２０１１年９月２日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＩＳＭ製造業景況指数が市場予想より強めだったことでドルは
  主要通貨に対して堅調に推移。
• ドル円は７６円台後半から７７円台前半で小動き。前日に比べると
  ややドル買い戻しが優勢に見えるものの依然上値は重い。
• ユーロ圏ＰＭＩの悪化を受けユーロが続落。対ドルでは１．４２台前半まで
  売られ、対円でも１０９円台半ばまで下落。スペイン国債入札の不調も
  ユーロの上値を抑えた。
• 株価は朝方は堅調に始まったものの、引け値では５日ぶりの反落。
  ＧＳが本日の雇用統計の雇用者数の予想を下方修正したことなどに反応し
  ダウは１２０ドル安。
• 債券相場は反発。経済指標の悪化トレンドは続くとの見方から価格は上昇し、
  金利は低下。
• 金価格と原油は小動き。金は売られ原油は高止まり。
• ８月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５０．６
• 週間失業保険申請件数　→　４０．９万人

ドル/円	７６．７３　〜　７７．１８
ユーロ/ドル	１．４２２７　〜　１．４３１５
ユーロ/円	１０９．５３　〜　１１０．１７
ＮＹダウ	−１１９．９６　→　１１,４９３．５７ドル
ＧＯＬＤ	−２．６０　→　１，８２９．１０
ＷＴＩ	＋０．１２　→　８８．９３ドル
米１０年国債	−０．１０２　→　２．１３２％

本日の注目イベント

• 欧　　　ユーロ圏７月生産者物価指数（ＰＰＩ）
• 米　　　８月雇用統計

ドルが全般的に買い戻されややドル高に振れています。


昨日発表されたＩＳＭ製造業景況指数が市場予想ほど悪化していなかったことがややドル買いに繋がりました。


７月は「５０．９」だった同指数はこのところの米景気悪化に伴い事前予想は「４８．５」と大幅な低下が見込まれていました。


フィラデルフィア連銀製造業指数やＮＹ連銀製造業指数がすでに悪化しており、米国全体を示す同指数も前月比相当に悪化すると


見られていたことが背景です。





同指数は「５０」を割り込むと製造活動が縮小していると見られ、景気の分かれ目を示す指標として知られています。


結局、「５０」を超えていたことで今月のＦＯＭＣでの追加緩和期待がしぼみドルが買い戻され、株価が軟調に推移しました。


特に対ユーロではドル高ユーロ安が進んでいます。





今週初めにも指摘しましたが、ユーロ圏の景気に暗雲が立ち込め始めたことで、利上げ観測は後退し、


市場の目は「債務問題から景気へ」移る可能性がでてきたということです。


昨日発表された８月のユーロ圏製造業ＰＭＩは「４９．０」で、予想を下回りました。景気の分けれ目の「５０」を割り込んだことで


今年に入って２回政策金利を引き上げ、さらに年内にもう１回あるのではないかと見られていた利上げ観測は急速に後退し、


ユーロ売りに繋がっています。


ユーロドルは１．４２台前半まで下落し３週間ぶりの水準まで売られています。


テクニカルでも重要な値位置にいます。「日足」では７月１２日に１．３８台からの上昇トレンドを支持してきたサポートラインまで下落して


きました。１．４２台を割り込むとこのサポートラインを下抜けすることになり、下落に拍車がかかる可能性もありそうです。


「ＭＡＣＤ」も既にデッドクロスを示していることから注意が必要です。反対にこの水準で再びサポートされれば１．４４程度までの反発は


ありそうです。今夜の雇用統計でドル売り材料がでて、さらにドル安が進むようならその可能性も十分考えられます。


いずれにしても、ユーロ圏をけん引するドイツの経済指標からは目が離せません。





本日は米８月の雇用統計が発表されます。


事前予想では６万５千人の雇用増加ですが、７月の１１万４千人増からはすでに５万人ほどの減少が見込まれています。


米ゴールドマンは雇用者数の予想を従来の５万人から下方修正し、２．５万人に半減させました。


もし、この予想が正しいような状況になれば、ドルは売られ株価が下落することになろうかと思いますが、株式市場では


雇用の悪化は「追加緩和の可能性が高まる」との見方から株価が上昇することも考えられます。


もっとも、ゴールドマンとは対照的にムーディーズのエコノミストは昨日、予想を従来の３万人増から５万人増に引き上げています。





確かにこのところ米企業の雇用調整の動きは金融機関を中心に目につきます。


大手米銀はトレーディング部門や投資銀行部門の人員調整に動いていますが、これは何も米銀に限ったことではなく、イギリスでも


ＨＳＢＣがグローバルで大幅な人員削減を決めた他、バークレーズキャピタルでも同様に人員削減が行われています。


またクレディスイスや仏ソシエテなども同様で、金融機関の雇用調整は世界的な景気低迷と無関係ではありません。


本日の東京市場は雇用統計を前に静かな動きになりそうです。





台風が西日本に近づいています。良い週末を・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
8/12	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「市場金利は全般的に低下した。これは経済活動や雇用にとってある程度の追加支援となるだろう」ＦＯＭＣ声明を受けて。	----
8/12	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「（ＰＣＥデフレーターなど価格指数の上昇に触れ）こうした経済の変化に対応する適切な措置が追加緩和策とは思えない」ＦＯＭＣの決定に異議を唱える理由を聞かれて。	----
8/15	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「ＦＲＢのバランスシートを拡大もしくは資産ポートフォリオの構成内容の修正は可能だ。景気が縮小領域に逆戻りした場合、これらの措置を十分な規模で実施する限り、非常に高い効果が得られるだろう」アラバマ州の講演で。	----
8/26	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「米景気の回復の勢いは想定よりも弱い」「ＦＲＢは幅広い政策手段をもっている」ジャクソンホールでの講演で。	７７円台前半----７６円台半ば
8/30	エバンス・シカゴ連	「さらなる緩和が望ましい」「私はＦＯＭＣのメンバーの中で最も積極的な政策を支持している」ＣＮＢＣとのインタビューで。	----

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