マーケット・プレディクション（２／７ 〜 ２／１１）
■ 今週のレンジ予想 ■
ドル/円 ・・・ ８１．００ 〜 ８４．００
ユーロ/円 ・・・ １０９．００ 〜 １１４．００
豪ドル/円 ・・・ ８１．００ 〜 ８４．５０
ユーロ/ドル・・・ １．３４００ 〜 １．３９００
ドル円は相変わらず「ドル円ストレート」の動きでは無く、「ユーロドル」あるいは「ユーロ円」の
動きに引っ張られる展開が続いています。
先週後半にはトリシェ・ＥＣＢ総裁の記者会見をきっかけに、ユーロドルが急落し、ドル高ユーロ安が
進みましたが、ドル円での円の下落は限定的でした。
ドル円の上値は重く、８１円台半ばで「２月最大のイベントである雇用統計」を迎えることになりました。
その、米１月雇用統計では非農業部門雇用者数が予想外に減少していた一方、失業率は９．０％と２ヵ月連続で
大幅な改善傾向を見せました。
前回、１２月の雇用者数が上方修正されたこともあり、「米労働市場は確実に改善している」とのコメントも
聞こえてくる状況でした。
雇用統計を受けて、ドル円は８２円台半ばまで上昇しましたが、この水準からの上値は重く、特に今年のドル
最高値である８３円半ばを試すには、さらなるドル買い材料が必要なことは明白です。
バーナンキ・ＦＲＢ議長をして「米労働市場は緩やかに改善しているが、回復のペースが遅い。」と言わしめている雇用ですが、
失業率は２００９年５月以来、９％まで下落してきました。
注目すべきは、今回の雇用統計の結果を受けて、９日(水）に予定されている議会証言で、バーナンキ議長が
以前よりポジティブな見方を示すのかどうかです。
仮に雇用に対する楽観的な見方を示す様だと、ドル円は８３円台を試す場面も出て来る可能性があります。
基本的には８１−８３円でのレンジ取引が続いていますが、今後のドル円を占う場合に注目すべきもう一つの材料は
米長期金利の行方です。
先週も指摘しましたが米１０年債利回りは昨年来、３．２−３．４％の範囲で上下していましたが、先週半ばには
３．４％台前半まで上昇し、上抜けした動きを見せました。
週末には一気に３．６６％まで上昇し、昨年５月以来の高水準となりドル高を誘った格好になっています。
背景は好調な米株式市場であることは言うまでもありません。
資金が債券市場から株式市場に流れる、いわゆる｢リスク選好」が高まっていることがその理由です。
リスク選好が高まれば豪ドルなどの高金利通貨は買われ、「安全通貨」「低金利通貨」の円が相対的に売られることは
自然な流れです。
従って、米株高の流れが続き、長期金利がさらに上昇するようだと、８３円半ばを試すことも考えられます。
今年も、１ヵ月が経過し２月に入っていますが、これまでのように「８３円台は売りゾーン」との相場観もそろそろ修正を
迫られる時期が近付いているのかもしれません。
因みに先週末のＮＹダウ平均株価は、昨年９月末のダウ平均株価と比較して、約１２．１％上昇しています。
まだとても手放しでドルの上昇を予想する状況ではないとしても、何か少づつ変化を感じ取れ始めた先週でした。
今週もこの流れが続くのか見極めたいと思いますが、もちろんまだまだ予断はゆるしません。
ユーロドルの動きが再び予想しにくくなってきました。
１．３８台まで上昇したユーロでしたが、現在の金融政策は適切だとのトリシェ総裁発言から急落し、１．３５台まで売られ
その後目立った大きな動きはありません。
先週末に行われたＥＵ首脳会談では目新しい材料は出てこなかったものの、来月にユーロ圏の首脳会議を開催し、ユーロを共有する
加盟国の首脳が経済政策全体の協調に向け協議することで合意しています。
今後の焦点はユーロ圏のインフレを示す指標と、まだ先の話にはなりますが、４月以降に償還を迎える南欧諸国の
国債借り換えの行方だろうと思います。
また、やや解決の可能性もでてきたエジプト問題と、さらに本日で春節休暇を終える中国で、再利上げのアナウンスが
あるのかどうかにも要注意です。
■ 今週の注目材料 ■
- 2/7 (月）
豪 １２月豪小売売上高
日 １２月景気動向指数
欧 ２月ユーロ圏投資家信頼感指数
米 １２月消費者信用残高
- 2/8 (火）
日 １月景気ウォッチャー調査
独 １２月独鉱工業生産
米 ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演
米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
米 フィッシャー・ダラス連銀総裁
- 2/9 (水）
中 １月ＨＳＢＣサービス業ＰＭＩ
独 １２月貿易収支
米 バーナンキ・ＦＲＢ議長、下院予算委員会で証言
- 2/10（木）
豪 １月豪州雇用統計
中 １月中国貿易収支
欧 ＥＣＢ月例報告
欧 スマギ・ＥＣＢ理事講演(ブリュッセル）
英 １２月英鉱工業生産
英 ＢＯＥ政策金利発表
米 週間失業保険申請件数
米 １月財政収支
米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
- 2/11（金）
日 東京市場休場（建国記念日）
欧 トリシェ・ＥＣＢ総裁講演(ブレーメン）
独 １月独消費者物価指数（速報値）
米 １２月貿易収支
米 ２月ミシガン大学消費者信頼感指数(速報値）
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