5月に付けた77円65銭です。
それ以降も7月に77円90銭を記録しています。
ドル上値が重いのは事実ですが、一方で77円台では政府・日銀による介入警戒感もあり、一気に円高には
振れていません。
今回仮に「追加緩和」が実施されたとして、ドル円が77円台半ばを割り込むのか注目されます。
今週はECBの理事会もあり、こちらも重要なイベントです。
7月下旬のドラギ総裁の「ユーロを守るためあらゆることを行う」と言った宣言から約1カ月が経過しました。
この間、特に目新しい対策は打ち出されていませんが、この「ドラギマジック」の効果から、ユーロは大きく値を
戻し、対ドルでは約600ポイント、対円でも5円ほどユーロ高に振れています。
ただ、それでも「ドラギマジック」による時間軸効果もそろそろ限界です。
市場は9月6日理事会でどのような対策が出されるのか、かたずを飲んで注目しています。
■ 今週の注目材料 ■
- 9/3(月)
中 中国8月非製造業PMI
中 HSBC8月製造業PMI
豪 豪7月小売売上高
欧 ユーロ圏8月製造業景気指数(改定値)
欧 欧州議会経済金融委が銀行同盟について審議
米 NY市場休場(レーバーデー)
- 9/4 (火)
豪 豪第2四半期経常収支
豪 RBAキャッシュターゲット
日 8月マネタリーベース
欧 ユーロ圏7月生産者物価指数
欧 モンティ・伊首相、オランド・仏大統領と会談
欧 ショイブレ・独財務相、ギリシャ財務相と会談
欧 ファンロンパイEU大統領、メルケル・独首相と会談
米 8月ISM製造業景景況指数
- 9/5 (水)
豪 豪4ー6月GDP
中 中国 HSBCサービス業PMI
欧 ユーロ圏8月総合景気指数(改定値)
欧 ユーロ圏7月小売売上高
欧 ファンロンパイEU大統領、オランド・仏大統領と会談
英 英8月サービス業PMI
加 BOC政策金利発表
- 9/6 (木)
豪 豪8月雇用統計
欧 ECB理事会
欧 ドラギ・ECB総裁記者会見
欧 ユーロ圏4−6月期GDP(改定値)
欧 メルケル・独首相、ラホイ・スペイン首相と会談
欧 ドラギ・ECB総裁、ショイブレ・独財務相講演
英 BOE政策金利発表
米 8月ADP雇用者数
米 8月ISM非製造業景況指数
米 新規失業保険申請件数
- 9/7(金)
豪 豪7月貿易収支
日 7月景気動向指数
独 独7月貿易統計
独 独7月鉱工業生産
欧 ギリシャ4−6月期GDP(改定値)
欧 コンスタンシオ・ECB副総裁講演
英 英7月鉱工業資産
英 英8月生産者物価指数
米 8月雇用統計
加 カナダ8月失業率
9/9(日)
中 中国8月消費者物価指数
中 中国8月生産者物価指数
中 中国8月工業生産
中 中国1−8月固定資産投資
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