内閣発足時としては歴代第五位と高い人気を誇った高市首相ですが、台湾有事に関する答弁を契機に、日中関係が急速に悪化して来ました。「存立危機事態」という認識を巡り、中国は日本に対する態度を硬化させています。中国外務省は、日本への渡航者に対して注意を喚起する声明を出し、同教育省も日本に留学を予定している学生に対して、「日本社会の治安は不穏で、中国国民を対象とした違法犯罪が多発している」と、事実とは異なる内容を挙げ、慎重に検討するよう通知を出しています。

さらに中国共産党機関紙の人民日報は１７日付の論説で、高市首相の台湾に関する誤った発言によって、「日本の右派勢力に根付く、極めて誤りかつ極めて危険な歴史観と戦略観が露呈した」と指摘しました。国際社会に対し、「日本の戦略的な軌道への高度の警戒を保つよう」呼びかけました。この論説は「鐘声」の署名で掲載されており、中国語で「中国の声」を意味する言葉と同じ発音とのこと。中国政府の外交方針を発信する際によく用いられ、「日本の指導部が軍国主義的思考の復活を図っている」と非難し、「台湾の安全保障を日本の存立と結びつける発言は、危険な戦略的転換の現れだと警告した」と論じています。これに対して日本側は、木原官房長官が１７日の記者会見で、観光・留学への注意喚起について「人的交流を萎縮させるかのような発表は首脳間で確認した戦略的互恵関係の推進、建設的かつ安定的関係の構築、そういった大きな方向性とも相いれない」と指摘。中国側に適切な対応を求めたことを明らかにしました。その上で、「引き続き状況を注視し、適切な対応を行う」と述べながらも、打開策は見えていないようです。今後、さらに両国の関係が悪化するようだと、高市政権にとっても想定外の障害になりかねません。

週明けの東京債券市場では１０年債が続落し、長期金利は一時「１．７３５％台」まで上昇し、およそ１８年ぶりの高水準を記録しています。米国の長期金利が上昇した流れを引き継いだことと、政府が近く策定する経済対策の規模が１７兆円台になるとの報道を受け、国債増発への懸念から売りが出ています。政府の経済対策規模が投資家に警戒されており、不透明感から年限の長いところに売り圧力がかかっているとの指摘もあり、３０年物超長期債は「３．２６％台」まで上昇し、イールドカーブがスティープ化しています。

一方、ドル円は１５４円台半ばで堅調に推移しています。円金利の上昇は、本来は円買い要因となりますが、今週は「日本の１０月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」と、「米９月の雇用統計」の発表を控えており、「動けない」というのが本音といった状況です。個人的には雇用統計が余程下振れしない限り、ドル円は再び１５５円台をテストすると予想しています。２０日には、小枝日銀審議委員が新潟県金融経済懇談会で講演を行います。同審議委員の講演は、就任後初めてのこととなり、現状の政策金利に対するスタンスは不明です。タカ派寄りの民間委員が増えている中、どのような講演内容を行うのか、こちらも注目です。

今週の注目材料

• 11/17（月）
  日　７−９月ＧＤＰ（速報値）
  日　９月鉱工業生産（確定値）
  米　１１月ＮＹ連銀製造業景況指数
  米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、会議冒頭あいさつ
  加　カナダ１０月住宅着工件数
  加　カナダ１０月消費者物価指数
• 11/18（火）
  豪　ＲＢＡ、金融政策会合議事要旨公表
  米　１０月輸入物価指数
  米　１０月輸出物価指数
  米　１０月鉱工業生産
  米　１０月設備稼働率
  米　１１月ＮＡＨＢ住宅市場指数
• 11/19（水）
  豪　豪第３四半期賃金指数
  日　１０月貿易統計
  欧　ユーロ圏９月経常収支
  欧　ユーロ圏１０月消費者物価指数（速報値）
  英　英１０月消費者物価指数
  米　１０月住宅着工件数
  米　１０月建設許可件数
  米　ＦＯＭＣ議事録（１０月２８−２９日分）
  米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、イベント冒頭あいさつ
• 11/20（木）
  日　小枝日銀審議委員、新潟県金融経済懇談会で講演
  独　独１０月生産者物価指数
  欧　ユーロ圏１１月消費者信頼感指数（速報値）
  米　９月雇用統計
  米　新規失業保険申請件数
  米　１１月フィラデルフィア連銀景況指数
  米　１０月景気先行指標総合指数
  米　１０月中古住宅販売件数
  米　メスター・クリーブランド連銀総裁、会議冒頭あいさつ
  米　グールズビー・シカゴ連銀総裁、討論会に参加
• 11/21（金）
  日　１０月消費者物価指数
  独　独１１月製造業ＰＭＩ（速報値）
  独　独１１月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏１１月製造業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ユーロ圏１１月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
  英　英１１月製造業ＰＭＩ（速報値）
  英　英１１月サービス業ＰＭＩ（速報値）
  英　英１０月小売売上高
  米　１１月ミシガン大学消費者マインド（確定値）
  米　１１月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（速報値）
  米　１１月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（速報値）
  米　１１月Ｓ＆Ｐグローバル総合ＰＭＩ（速報値）
  米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総講演（サンチャゴ）
  米　ローガン・ダラス連銀総裁講演（チューリッヒ）
  加　カナダ９月小売売上高
• 11/22（土）
• 11/23（日）