２０１１年５月１６日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 株式と商品市場が下落したことを受け、円とドルが買われる
  「円高、ドル高」の展開に。
• ドル円は８０円台半ばから後半で推移し、前日とほぼ変わらない
  水準で一進一退。
• ユーロが急落。対ドルでは１．４０６５まで売られ、５月５日の
  直近高値から約９００ポイント下落。ギリシャが債務再編を迫られる
  との懸念が強く、主要通貨に対して弱含みで推移。
• 株式相場は大幅に下落。テクノロジー株が下げたほか、欧州の債務を
  めぐる懸念などから銀行株も売られ、ダウは１００ドル安。
• 債券相場は上昇。商品相場の下落とドル高を材料に１０年債利回りは
  今年最低の水準に。
• 金価格は下落し再び１５００ドルの大台を割り込む。原油は小幅に
  反発。
• ４月消費者物価指数（ＣＰＩ）　→　＋０．４％（市場予想通り）
• ５月ミシガン大学消費者信頼感指数　→　７２．４（市場予想を上回る）

ドル/円	８０．４８　〜　８０．９８
ユーロ/ドル	１．４０６５　〜　１．４３０７
ユーロ/円	１１３．５１　〜　１１５．４６
ＮＹダウ	−１００．１７　→　１２,５９５．７５ドル
ＧＯＬＤ	−１３．２０　→　１，４９３．６０ドル
ＷＴＩ	＋０．６８　→　９９．６５ドル
米１０年国債	−０．０５６　→　３．１７０％

本日の注目イベント

• 中　　　胡錦濤主席、ファンロンパイ・ＥＵ大統領と会談
• 欧　　　４月ユーロ圏消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 欧　　　３月ユーロ圏貿易収支　
• 欧　　　ユーロ圏非公式財務相会合
• 米　　　５月ＮＹ連銀製造業況指数
• 米　　　５月ＮＡＨＢ住宅市場指数
• 米　　　バーナンキ・ＦＲＢ議長講演

ユーロ相場の行方と商品市況が為替を左右する展開が続いています。


ユーロドルは日本がＧＷ中の５月４日に１．４９４０の高値を付けて以来調整が続いていましたが、


先週末のＮＹ市場では１．４０６５まで下落し、わずか２週間で約９００ポイントの下落を記録しました。


さすがにここまで売られると、もはや「調整」という範囲ではなく、ユーロの下落基調が鮮明になったようにも


思えます。





ユーロはインフレ懸念を背景に、ＥＣＢが日米欧の中で最初に利上げに踏み切ったのが４月でした。


その後も消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇が続いたことで、「追加利上げ期待」が根強く、それがユーロ相場を押し上げ、


対円でも１２３円台前半まで買われていました。


この流れに呼応するように投機筋の「ユーロ買い」ポジションも急速に積み上がり、５月３日現在の


ネットポジションでは過去最高水準に近い、約１０万枚の買い持ちまで膨らんでいました。





さすがに、先週末に発表になった５月１０日現在でのポジションは約６万１千枚と、４割ほど減っていました。


このユーロの持ち高解消の動きがユーロの下落につながったことは言うまでもありませんが、先週末の


一段の下落を考えると、ポジションの減少はさらに進んでいるものと思われます。


ユーロの下落は豪ドル、ポンドなど他の通貨にも及んでいます。


その結果ドル高が進み、このところドルと同じ方向に動く円も買われ「円高、ドル高」の流れになって


います。





ドル円の場合は変動率も低く、５月５日に８０円を割り込む場面もありましたが、基本的にはこの２週間は


８０円５０銭−８１円５０銭の狭いレンジ内で動いています。


対ユーロなどでドル高が進んでいることから、８５円に向かってドル高円安が進んでもよさそうですが、


むしろ、金、銀、原油などを売却した資金の受け皿になっており、ここでも「避難先通貨」の一つになって


いることがドル円の上値を抑えているいるようです。





ユ−ロ円で厳しい状況が続いています。


４月１１日に１２３円３２銭を記録して以来、約１カ月間で９円を超える下落幅です。


現在１１３円台半ばまで売られたことで「日足」の「１２０日移動平均線」に接触している状況です。


「日足」ではこのすぐ下の１１２円９１銭に「２００日移動平均線」が来ており、目先はこの水準で下げ止まるか


どうかに注目しています。


ユーロはこれ以外のテクニカルでもほぼ下落を示唆しており、一目均衡表の重要な「遅行スパン」でも「逆転」を


起こしており、当面は下値を探る展開は避けられない状況です。


長期のトレンド示す「週足」では、１１１円７６銭に「雲の下限」が来ており、この水準が重要になっています。


ギリシャ問題が債務再編も含めて「解決の方向」に向かえば、市場は再び「追加利上げ」観測に目を向け始めることも


考えられますが、もうしばらくは時間がかかりそうです。


本日は非公式のユーロ圏財務相会合が開かれます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/29	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率はなお高い水準にとどまっており、マイノリティーや若者、教育水準の低い人々の間でその傾向が強い」バージニア州での講演で。	----
5/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「金融引き締めによって景気を減速させる理由は見当たらない」「ＦＲＢの二つの責務である雇用確保とインフレ抑制の双方で一層の進展が見られるまで現行の金融緩和スタンスは適切だ」ボストンでの講演で	----
5/5	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	コアインフレが今年１．５％上昇した場合「ＦＦ金利誘導目標を０．５％前後引き上げるべきだ。私の基本的見通しに基づくと、年末にかけてＦＯＭＣがＦＦ金利を緩やかに引き上げることが望ましい」サンタバーバラでの講演で	----
5/6	パパンドレウ・ギリシャ首相	「このようなシナリオは犯罪に近い。非公式な場でさえ議論されない」ギリシャのユーロ圏からの離脱報道を受けて。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）