２０１１年４月２７日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル安が進む中、豪ドルは再び史上最高値を更新する
  １．０８台目前まで上昇。ユーロ、スイスなども軒並み買われ
  ドル独歩安の展開が続く。
• ドル円は節目の８１円５０銭を割り込んだものの、さらに上昇する
  勢いはなく８１円台半ばで取引終了。円の上昇が限定的だったことから
  クロス円では円の全面安。
• ガイトナー財務長官は「強いドルは国益」と、ドル安を誘導している
  との見方を否定。
• ＥＵ統計局は、ギリシャとポルトガルの２０１０年の財政赤字が政府目標を
  上回り拡大したと発表。市場ではユーロ売りに繋がらず。
• 株式市場はフォードなどの好決算と、消費者信頼感指数の改善を
  手掛かりに大幅上昇。ダウは１１５ドル高で年初来高値を更新。
• 株高にも関わらず債券相場は上昇し、長期金利は３．３％前半まで低下。
  この日から始まったＦＯＭＣでは低金利政策が維持されるとの見方が背景。
• 金は９日ぶりに反落。原油価格も小幅に続落するも高値圏で推移。
• ４月消費者信頼感指数　→　６５．４
• ４月リッチモンド連銀製造業指数　→　１０
• ２月Ｓ＆Ｐケース・シラー住宅価格指数　→　−３．３３％（前年比）

ドル/円	８１．４８　〜　８１．９４
ユーロ/ドル	１．４６０２　〜　１．４６５８
ユーロ/円	１１９．３０　〜　１１９．８９
ＮＹダウ	＋１１５．４９　→　１２,５９５．３７ドル
ＧＯＬＤ	−５．６０　→　１，５０３．５０ドル
ＷＴＩ	−０．０７　→　１１２．２１ドル
米１０年国債	−０．０５４　→　３．３０９％

本日の注目イベント

• 豪　　　豪第１四半期消費者物価指数
• 独　　　５月独ＧＦＫ消費者信頼感指数
• 英　　　英１−３月期ＧＤＰ（速報値）
• 米　　　３月耐久財受注
• 米　　　ＦＯＭＣ、政策金利発表
• 米　　　バーナンキ・ＦＲＢ議長記者会見

ドルの一段安が進んでいます。


ユーロ、豪ドルなどが再び対ドルで買い進まれ、ユーロドルでは１．４６台半ば、豪ドルに至っては１．０８台


手前まで買われています。


商品市場でも金、原油価格などが高値で推移してることからドル全面安の展開が続き、ドル円もＮＹでは節目の８１円５０銭を一時的に


割り込んでいます。


ただ、金利面での優位性がないことから、円そのものには買い材料は見当たらず、ドル安の流れに押されての円高と見られます。


そのため上記通貨に対しては円安が進み、「ドル安、円安」といった状況になっています。


特にユーロは、ギリシャとポルトガルの財政赤字が拡大したとのニュースには反応せず、追加利上げの可能性を織り込む形で


上昇しています。


ユーロの悪材料もドル安に打ち消されたといったところでしょうか。





このところの米長期金利の低下（価格の上昇）もドル売りに繋がっていますが、ドル安傾向の底流には米国の「ドル安政策」が


あるのではないか、といった声も良く聞かれます。


先のＧ２０でも中国はこのことを公然と批判していましたが、昨日ガイトナー財務長官はこれを否定しています。


同長官は「これまでも、また私が長官である限り今後も、強いドルが国家としての米国の利益であることに変わりはない」と


発言し、さらに「経済的な優位性を得るための通貨安政策は決して導入しない」と述べています。





このようにガイトナー財務長官はドル安誘導政策を否定しましたが、市場の反応は鈍くドル反発には繋がっていません。


また、昨日決算発表を行ったフォードやコカコーラは、ドル安の効果が反映され増収増益を確保する内容になっており、


ドル安が米企業の競争力を高めているのは間違いないと言えます。





個人的にはこの発言の記事を読み、１９９５年当時を思い起こしています。


この年の４月、ドル円が史上初めて８０円台を割り込み７９円７５銭を記録しました。


市場ではその後もドルの戻りは鈍く、上値の重い展開が続きましたが、その後協調介入が行われドルが大きく反発しました。


当時の財務長官は、ロバート・ルービン氏で「強いドルは国益だ」との言葉を何度も発して、結局ドル高に転換した歴史があります。


ご存じのように、この年の１月には「阪神淡路大震災」が起きており、今年と状況が非常に似ています。


当時とは経済状況、金利水準などが大きく異なりますが、「歴史は繰り返す」と言います。


２０１１年も同じことが起こるという保証はありませんが、今後のドル円の動きを注意深く観て行きたいと思います。





ケース・シラー住宅価格が市場予想通り下落していました。


これで同指数は７ヵ月連続の下落を見せ、今回は対象２０都市のうちワシントンを除く１９都市で価格が下落していました。


前日発表された新築住宅販売件数でも大幅な減少が続いており、雇用の底入れは確認できたものの、住宅市場の低迷は


当分続きそうです。





さて、ドル円は朝方さらに下落して８１円２７銭を付けています。


ユーロドルが１．４７台、そして豪ドルはついに、１．０８台まで続伸しています。


上述のドル安がさらに進んだことになります。


次々と節目を割り込んでいるドル円の次のサポートは８０円８９銭です。


この水準は先月のドルの最安値である７６円２５銭と、介入後のドル最高値８５円５３銭の丁度「半値戻し」にあたる水準です。


この水準を割り込むと８０円が視野に入ってくると思われ、極めて重要は水準と言えます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/31	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「米経済指標が改善されていることから、ＦＯＭＣが米国債６０００億ドル購入を圧縮するかを検討すべきだ」	ドル円８２円後半から　→　８３円台前半に
3/31	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１１年遅くまでに７５ベーシスポント上昇する必要があるかも知れない」	-----
4/1	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	３月の雇用統計について「歓迎するが、方針を転換する理由にはならない」	ドル円８４円台後半　→　８４円台前半に
4/4	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「米景気は依然として課題に直面している」フロリダ州の講演で。	これまでと異なり「ハト派」的な発言だったことから、市場はややドル売りで反応。
4/6	ロックハート・アトランタ連銀総裁	年内の引き締めについて「可能性を完全に排除することはしないが、私個人としては、それが絶対必要だとの考えに傾いてはいない」ジョージア州の講演で。	----
4/7	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「われわれはこれが一連の利上げの第１回だと決めたわけではない」「ＥＣＢは常に、中期的な物価安定を達成するために必要な行動を取る」利上げを決めた後の記者会見で。	----
4/11	イエレン・ＦＲＢ副議長	「食品と燃料の価格上昇がインフレや個人消費に与える影響は一時的であり、金融緩和策の変更を正当化するものではない」ＮＹでの講演で。	----
4/19	ガイトナー・財務長官	「米国は『ＡＡＡ』格付けを必ず維持する。」長期格付けの見直しを受けて、ブルームバーグテレビジョンのインタビューで。	----
4/26	ガイトナー・財務長官	「これまでも、また私が長官である限り今後も、強いドルが国家としての米国の利益であることに変わりはない」ＮＹで。	----

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What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）