２０１１年６月２９日（水）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ギリシャへの追加支援が行われるとの楽観的な見方や、
米長期金利の上昇などを背景に、低金利通貨が売られる展開が
加速。 - ドル円は８１円前後の売りをこなし、６月２日以来となる
８１円２７銭まで上昇。ドル円ではドル高が進んだものの、他の主要通貨
ではドル安が加速したことからクロス円は軒並み大幅な円安に。 - ユーロドルはギリシャの緊縮財政法案が議会で可決されるとの見方が
強まり、大きく上昇。トリシェ・ＥＣＢ総裁が講演でインフレに強い警戒感を
示したこともユーロ買いに繋がり、一時１．４４に迫る水準まで上昇。
これまでの１．４１−１．４３のレンジを上抜けした可能性も。 - 株式市場は大幅高。ギリシャ問題の好転と、原油価格の上昇から
エネルギーセクターが株高をけん引。ダウは連日１００ドルを超す
上昇を見せ１万２２００ドル目前に。 - 債券相場は大幅続落。連日の株高と５年債入札の不調から価格は
下落し、１０年債利回りは６月１４日以来の３％台乗せ。 - 金、原油はともに反発。原油価格はギリシャのデフォルト回避見通しと、
国立ハリケーンセンター（ＮＨＣ）がメキシコ湾で熱帯低気圧が発生する
可能性を指摘したことも買い材料に。 - ６月消費者信頼感指数 → ５８．５
- ４月ケース・シラー住宅価格指数 → −３．９６（前年比）
- ６月リッチモンド連銀製造業指数 → ３
| ドル/円 | ８０．６６ 〜 ８１．２７ |
| ユーロ/ドル | １．４２５８ 〜 １．４３９７ |
| ユーロ/円 | １１５．２９ 〜 １１６．６６ |
| ＮＹダウ | ＋１４５．１３ → １２，１８８．６９ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋３．８０ → １，５００．２０ |
| ＷＴＩ | ＋２．２８ → ９２．８９ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．１０６ → ３．０３５％ |
本日の注目イベント
- 日 ５月鉱工業生産
- 欧 ドラギ・イタリア中銀総裁講演
- 欧 ６月ユーロ圏消費者信頼感
- 欧 ファンロンパイ・ＥＵ大統領講演
- 独 メルケル・独首相講演
- 米 ５月仮契約住宅販売指数
- 米 ラスキン・ＦＲＢ理事講演
- 加 カナダ消費者物価指数（ＣＰＩ）
「三角保ちあい」（さんかくもちあい）を日足チャートでは上抜けしたドル円は、６月初めに記録して以来の８１円台前半
まで上昇しました。
８１円手前にはテクニカルでの重要なレジスタンスが集中していると指摘しましたが、上抜けしたドル円はその水準にあった
売りをこなし、さらに８１円２０銭程度までの売りもこなし上昇しました。
おそらくはレジスタンスポイントを抜けたところにはストップロスのドル買いがあり、その執行が相場を押し上げたものと思われます。
ひとまず最初のハードルを超えたドル円ですが、この先にも多くのハードルが立ちふさがっています。
現在、日足では一目均衡表の「雲」に入っていますが、この雲はそれほど厚みもなく、抜けるにはそれほど難義ではありません。
雲の上限は８１円３４銭のところに位置していることから、８１円台半ばまで上昇すれば「上抜け完了」ということになりますが、
その上の８１円５８銭には「８時間足」の２００日移動平均線が待ち構えています。
ドル円はここ数年、米経済指標の改善が発表される度に上値を試し、その後もみ合いから下落して行くパターンが続いています。
そのため「吹いた所は売り場」といった相場観も定着しています。
「ドルが上昇したらショートメイクのチャンス」と考える市場参加者が、「ドルショートが機能しなくなった」といった相場観を
持つようになるまではドルの本格的な反転はありません。
そのためには上記８１円５８銭の２００日移動平均線を超えることが最低条件となります。
このように足元ではテクニカル的に観ても、ドル上昇の流れに傾いていると思います。
ドルの需給で見れば８１円台前半は輸出筋中心にドル売り意欲も強いと思われます、それでも８１円台、もしくは８０円台後半から
大きく値が崩れなければ、上記８１円台半ばをテストする可能性も出てくると思われます。
ドル売り意欲が強い中、８１円前後の水準が維持できるかどうかが焦点になりそうです。
ドル円が８０円割れのリスクを徐々に取り除き、８１円台まで戻った明確な理由は特に見当たりません。
あえて探せば、以前にも指摘しましたが、｢明確な理由もなく売られ続けていた米株式市場」が反転してきたことが挙げられます。
