マーケット・プレディクション（１／３１　〜　２／４）


■　今週のレンジ予想　■

ドル/円　　・・・　　８１．００　〜　８３．５０

ユーロ/円　・・・　１０９．００　〜　１１４．００

豪ドル/円　・・・　　８０．００　〜　８３．００

ユーロ/ドル・・・　１．３３００　〜　１．３８００

先週は週後半に日本国債の格下げニュースが飛び込み、ドル円は約１円ほど円安に振れました。



それまでは１日５０銭程度の動きだったものが、１時間余りで８２円２０銭水準から８３円２２銭まで



ドル買い円売りが進みましたが、これまで重要な節目と観られていた８３円５０銭を超えるに至っていません。



週末のＮＹ市場ではエジプト情勢の悪化から、ＮＹ株式市場が急落。安全資産への資金流入から米債券が大きく買われ、



長期金利は大幅に下落しています。



この結果、円買いドル売りが優勢となり、円は対ドル、対ユーロなどで大幅に上昇し、ドル円は一瞬８２円台割れ。






また商品市場でも金など貴金属が上昇しましたが、これは金が「安全資産」としての側面を持つことによるものですが、



混乱の勢いが中東諸国にも及ぶ可能性もあることから「原油価格」が１日で４．３％の急騰を見せています。



中東の混乱が世界の金融市場に大きな影響を与えることをまざまざと実感させられたことになりました。



エジプトを含めた中東は産油国が多くあることと、海上輸送に極めて重要な地位を持つ「スエズ運河」があることから、



今後の成り行き次第では、さらなる影響が出てくることも考えられます。



中東情勢からは目が離せません。






今週の展開ですが、ドル円は依然として８１−８３円のレンジ内にいます。



日本国債の格下げでも８３円台前半までの動きで、８３円５０銭は抜けませんでした。



一方、下値でも今回のエジプト情勢で８２円を割り込む場面はあったものの、今のところの一気に８１円を目指す展開でも



なさそうです。



今週の日経ヴェリタス紙も「信用力低下も円は安全？」といった見出しで、国債の格下げでＣＤＳ保証料率が上昇しているにも



かかわらず、為替では円高が進んでいる「ねじれ現象」について述べています。



テクニカルで観るとやや円高に振れそうなパターンが観られますが、それにはさらなる中東情勢の混迷や、米経済指標の



悪化などのドル売り材料が必要ではないかと思います。



仮に、もう一段下落した場合、目先は８１円５０−７０銭のサポートが突破できるかどうかが注目され、



抜けると、今月３日に記録した８１円台割れの可能性が高まりますが、簡単ではないでしょう。



今週は為替相場が動くには材料に事欠きません。



先ず、本日には１月のユーロ圏の消費者物価指数が発表されます。



先月１２月の同指数が２．２％と、昨年では初めて２％台に乗せたことから、トリシェ・ＥＣＢ総裁は「インフレ圧力は強い」



と発言したことが、直接ユーロ高に繋がった経緯があります。



１月の同指標の市場予想は２．３％と、先月よりやや高めの予想になっています。



実際にＥＣＢが利上げに踏み切るのは先のことかと思いますが、２．３％を超えているようだと、市場はユーロ買いで



反応しそうです。






また。今週は各国政策金利の発表も相次ぎます。



明日のオーストラリアを皮切りに、木曜日にはＥＣＢ、ＢＯＥが政策金利を発表しますが、いずれも今回は見送られる公算が



高いと観ていいと思います。



そして、最も注目すべきはやはり週末の米雇用統計です。



先月には失業率の改善が急速に進みました。



しかし、それでもＦＲＢが目標とする７％前後には程遠い状況で、雇用者数の改善の割りには失業率の低下ペースは遅く、



ドルの上昇を妨げているとも言えます。



今回の予想は失業率が９．５％で、非農業部門雇用者数は１３．５万人の増加とされています。



今後も緩やかな雇用者の増加が続くものと予想されますが、失業率を劇的に改善させるには至らないだろうと



の見方がコンセンサスです。



前回大きなサプライズだったＡＤＰ雇用者数も雇用統計の２日前にでます。



前回のようなことはないと思われますが、どの程度増加しているのか、こちらも注目されます。










■　今週の注目材料　■

1/31 (月）

　　　　　

日　　　１２月鉱工業生産

欧　　　１月ユーロ圏消費者物価指数

米　　　１２月個人所得

米　　　１２月個人支出

米　　　１月シカゴ購買部協会景況指数

米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁、大学生とのパネル討論会に参加

加　　　１１月カナダＧＤＰ

2/1 (火）

豪　　　ＲＢＡキャッシュターゲット　　

独　　　１１月独失業率

欧　　　１月ユーロ圏ＰＭＩ製造業景気指数（改定値）

欧　　　１２月ユーロ圏失業率

欧　　　トリシェ・ＥＣＢ総裁講演（ミラノ）

米　　　１月ＩＳＭ製造業景況指数

米　　　１月自動車販売台数

2/2 (水）

　

日　　　１月マネタリー・ベース

欧　　　１２月ユーロ圏生産者物価指数（ＰＰＩ）

米　　　１月ＡＤＰ雇用者数

米　　　デューク・ＦＲＢ理事講演

2/3（木）

　

豪　　　１２月豪住宅建設許可件数

豪　　　１２月豪貿易収支

欧　　　１月ユーロ圏ＰＭＩサービス業景気指数（改定値）

欧　　　１２月ユーロ圏小売売上高

欧　　　ＥＣＢ理事会

欧　　　独・スペイン首脳会談（マドリード）

米　　　週間失業保険申請件数

米　　　１月ＩＳＭ非製造業景況指数

米　　　バーナンキ・ＦＲＢ議長講演

2/4（金）

欧　　　ＥＵ首脳会談

米　　　１月雇用統計

加　　　１月カナダ失業率

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