マーケット・プレディクション（６／１７　〜　６／２１）


■　今週のレンジ予想　■

ドル/円　　・・・　　９２．００　〜　９８．００

ユーロ/円　・・・　１２４．００．００　〜　１３０．００

豪ドル/円　・・・　　８８．００　〜　９３．００

ユーロ/ドル・・・　１．２９００　〜　１．３５００

１０３円台後半を頭に調整を続けて来たドル円は、先週木曜日には「高値から約１０円の下落」となる、


９３円８０銭前後まで値を崩しました。


米量的緩和縮小を巡る混乱から「リスクオフ」が続き、金利、株も含めて金融市場全般に不安が広がり、安全通貨である


円が主要通貨に対して買われた格好でした。





市場の混乱は｢リスク」という言葉だけでは説明がつかない動きを見せています。


通常、株が買われれば「リスク」を取れると言うことで安全資産の債券が売られますが、「株安債券安」が同時に


起きたケースも見られました。


また株が買われてもドル安円高が進み、先週末の東京市場の朝方のように、株価が４００円程度が上昇してもドル円が


９５円台半ばから９５円を大きく割り込むような動きも出ています。


各市場間の相関関係がやや崩れてきており、個人投資家に取って相場の先行きが読み抜くい展開が続いています。





今週の焦点は何と言っても１８日から始まるＦＯＭＣの結果と、１９日のバーナンキ議長の記者会見に集中しています。


金融政策の変更はないものと予想されているため、焦点は議長の会見ということになります。


ＩＭＦは先週末米金融当局に対して、金融市場の混乱を回避するために｢出口戦略」を慎重に運営するよう求めました。


足元で進んでいる金融市場の混乱は、ＦＲＢが金融緩和縮小に動けばがさらに混乱を増す可能性があることから、異例ながらbr>

慎重な対応を求めたものと解釈できます。





このＩＭＦの勧告が、明日からのＦＯＭＣの会合にどのような影響を及ぼすのかが注目されますが、特にバーナンキ議長の


発言に変化が出て来るかどうかに世界に金融市場が注目しています。


私を含めて、市場の大方の予想は、金融緩和縮小について「慎重な言いまわし」になるのではないかと予想しています。br>

問題はそうだった場合の各市場の反応です。


株式市場は量的緩和縮小が遠のくとの観測から株高に振れる可能性が高いと思われますが、為替市場はどうでしょう・・・。





基本的には株高は「ドル高円安」に働きます。


株価の上昇が「リスクオン」につながり、「リスクオン」は円売りに傾きます。


ただ、一方で「量的緩和縮小」が遠のけば、それ自体は「ドル安円高要因です。」


バーナンキ議長が記者会見に応じた時に、為替の水準、ポジションの偏り、あるいは思惑などによって動くことに


なりそうです。





いずれにしてもドル円のボラティリティが高いことから、大きな値幅が予想されます。


９０円割れは簡単ではないと予想していますが、反対に９０円が割れたら今回の「調整」は、調整では済まなく、昨年から


続いたドル高円安トレンドそのものが変わる可能性が高まります。


テクニカルを見ると「日足」では既にその兆候を示していますが、「月足」では「調整」の域は超えていません。
「アベノミクス」への期待感がやや「失望感」に変わってきたとはいえ、市場はやや円買いに走り過ぎの様な印象も


感じ始めています。


まだ簡単に元に戻るとも思えませんが、周りを見ていると「総弱気」と見れないともありません。






■　今週の注目材料　■

6/17 (月）

　　　　　

欧　　　Ｇ８（18日まで、北アイルランド）

欧　　　ユーロ圏４月貿易収支

米　　　６月ＮＹ連銀製造業景況指数

米　　　６月ＮＡＨＢ住宅市場指数

6/18 (火）

豪　　　ＲＢＡ議事録

日　　　４月鉱工業生産(確報）

中　　　中国５月景気先行指数

独　　　独６月ＺＥＷ景況感指数

欧　　　ドラギ・ＥＣＢ総裁講演

英　　　英５月消費者物価指数

英　　　英５月生産者物価指数

米　　　ＦＯＭＣ（19日まで）

米　　　５月消費者物価指数

米　　　５月住宅着工件数

米　　　５月建設許可件数

6/19 (水）

　

日　　　５月貿易統計

英　　　ＢＯＥ議事録

米　　　ＦＯＭＣ政策金利発表

米　　　バーナンキ・ＦＲＢ議長記者会見

6/20（木）

　

日　　　４月景気動向指数(改訂値）

中　　　中国６月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（速報値）

独　　　独５月生産者物価指数

独　　　独６月製造業ＰＭＩ（速報値）

独　　　独６月サービスＰＭＩ（速報値）

欧　　　ユーロ圏６月サービス業ＰＭＩ（速報値）

欧　　　ユーロ圏６月製造業ＰＭＩ（速報値）

欧　　　ユーロ圏財務相会合

欧　　　ユーロ圏６月消費者信頼感指数（速報値）

米　　　新規失業保険申請件数

米　　　５月中古住宅販売件数

米　　　５月景気先行指標総合指数

米　　　６月フィラデルフィア連銀製造業指数

6/21（金）

日　　　黒田総裁講演

欧　　　ＥＵ財務相会合

欧　　　ＥＣＢ、ＬＴＲＯ返済予定額発表

加　　　カナダ５月消費者物価指数

加　　　カナダ４月小売売上高

6/14（土）

※尚、このサイトは情報提供を目的としており、投資勧誘を目的とするものでは、ございません。投資の最終判断はご自身でなさるようお願い致します。 本サイトの情報により皆様に生じたいかなる損害については弊社及び執筆者には一切の責任を負いかねます。