２０１１年５月２５日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ユーロが反発。ドイツのifo景況感指数が予想超え、過去最高付近を
  維持したことと、このところの売られすぎからユーロ買い戻しが
  優勢となり対ドルでは１．４１台前半、ユーロ円でも１１６円台まで上昇。
• ドル円は８１円台後半から小幅に上昇し、ユーロ円の買い戻しの影響もあり
  ８２円台前半までドル高円安が進む。ただこの水準はここ数日でも
  トライして抜け切れておらず、昨日も同様な動きに。
• ギリシャ政府は６０億ユーロ（約６９００億円）の追加の
  財政赤字削減案を決定。しかし、ギリシャ最大野党党首はこの削減案を
  拒否したことで、その実行については不透明。
• 米株式市場は３日続落し約１ヵ月ぶりの安値に。朝方は反発して
  始まったものの、上昇は続かず、ダウ、ナスダックはともに小幅安。
  
• 債券相場は続伸。２年債入札が好調だったことと、株安が材料と なり長期金利は低下。
• 金は５日続伸し１５２３ドル台に。原油も米投資銀行による
  原油高見通しを材料に大幅に反発。
• ４月新築住宅販売件数　→　＋７．３％
• ５月リッチモンド連銀製造業指数　→　−６

ドル/円	８１．８２　〜　８２．２１
ユーロ/ドル	１．４０７８　〜　１．４１３３
ユーロ/円	１１５．３６　〜　１１６．１９
ＮＹダウ	−２５．０５　→　１２,３５６．２１ドル
ＧＯＬＤ	＋７．９０　→　１，５２３．３０ドル
ＷＴＩ	＋１．８９　→　９９．５９ドル
米１０年国債	−０．０１３　→　３．１１６％

本日の注目イベント

• 日　　　４月貿易収支
• 独　　　６月独ＧＦＫ消費者信頼感指数
• 欧　　　ドラギ・イタリア中銀総裁講演
• 欧　　　シュタルク・ＥＣＢ理事講演
• 英　　　１−３月期英ＧＤＰ（改訂値）
• 米　　　４月耐久財受注
• 米　　　３月住宅価格指数
• 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演

ユーロが反発し対ドルで１．４１台前半、対円でも１１６円台を回復しました。


前日、１．４０の大台を割り込み、１．３９台半ばまで売り込まれたユーロでしたが、昨日はドイツ


ifo景況感指数が１１４．２と市場予想を上回ったことでユーロの買い戻しを誘いました。


しかし、ユーロ圏では依然としてギリシャの財政問題が重くのしかかり、解決策も見いだせていないことから


ユーロの大幅反発には繋がっていません。





ギリシャ政府は昨日、６０億ドルの追加的な財政赤字削減案を決めていますが、野党はこれを拒否し実行に移せるかどうかは


不透明な状況です。


国有企業の民営化や富裕層への課税強化、さらには社会保障へも手をつけ、２０１１年度の財政赤字をＧＤＰ比７．５％まで


削減しようというものです。


ＥＵ、ユーロ圏も一層の財政赤字削減を追加融資の条件としているものと見られ、仮に議会で拒否されるようなことに


なると、今後ギリシャの資金調達の道が断たれることにもなりかねません。





これらを受け、ギリシャ国債の利回りはさらに上昇し、同国債に対するＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）スプレッドは


１４９６bp（ベーシス・ポイント）まで上昇し、これは５年以内のデフォルト（債務不履行）の確立７１％を織り込んだ水準です。


（ブルームバーグ）さらに、ギリシャ国債だけではなく、ポルトガル、スペインの国債も「連想」から売られる（金利は上昇する）


展開が続いています。





ドル円は８１円台半ばから８２円を挟み一進一退の動きです。


ＧＷの５日に８０円台をいったん割り込み、すぐに８０円台を回復してからは約３週間、８０−８２円台の値動きが続き、さらに


ここ１週間は８１−８２円の値幅に概ね収まっています。


底値が徐々に切り上がってはいるものの、足元では８２円２０−３０銭が上値の上限として抑えられているようです。


この水準を抜けきるにはさらなる米景気の回復を示す指標が必要で、それにはまだしばらく時間がかかると見られます。


昨日発表された４月の新築住宅販売件数は市場予想を大幅に上回っていましたが、先週発表された住宅着工件数などは


依然として低水準で、住宅市場の本格的な回復はまだ先のことと思われます。


このため、高水準の数字の割には市場の反応は限定的だったようです。





上述のようにドル円は８２円台に入ると上値を抑えられ、８１円台に押し戻される展開が続いていますが、今週の動きを


見る限りドルは上昇したがっているように見えます。


上記８２円３０銭を明確に抜けきれば、その上には「ストップロスのドル買い」もあるとみられ、８２円半ばを抜ける可能性も


出てきそうです。


そのきっかけになりそうなのが１時間後に発表される４月の日本の貿易収支です。


「貿易赤字」は確実で、問題はその赤字幅です。


市場は７０００億円程度の赤字を予想していますが、赤字幅がさらに拡大しているようだと「円売り材料として」捉えられる


可能性もあります。


また、貿易収支の発表を受け日経平均株価がどのような反応を見せるかも注目です。


株価が上昇するようだと８２円３０銭を試しに行くことも考えられます。





もちろん下値不安がないわけではありませんが、現状では８１円７０銭あたりがサポートされそうです。


短期的な動きを示す「１時間足」では、この水準に「１２０日移動平均線」と「雲の上限」が来ているからです。


さらにその下では８１円２０−３０銭が重要なポイントとなりそうです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/29	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率はなお高い水準にとどまっており、マイノリティーや若者、教育水準の低い人々の間でその傾向が強い」バージニア州での講演で。	----
5/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「金融引き締めによって景気を減速させる理由は見当たらない」「ＦＲＢの二つの責務である雇用確保とインフレ抑制の双方で一層の進展が見られるまで現行の金融緩和スタンスは適切だ」ボストンでの講演で	----
5/5	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	コアインフレが今年１．５％上昇した場合「ＦＦ金利誘導目標を０．５％前後引き上げるべきだ。私の基本的見通しに基づくと、年末にかけてＦＯＭＣがＦＦ金利を緩やかに引き上げることが望ましい」サンタバーバラでの講演で	----
5/6	パパンドレウ・ギリシャ首相	「このようなシナリオは犯罪に近い。非公式な場でさえ議論されない」ギリシャのユーロ圏からの離脱報道を受けて。	----
5/18	ブラード・セントルイス連銀総裁	「一部のインフレ指標は高くなっており懸念材料ではある」「下期に景気が改善すれば、厳密に監視しなければならない」ブルームバーグ・テレビジョンとのインタビューで	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

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