今週のレンジ予想「マーケット・プレディクション（６/２４～　６/２８）」｜FX

マーケット・プレディクション（６／２４　～　６／２８）

■　今週のレンジ予想　■

ドル/円　　・・・　　９４．００　～　１００．００

ユーロ/円　・・・　１２５．００．００　～　１３１．００

豪ドル/円　・・・　　８８．００　～　９３．００

ユーロ/ドル・・・　１．２８００　～　１．３４００

先週はＦＯＭＣ及び、その後に行われたバーナンキ議長の記者会見を契機に市場は大きく動きました。

議長が「年後半に緩和縮小を行うのが適切」と発言したことがけっかけでした。

早ければ９月のＦＯＭＣでいよいよ金融緩和を縮小する決定がなされるのではないかとの見方が急速に高まり、

流動性の減少を嫌気した株式市場と債券市場はともに大きく値を崩し、為替市場では米長期金が上昇したこともあり

ドルが全面高の展開を見せました。

ドル円は９４円台後半から一時は９８円台まで上昇し、ユーロドルも１．３４台から１．３２台まで下落し、いずれも

ドルが大きく買われています。

米景気が拡大しており、雇用安定を条件に正常な金融政策へ軸足を戻すというものですが、これまで５年近くも

「ぬるま湯」につかっていた身にとって、「ぬるま湯」から抜けでることは勇気のいることです。

米国はリーマンショック後「ＩＣＵ」に入り、長い間生命維持装置を装着され、懸命に救命措置が取られてきました。

その効果が出てようやく危機を脱し、体力も戻ってきたことで「一般病棟」へ移るということです。

重要なことは「ＩＣＵ」から「一般病棟」へ移るだけで、「退院」するわけではないということです。

「金融緩和」を縮小し、その後は「資産購入」の停止、そしてその後一定の時間をおいて「金融引き締め」に動こうと

言うものです。

「利上げ」に踏み切った時こそ、まさに「退院」ということになるわけで、市場は「一般病棟」への移動を「退院」を

同じ意味に捉えている節があります。

利上げは早くとも２０１５年度になると思われ、まだまだ先の話です。

ドル円は先週一時９３円台後半まで円高が進み、そこを底値に切り返してきました。

週明けの月曜日には一時９８円台後半までドルが買われ、１０３円７４銭から、９３円９８銭まで下落した値幅の「半値戻し」

にあたる、９８円８６銭までわずかの水準まで値を戻しています。

ただ、それでもすぐに１００円台に戻る相場展開ではないと考えています。

それは株式市場のボラティリティが依然として高水準で、米「金融緩和縮小」の影響を受け落ち着かないからです。

今週は先週のＦＯＭＣのような重要イベントはありません。

それだけに、株式市場が落ち着きを取り戻すことができるかどうかが最大の注目ポイントと言えるでしょう。

また、日本サイドでは都議選での自民圧勝を受け、安倍政権がさらに安定するとの見方からドル高が進み易い展開も

予想されます。

半値戻しである９８円８６銭を上抜けすれば、９９円台半ばまでのドル高もあるかもしれませんが、下値で拾った

ドルは一旦は利益を確保しておいた方がいいかも知れません。

アベノミクスへの期待感が再び高まる中、ＦＲＢが「出口戦略」は近いといっても、まだまだ利上げまでは紆余曲折が

ありそうです。

「市場が予想するほど利上げは早くない」といった見方が高まれば、ドル円は再び９５円を下回るレベルを試す機会も

ありそうです。

■　今週の注目材料　■

6/24 (月）

6/25 (火）

6/26 (水）

6/27（木）

6/28（金）

6/29（土）

※尚、このサイトは情報提供を目的としており、投資勧誘を目的とするものでは、ございません。投資の最終判断はご自身でなさるようお願い致します。本サイトの情報により皆様に生じたいかなる損害については弊社及び執筆者には一切の責任を負いかねます。

※尚、このサイトは情報提供を目的としており、投資勧誘を目的とするものではございません。投資の最終判断はご自身でなさるようお願い致します。本サイトの情報により皆様に生じたいかなる損害については弊社及び執筆者には一切の責任を負いかねます。

外為オンラインのシニアアナリスト　
佐藤正和

邦銀を経て、仏系パリバ銀行(現BNPパリバ銀行)入行。
インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。
通算30年以上、為替の世界に携わっている。
・ラジオNIKKEI「株式完全実況解説！株チャン↑」出演中。
・STOCKVOICE TV「くりっく365マーケット情報」出演中。
・Yahoo！ファイナンスに相場情報を定期配信中。
・書籍「チャートがしっかり読めるようになるFX入門」（翔泳社）著書。