２０１１年５月３０日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ４月の個人消費支出などの指標が市場予想を下回ったことから、
  米景気の減速懸念にドルは主要通貨に対して下落。
• ドル円は８１円を挟む展開だったものの、上記指標発表後下落し、
  約２週間ぶりに８０円７０銭まで売られる。
• 市場では全体的にドル安が進んだことでユーロもやや買い戻され
  １．４３台まで上昇。
• 米財務省は中国の通貨政策について、柔軟化のペースは不十分
  だとしながらも、同国を為替操作国とは認定せず。
• 株式市場は３日続伸。商品関連銘柄や銀行株などが値上がりし、
  ダウは３８ドル高。
• 債券相場は小幅に反落。長期金利は上昇したものの依然低水準。
• 金価格は大幅に続伸し１５３０ドル台に。原油は小幅に上昇したものの
  １００ドル台でのもみ合いが続く。
• ４月個人所得　→　＋０．４％
• ４月個人消費　→　＋０．４％
• ４月ＰＣＥコア・デフレーター　→　＋０．２％
• ４月中古住宅成約指数　→　−１１．６％
• ５月ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）　→　７４．３

ドル/円	８０．７０　〜　８１．３０
ユーロ/ドル	１．４２１７　〜　１．４３２５
ユーロ/円	１１５．１５　〜　１１５．９９
ＮＹダウ	＋３８．８２　→　１２,４４１．５８ドル
ＧＯＬＤ	＋１４．５０　→１，５３７．３０ドル
ＷＴＩ	＋０．３６　→　１００．５９ドル
米１０年国債	＋０．０１１　→　３．０７０％

本日の注目イベント

• 英　　　ロンドン市場休場（バンク・ホリデー）
• 米　　　ＮＹ市場休場（メモリアルデー）

先週後半からドル円は再び上値の重い展開となり、「ドル安円高」傾向がやや強まってきました。


８２円台前半が「壁」になり何度か試しても抜けきれない一方、８１円半ばも抜けきれない展開が続いていましたが、br>

米景気減速を示す経済指標が相次いだことから、株価が軟調となり、安全資産の債券が買われたことで長期金利が低下。


これがさらに、「日米金利差縮小」を材料にドル売りにつながっている状況です。


特に米債券相場は今年の最高値水準（長期金利は最低水準）まで買われ、これを見る限り「リスク回避」の流れが続いてはいますが、


金、原油などの商品相場が値を戻してきていることから、商品市況の先行きにも目配りが必要な状況です。


先週末のように、銅価格が急騰するような展開が続けば米長期金利の、この水準からの大幅低下は考えにくいということにも


なります。





米経済指標の悪化が続いていることから、一部には「ＱＥ３」が話題になるなど、「米金利は当分上がらない」との見方も


強まってきました。


確かに先週発表された米経済指標は、耐久財受注、ＧＤＰ改定値、失業保険申請件数など、軒並み悪化しており、米景気は


再び減速するのではといった見方が強まっています。





先週末に発表された４月の個人消費支出も、悪天候とガソリン価格高騰の影響があったとはいえ、予想を下回っていました。


株価の上昇から資産効果による個人消費の拡大も、早くも息切れしたとの見方も台頭しています。


懸念されるのは、今週末に発表される「５月の雇用統計」への影響です。


特に非農業部門雇用者数は順調に増加を続けてきているだけに、雇用者数増加にブレイキがかかるようだと、為替に最も影響がある


指標だけにドル売りが加速する可能性もでてきそうです。





テクニカルを見ても「日足」までの短期のチャートのサポートはすべて割り込んでいます。


「日足」の雲の下限も下抜けしており、目先のサポートは、５月５日の７９円５６銭から、５月１９日８２円２４銭までの上昇分の


６１．８％下落した、８０円５８銭あたりがマイナーなサポートになりそうです。





一方ギリシャの再建問題がすすんでいないことから下落基調が鮮明なユーロは先週、ユンケル・ユーログループ議長がＩＭＦが追加


融資を行わない可能性に振れユーロ下落に拍車をかけましたが、これはＩＭＦの融資を行う際のルールを持ち出したもので、


今後ギリシャの資金繰りに問題があるようだと追加融資が実行されない可能性を示唆したものです。
一時１．４０台を割り込んだユーロドルは先週末には１．４３台まで値を戻しています。


今後、再びギリシャ問題にほころびが出てくるようだと、「ユーロ安ドル高」に振れる可能性もあり、ドル買い戻しが進むようなら


ドル円の下落もある程度の水準で下げ止まることも考えられます。





いずれにしても円の先行きは「円の材料」ではなく、ユーロがギリシャ問題からさらに売られるのか、あるいは週末の雇用統計など、


米経済指標の悪化を手がかりにドル売りが進むのかによって、ドル円の水準も決まってきそうな展開が予想されます。


基本はドルの戻りを売るスタンスと思われますが、ドル円の下落スピードも緩やかなものになりそうなことから、


「突っ込み売り」には注意したいところです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/29	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率はなお高い水準にとどまっており、マイノリティーや若者、教育水準の低い人々の間でその傾向が強い」バージニア州での講演で。	----
5/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「金融引き締めによって景気を減速させる理由は見当たらない」「ＦＲＢの二つの責務である雇用確保とインフレ抑制の双方で一層の進展が見られるまで現行の金融緩和スタンスは適切だ」ボストンでの講演で	----
5/5	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	コアインフレが今年１．５％上昇した場合「ＦＦ金利誘導目標を０．５％前後引き上げるべきだ。私の基本的見通しに基づくと、年末にかけてＦＯＭＣがＦＦ金利を緩やかに引き上げることが望ましい」サンタバーバラでの講演で	----
5/6	パパンドレウ・ギリシャ首相	「このようなシナリオは犯罪に近い。非公式な場でさえ議論されない」ギリシャのユーロ圏からの離脱報道を受けて。	----
5/18	ブラード・セントルイス連銀総裁	「一部のインフレ指標は高くなっており懸念材料ではある」「下期に景気が改善すれば、厳密に監視しなければならない」ブルームバーグ・テレビジョンとのインタビューで	----
5/26	ユンケル・ユーログループ議長	「ＩＭＦには明確な規定があるが、その一つは向こう１２ヵ月間の借り換え保証が付与されない限り、ＩＭＦは行動を起こせないというものだ」 「ＩＭＦ，ＥＵ，ＥＣＢのトロイカが、保証が付与されたとの結論に至るとは思わない」ルクセンブルクでの会議で	ユーロドル１．４２台　→１．４０台に。ユーロ円１１６円　→１１４円台に。

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