マーケット・プレディクション(11/26〜 11/30)
■ 今週のレンジ予想 ■
ドル/円 ・・・ 80.00 〜 84.00
ユーロ/円 ・・・ 103.00 〜 108.00
豪ドル/円 ・・・ 84.00 〜 88.00
ユーロ/ドル・・・ 1.2700 〜 1.3200
円の下落が止まりません。
ここ2週間で既に3円60銭ほどのドル高円安が進んでいますが、円は豪ドルでも週明けの26日には、86円台半ばまで
上昇し、約4ヵ月ぶりの水準を記録しています。
円以外の通貨ではドル安が進んでおり、そのドルに対しても円が売られていることから、「円の独歩安」の状況と
言えます。
安倍自民党総裁の発言がきっかけだったと報道されてはいますが、それは加えこれまでほとんど黙視されてきた
円安要因が顕在化してきたことも大きな円安要因です。
貿易収支の赤字化は、昨年から急速に進んでいます。
また、経常収支の赤字化も単月では予想されたことです。
領土問題巡る対中国や韓国との関係悪化も円安要因で、関係がこじれ始めたのは10月です。
これまで円は77〜80円での取引時間が余りにも長かったため、79−80円は「ドルの売り水準」といった
バイアスが働き、事実その水準でドルを売っておけばうまく機能していました。
ドル売りという長い間の慣れが、相場観さえも徐々に歪めていったと言えそうです。
重要な節目を次々に抜いてきたドル円ですが、今後はどこまで上昇するかという点に焦点が当たります。
先週からの流れを観ると、ドル円は80円の大台を固めたと思われます。
今後、米「財政の崖」問題や、ギリシャへの支援問題が急速に悪化しない限り80円を割り込む展開は想像できません。
一方上値は、先週木曜日の欧州市場で82円83銭まで円安ドル高が進み、その後70銭程度の「小幅な調整」は
ありましたが、本格的な調整には至っていません。
これまでのドル上昇が短期間で、一方的だったことを考えると、今年の高値である84円18銭をテストする前に
調整が観られると予想します。
しかし、それでもドルの下落は限定的だと思います。
豪ドル円が約4ヵ月振りに86台半ばまで上昇しました。
81−83円の長いレンジ・トレ−ディングが続いていましたが、84円を抜けてからの上昇には目を見張るものがあります。
こちらも、ややスピードが速く、過熱感もあります。
85円では豪ドル売りも相当な金額があったと思われますが、それらをこなしての上昇になりましたが、ここからの
上昇には注意が必要かもしれません。
オートラリア準備銀行は2ヵ月連続で政策金利の据え置きを決めていますが、来月12月での再利下げ観測も依然くすぶっています。
豪ドル高が資源関連以外の企業の競争力を低下させているといったRBA(豪準備銀行)のコメントも意識されます。
今年春先に記録した86−88円ではかなり強力な売り圧力が予想されるとみますが、ドル円が今年のドル高値を更新するなど
一段の円安に振れるようだと、上記水準を抜いてくる可能性もありますが、その確率は低いと思われます。
■ 今週の注目材料 ■
- 11/26(月)
日 日銀金融政策決定会合議事録要旨(10/30日分)
独 独12月GFK消費者信頼感調査
欧 ユーロ圏財務相会合
欧 コンスタンシオ・ECB副総裁講演
欧 リーカネン・フィンランド中銀総裁講演
欧 ノボトニー・オーストリア中銀総裁講演
欧 クノット・オランダ中銀総裁講演
- 11/27 (火)
欧 スペイン・短期債入札
欧 イタリア・ゼロクーポン債入札
英 英7−9月GDP(改定値)
米 10月耐久財受注
米 9月ケース・シラー住宅価格指数
米 11月消費者信頼感指数
米 11月リッチモンド連銀製造業指数
米 9月住宅価格指数
米 フィッシャー・ダラス連銀総裁講演(ベルリン)
米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演(ベルリン)
米 エバンス・シカゴ連銀総裁講演(カナダ)
- 11/28 (水)
欧 クーレ・ECB理事講演
独 独・5年債入札
欧 イタリア・短期債入札
米 地区連銀経済報告(ベージュブック)
米 10月新築住宅販売件数
米 タルーロ・FRB理事講演(
- 11/29 (木)
独 独11月雇用統計
欧 ユーロ圏11月消費者信頼感(確報値)
欧 プラート・ECB理事講演
欧 アスムセン・ECB理事講演
欧 イタリア・中長期債入札
米 7−9月GDP(確報値)
米 新規失業保険申請件数
米 10月中古住宅販売成約指数
米 フィッシャー・ダラス連銀総裁講演(フランクフルト)
- 11/30(金)
日 10月失業率
日 10月消費者物価指数
日 10月鉱工業生産
欧 ユーロ圏10月失業率
欧 ユーロ圏11月消費者物価指数(速報値)
米 10月個人所得
米 10月個人支出
米 10月PCEコア・デフレーター
米 11月シカゴ購買部協会指数
加 カナダ7−9月GDP
11/25(日)
中 中国11月製造業PMI
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