今月１５−１６日に開催されるＦＯＭＣで、利上げがあるのかどうかが注目されていますが、先週末に発表された「米８月の雇用統計」の結果では、一歩「利上げへ」と前進したようです。非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が市場予想の３倍に増加したうえ、６月、７月ともに上方修正され、これで直近３カ月平均では「約７．１万人の増加」となり、労働市場は堅調に推移していることが示唆されました。もっとも、市場の反応はそれほど利上げには前向きではなかったようです。米金利が上昇し、株価も売られましたが、動きは限定的でした。ドル円に関しても発表後、円は１円程度の下落に収まっています。一部には、「年末までに３回あるＦＯＭＣで、０．２５％の利上げが２回あると予測する」（米大手保険ネーション・ワイド）といった声もありましたが、これは、現時点では少数派に属しています。

理由の一つに、トランプ大統領の「執拗な利下げ圧力」があると考えられます。ウォーシュ議長は元々、トランプ氏に指名されて議長に就任した経緯があり、指名者であるトランプ氏の意向を簡単には無視できないのではといった憶測もあります。因みに、ウォーシュ氏の妻は、米化粧品大手「エスティ・ローダー」の創業者一族で大富豪のロン・ローダー氏の娘ジェーン・ローダー氏です。米フォーブス紙によれば、ジェーン氏の純資産は２７億ドル（約４２１２億円）と推定されています、ジェーン氏の父であるロン・ローダー氏は、トランプ氏の元同級生であり、かつ有力な支持者であることも報じられています。ウォーシュ氏を「歴代で最も裕福な議長」と称されるのも、こうした理由と関係があるようです。とは言え、ウォーシュ氏は先月のジャクソンホールでの講演で、「インフレ率を２％の目標に戻す」と改めて表明し、「この目標は確固として変わらないものだ」と述べ、「基調的なインフレが明確かつ十分な速さで目標に向かっていると確信できなければならない。そうでなければ、われわれにはやるべきことがある。それがわれわれの仕事だ」と、インフレに対しては毅然として立ち向かう姿勢を見せていました。同氏がＦＲＢ議長としての矜持を前面に出すのであれば、利上げの可能性は十分あり得ると思います。そして、それでもトランプ氏は、同氏を「Mr. too late」などと、パウエル氏と同様にこき下ろすことはないのかもしれません。

今週の注目材料

• 9/7（月）
  日　７月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
  日　７月景気一致指数（ＣＩ）（速報値）
  中　中国８月外貨準備高
  独　独７月貿易収支
  独　独７月鉱工業生産
  欧　ユーロ圏４−６月期ＧＤＰ（確定値）
  米　ＮＹ休場（レーバーデー）
• 9/8（火）
  豪　豪９月ウエストパック消費者信頼感指数
  豪　豪８月ＮＡＢ企業景況感指数
  日　４−６月ＧＤＰ（改定値）
  日　７月国際収支・貿易収支
  日　８月景気ウオッチャー調査
  中　中国８月貿易収支
  独　独７月貿易収支
  独　独７月鉱工業生産
  英　英８月小売売上高
  米　７月消費者信用残高
• 9/9（水）
  中　中国８月消費者物価指数
  中　中国８月生産者物価指数
  米　共和党大会（テキサス州ダラス、１０日まで）
• 9/10（木）
  日　増日銀審議委員、福井県金融経済懇談会で講演
  独　独８月消費者物価指数（改定値）
  英　英８月消費者物価指数
  欧　ＥＣＢ政策金利発表
  欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁記者会見
  米　新規失業保険申請件数
  米　８月生産者物価指数
  米　８月中古住宅販売件数
• 9/11（金）
  英　英７月鉱工業生産
  英　英７月貿易収支
  米　８月消費者物価指数
  米　９月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
  米　８月財政収支
• 9/12（土）
  欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
• 9/13（日）