２０１１年５月２７日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米経済指標の悪化を受け、ドル円は下落。短期的な節目
  と見られていた８１円３０銭を割り込み、８１円１５銭まで円高
  が進む。米長期金利が３．１％台を割り込んだことも円買いを加速。
• ユーロも売られ、｢ドル安、ユーロ安」の流れに。ユーロはユンケル
  ユーログループ議長の発言を材料に、対ドル、対円でも下落。
• 株式市場は小幅に続伸。ティファニーなどの好決算を手がかりに
  上昇したものの、景気後退懸念はぬぐえず上昇は小幅に。
• 債券相場は続伸。ギリシャの財政懸念と米景気減速を示す経済指標の
  発表を受け、１０年債利回りは年初来最低水準を記録。
• 金、原油はともに反落したものの、原油価格は１００ドル台を維持する。
• １−３月期ＧＤＰ(改定値）　→　＋１．８％
• 週間失業保険申請件数　→　４２．４万件

ドル/円	８１．１５　〜　８１．８７
ユーロ/ドル	１．４０６７　〜　１．４２０６
ユーロ/円	１１４．４６　〜　１１６．１３
ＮＹダウ	＋８．１０　→　１２,４０２．７６ドル
ＧＯＬＤ	−３．９０　→　１，５２２．８０ドル
ＷＴＩ	−１．０９　→　１００．２３ドル
米１０年国債	−０．０７０　→　３．０５９％

本日の注目イベント

• 日　　　４月消費者物価指数
• 欧　　　４月ユーロ圏マネーサプライ
• 欧　　　５月ユーロ圏消費者信頼感
• 欧　　　Ｇ８（仏ドーヴィル）
• 独　　　５月独消費者物価指数（速報値）
• 米　　　４月個人所得
• 米　　　４月個人消費
• 米　　　４月ＰＣＥコア・デフレーター
• 米　　　４月中古住宅成約指数
• 米　　　５月ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）

ここ１週間８１円台半ばから８２円台前半で推移し、やや膠着感が漂っていたドル円にレンジ抜けを思わせる動きが


出てきました。


米１−３月期ＧＤＰの改定値が市場予想（＋２．２％）を下回る＋１．８％と発表され、さらに週間失業保険申請件数も


再び増加傾向を示す数値が発表されたことで、ドル円は８１円１５銭まで下落しています。


目先のサポートと見られていた８１円３０銭を割り込みましたが、そこからの下落幅は小幅でしたが、膠着状態だった


ドル円が「レンジ抜け」したのかどうか、今後の動きが注目されます。





それにしても、このところの米経済指標の悪化傾向にはやや戸惑いを隠せません。


昨日の両経済指標だけではなく、ＩＳＭ製造業景況指数、耐久財受注など軒並み悪化しており、景気減速感が高まってきています。


米景気は２月ごろまでは順調に回復していましたが、３月に入るとやや雲行きがあやしくなり、今月に入ると住宅関連指標はもとより


それ以外の指標の悪化が目立ってきました。


懸念されるのは唯一順調に回復傾向を見せている、雇用統計の「非農業部門雇用者数」が悪化に転じるとドル売りが加速する可能性がある


という点です。


１週間後に発表される同指標は為替相場に最も影響を与えることから、一段と注目されそうです。





ＮＹでのドル円の下値は８１円１５銭でしたが、これは「４時間足」の１２０日移動平均線が８１円１６銭にあったため、ひとまずサポート


されたものと思われます。


下値のメドを確認しておけば、８１円１８銭に「８時間足」雲の上限があり、８０円９６銭には「日足」の雲の下限が控えています。


結局８１円前後が維持されるかどうかがポイントになってきそうです。


本日も４月ＰＣＥコア・デフレーターなどＦＲＢが注目している経済指標が発表されます。


予想を下回るようだと上記水準を割り込んでくることも考えられます。


米景気の減速懸念→株価の下落→債券相場の上昇→長期金利の低下、といった一連の流れから「ドル売り円買い」が進む可能性があります。


足元では再びドルの下値を試そうとしていると見られますが、これまでの「８１円台半ばー８２円台前半のレンジ」から、


以前の、「８０円台前半ー８０円台後半のレンジ」に再び戻るのか今後の米経済指標に対する反応を見極めたいところです。





昨日の海外市場では、ドル円では「ドル安」でしたが、ユーロドルでは依然として「ドル高」です。


その他主要通貨では「ドル安」が進んでいることから、ユーロの独歩安ともいえます。


材料は再びギリシャの財政問題に関わることでした。


ユンケル・ユーログループ議長は、ＩＭＦがギリシャ向け支援を保留する可能性があると指摘したことから、ギリシャのデフォルト


（債務不履行）懸念が高まりユーロが大幅に下落しました。（参照：下記What's going on ）





ギリシャはすでに１１００億ユーロの資金援助を受けることで合意していますが、デフォルト懸念があるため市場からの資金調達


が困難になりつつあります。


このためさらなる追加融資を要請していますが、ユンケル議長がこのタイミングで資金援助の保留の可能性について触れたことは、


ギリシャに対する「警告」との受け止め方があります。


ギリシャとしてはさらに積極的に財政赤字削減を進めない限り資金援助の道が断たれ、デフォルトが現実味を帯びてくることにも


なりかねません。


さらにその影響はギリシャだけにとどまらず、ポルトガル、スペインの債券が売られ、両国の資金調達コストが上昇することにも


繋がってきます。


ギリシャから始まった財政赤字問題という「ＴＳＵＮＡＭＩ」はアイルランド、ポルトガル、スペインにも波及し、再びギリシャを


襲い始めたように見られます。


財政再建に向け待ったなしの状況です。





良い週末を・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/29	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率はなお高い水準にとどまっており、マイノリティーや若者、教育水準の低い人々の間でその傾向が強い」バージニア州での講演で。	----
5/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「金融引き締めによって景気を減速させる理由は見当たらない」「ＦＲＢの二つの責務である雇用確保とインフレ抑制の双方で一層の進展が見られるまで現行の金融緩和スタンスは適切だ」ボストンでの講演で	----
5/5	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	コアインフレが今年１．５％上昇した場合「ＦＦ金利誘導目標を０．５％前後引き上げるべきだ。私の基本的見通しに基づくと、年末にかけてＦＯＭＣがＦＦ金利を緩やかに引き上げることが望ましい」サンタバーバラでの講演で	----
5/6	パパンドレウ・ギリシャ首相	「このようなシナリオは犯罪に近い。非公式な場でさえ議論されない」ギリシャのユーロ圏からの離脱報道を受けて。	----
5/18	ブラード・セントルイス連銀総裁	「一部のインフレ指標は高くなっており懸念材料ではある」「下期に景気が改善すれば、厳密に監視しなければならない」ブルームバーグ・テレビジョンとのインタビューで	----
5/26	ユンケル・ユーログループ議長	「ＩＭＦには明確な規定があるが、その一つは向こう１２ヵ月間の借り換え保証が付与されない限り、ＩＭＦは行動を起こせないというものだ」 「ＩＭＦ，ＥＵ，ＥＣＢのトロイカが、保証が付与されたとの結論に至るとは思わない」ルクセンブルクでの会議で	ユーロドル１．４２台　→１．４０台に。ユーロ円１１６円　→１１４円台に。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）