２０１１年６月２０日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は８０円０２銭まで下落。ギリシャの支援問題で
  ドイツのメルケル首相とフランスのサルコジ大統領は会談し、
  協力することで合意。ユーロドルが上昇したことから円買い
  が優勢となる。
• ユーロは対ドルで１．４３台まで上昇。独仏トップ会談でギリシャ支援に
  向けた足並みが揃ったものの、内閣改造を断行したギリシャの
  パパンドレウ政権が緊縮財政を議会に通過させられるかどうかは不透明
  との見方もあり、上昇は限定的。
• 格付け会社ムーディーズは、イタリアの信用格付けを引き下げる方向で
  見直すと発表。
• 株式市場はまちまちながら、ダウは４２ドル高で引け、週間ベースでは
  ７週間ぶりに上昇。一方ナスダックは小幅に続落。
• 債券相場は小動きながらも株価の上昇から売られ、長期金利は上昇。
• 原油価格は大幅に反落し９３ドル台まで売られ、約４カ月ぶりの安値に。
• 金相場はドルが売られたことで続伸。
• ６月ミシガン大学消費者信頼感指数　→　７１．８
• ５月景気先行指数　→　＋０．８％

ドル/円	８０．０２　〜　８０．４０
ユーロ/ドル	１．４２５１　〜　１．４３３９
ユーロ/円	１１４．３２　〜　１１４．７７
ＮＹダウ	＋４２．８４　→　１２，００４．３６ドル
ＧＯＬＤ	＋９．２０　→　１，５３９．１０ドル
ＷＴＩ	−１．９４　→　９３．１０ドル
米１０年国債	＋０．０１４　→　２．９４０％

本日の注目イベント

• 日　　　５月貿易統計
• 日　　　４月景気動向指数(改定値）
• 欧　　　ユーロ圏財務相会合
• 欧　　　バイトマン・独連銀総裁講演
• 欧　　　シュタルク・ＥＣＢ理事講演

ユーロは独仏トップ会談の結果を受け対ドルで１．４３台、対円でも１１４円台まで買われています。


会談で独メルケル首相はＥＣＢと協力すると発言し、「民間の債権者による自発的なベースでの参加を望んでいる」


とした上で、「ＥＣＢとともに取り組んでいく必要がある。これについてＥＣＢとの間に意見の相違があってはならない」


と述べています。


これまでドイツはＥＣＢのギリシャに対する支援の枠組みで反対の立場をとり、「民間部門にも負担させる」ことに固執して


来ましたが、トリシェ・ＥＣＢ総裁に近いサルコジ大統領との会談で「フランスに譲歩」した格好になりました。





先週には１．４０台割れの可能性も指摘されたユーロドルは、会談でひとまず買い戻されていますが、問題の根っこはギリシャの国内に


あることは明らかです。


自身の辞任をかけて大連立を迫ったパパンドレウ首相は先週内閣改造を行い、緊縮財政案を議会に通そうとしていますが、


世論の反対をバックに野党も否決する構えです。


ＥＵなど公的機関からの資金援助を受けることが最優先課題であるにも関わらず、議会でもめている状況は何か日本と似ている


気もしますが、パパンドレウ首相は、もしギリシャが資金援助を受けられなくなれば、ユーロ圏からの離脱の可能性もあり、同国が


大インフレに陥る可能性があることも、議会で訴えています。


今週はユーロ圏財務相会合もあり、ギリシャ支援の枠組みも山場を迎えますが、７月１１日まで結論が持ち越されることも考えられます。





ギリシャへの支援体制にやや好転の兆しが見えたことから、同国の国債利回りの上昇はひとまず止まり、


ユーロが買い戻されたことで円も上昇しています。


週末のＮＹ市場で、ドル円は一時８０円０２銭まで「円買い」が進み、再び８０円割れを試す流れに傾いてきました。


先週１週間は８０円割れはなく米経済指標の好転から８１円台に乗せるなど、


ドルの上値を試す展開でしたが、週末にかけては上値の重さから


ユーロに引っ張られる形で円が再びジリ高になって来ました。





今週もドル円は８０円割れを試す可能性が高いと思われます。


特にＦＯＭＣを控えていることから、米国サイドから米景気に関するネガティブな発言でも伝わると、ドル売りが加速し


円の高値を探る展開になるかもしれません。


一方ギリシャ問題で、同国に対する支援が中断するような事態になると、ユーロが再び売られ円の上昇に歯止めがかかる


ことも考えられます。


結局先週と同様に、ドル円を見る上でもユーロの動きが重要になっています。


円自体の材料には反応しにくく、やはり欧米からの情報と、ユーロを中心とした通貨の動きに左右される展開が予想されます。


本日は５月の日本の貿易収支が発表されます。


３月の震災以降やや注目度を増してきましたが、市場予想は７０００億円程度の「貿易赤字」ですが、これが１兆円に近い数字が


示されるようだと円売りに傾きそうです。その際に８０円半ばを超えられるかどうかが注目されます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
6/2	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「単一市場と単一通貨、単一の中央銀行がすでにあり、経済的見地からユーロ圏財務省を想定するのは大胆過ぎるだろうか」ドイツでの講演で。	----
6/6	ユンケル・ユ−ログループ議長	「われわれは為替レートの政策を持つべきだとこれまで以上に思っている」「ユーロは他の主要通貨に対して過大評価されている」	ユーロドル１．４６台から　→　１．４５台に
6/7	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「米経済の生産活動は依然として潜在力を大きく下回る水準だ。そのため、緩和的な金融政策がなお必要とされる」アトランタの会合で	ドル円、８０円台前半からやや円高ドル安に。
6/9	トリシェ・ＥＣＢ総裁	インフレ圧力が続いていることに関して「これはわれわれが次回の政策委員会で利上げを決める可能性のある状態を意味するが、ＥＣＢはあらかじめ判断することはせず、政策金利に関する次の決定について特定のペースを示唆しているわけではない」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．４６台から　→　１．４４台後半に
6/9	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「米経済成長は今年下期に上向き、緩やかな回復を支えられるようになるだろう。ただし、最近の失望を誘う経済データは見通しに対する下向きのリスクが増えたことを示している」ＮＹでの講演で。	----
6/14	ドラギ・イタリア中銀総裁	「ＥＣＢは債務再編やヘアカット（債務減免）には反対だ」「純粋に自発的なものを除き、いかなる概念も受け入れられない」欧州議会での指名承認公聴会で。	----
6/16	グリースパン・前ＦＲＢ議長	ギリシャ危機を解決する上で「政治システムが機能する可能性は極めて低い」「ギリシャがデフォルトに陥らない公算は非常に小さい」ＴＶ番組のインタヴューで。	----

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