株高は投資家のリスク許容度を高めることから、為替市場では「リスク選好」、つまり、高金利通貨が買われ低金利通貨が売られます。
その結果、ドル円では「ドル買い円売り」、その他主要通貨では対ドルで豪ドル、ユーロなどが買われることになるため今後も
「米株式市場の先行きをどう読むか」が重要になります。
ユーロドルは連日大きな値幅を伴って乱高下しています。
言うまでもなく材料はギリシャの緊縮財政法案の行方です。
昨日から法案の審議が始まっていますが、市場のコンセンサスは「可決」との見方でユーロ買い戻しが進んでいるのが現状です。
ギリシャ国債を保有する金融機関がロールオーバーに応じるというフランス案にドイツの銀行が２９日にも政府と協議し、合意に
達するのではないかとメディアは報じています。
一方首都アテネでのデモは一部で暴徒化し、負傷者も多く出ているようです。
仮に法案が議会を通ったとしても、格付け会社がギリシャ債をどのように位置づけるのか・・・。
また赤字削減が今後スケジュール通りに
達成できるのかといった根本的な問題も残ります。
専門家の中には「単なる先送りだ」といった声もあり、ギリシャ問題はまだまだ尾を引きそうです。
このことに関して格付け会社、英フィッチのソブリン格付けの責任者は２４日付けのフィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）に
寄稿し、ギリシャ国債を保有している金融機関のロールオーバーについて「そのようなシナリオをフィッチはソブリン債デフォルトイベントと
見なし、ギリシャのソブリン債を制限的デフォルト格付けとする公算が極めて大きい」と述べています。
また、フィッチは「文言だけでなく真髄において判断する」とも強調しています。（ブルームバーグ）
このように、本日緊縮財政法案が議会で可決されたとしても同国債の格付けを巡っては大きな波乱がありそうです。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 6/2 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | 「単一市場と単一通貨、単一の中央銀行がすでにあり、経済的見地からユーロ圏財務省を想定するのは大胆過ぎるだろうか」ドイツでの講演で。 | ---- |
| 6/6 | ユンケル・ユ−ログループ議長 | 「われわれは為替レートの政策を持つべきだとこれまで以上に思っている」「ユーロは他の主要通貨に対して過大評価されている」 | ユーロドル１．４６台から → １．４５台に |
| 6/7 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「米経済の生産活動は依然として潜在力を大きく下回る水準だ。そのため、緩和的な金融政策がなお必要とされる」アトランタの会合で | ドル円、８０円台前半からやや円高ドル安に。 |
| 6/9 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | インフレ圧力が続いていることに関して「これはわれわれが次回の政策委員会で利上げを決める可能性のある状態を意味するが、ＥＣＢはあらかじめ判断することはせず、政策金利に関する次の決定について特定のペースを示唆しているわけではない」理事会後の記者会見で。 | ユーロドル１．４６台から → １．４４台後半に |
| 6/9 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「米経済成長は今年下期に上向き、緩やかな回復を支えられるようになるだろう。ただし、最近の失望を誘う経済データは見通しに対する下向きのリスクが増えたことを示している」ＮＹでの講演で。 | ---- |
| 6/14 | ドラギ・イタリア中銀総裁 | 「ＥＣＢは債務再編やヘアカット（債務減免）には反対だ」「純粋に自発的なものを除き、いかなる概念も受け入れられない」欧州議会での指名承認公聴会で。 | ---- |
| 6/16 | グリースパン・前ＦＲＢ議長 | ギリシャ危機を解決する上で「政治システムが機能する可能性は極めて低い」「ギリシャがデフォルトに陥らない公算は非常に小さい」ＴＶ番組のインタヴューで。 | ---- |
| 6/19 | パパンドレウ・ギリシャ首相 | 「ギリシャは重要な岐路に立っている。この状況の変革はわれわれの手に委ねられており、それがわれわれの責務だ」議会で。 | ---- |
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