２０１１年９月８日（木）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は昨日のアジア市場では、７７円台半ばより上の水準では
上値が重かったものの、ＮＹでは終始７７円台前半での取引で推移。 - ドイツ連邦憲法裁判所がユーロ圏救済基金への同国参加は違憲だ
との訴えを退けたことで、ユーロドルは欧州時間帯に１．４１台半ばまで急伸。
その後基金への拠出は１件１件議会の承認を得なければならないことが判明、
ユーロドルは１．４０台半ばまで値を崩す。 - イタリアのベルルスコーニ首相が推進する財政緊縮計画が上院の
信任投票で過半数の賛成票を得るなど、全般的にはユーロ圏の債務問題が
やや後退。 - ベージュブックでは多くの地区では景気は緩やかながら回復しているが
一部地区ではまちまちとの報告。 - 株式市場は大幅高。本日のオバマ大統領の演説内容が徐々に明らかになり
景気対策が経済成長を押し上げるとの見方から、ダウは２７５ドル高の
１万１４００ドル台まで回復。 - 株価の大幅高を受け債券相場は下落。１０年債利回りは３日ぶりに
２％台まで上昇。 - 金は大幅続落。ややリスク選好の流れから売られ、１９００ドル台
定着はならず。 - 原油は大幅に反発。ハリケーンの影響などから在庫が減少している
との見通しが背景。前日比３ドル以上上昇し８９ドル台に。
| ドル/円 | ７７．１４ 〜 ７７．４５ |
| ユーロ/ドル | １．４０１２ 〜 １．４１０８ |
| ユーロ/円 | １０８．４６ 〜 １０９．００ |
| ＮＹダウ | ＋２７５．５６ → １１,４１４．８６ドル |
| ＧＯＬＤ | −５５．７０ → １，８１７．６０ |
| ＷＴＩ | ＋３．３２ → ８９．３４ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．０５９ → ２．０４１％ |
本日の注目イベント
- 豪 豪８月雇用統計
- 日 ７月国際収支
- 日 ８月景気ウォッチャー調査
- 独 独７月貿易収支
- 英 ＢＯＥ理事会
- 欧 ＥＣＢ理事会
- 欧 トリシェ・ＥＣＢ総裁講演
- 米 ７月貿易収支
- 米 ７月消費者信用残高
- 米 週間失業保険申請件数
- 米 ガイトナー・財務長官講演
- 米 バーナンキ・ＦＲＢ議長講演
- 米 オバマ大統領議会演説
- 加 カナダ７月貿易収支
スイスフラン、ユーロなど欧州通貨が大きく揺れ動いています。
昨日も夕方、ドイツ連邦憲法裁判所が同国のユーロ圏救済基金への参加は違憲だとの訴えを退けたことで、ユーロドルは
１．４０台後半から１．４１台半ばまで買われましたが、その後、今後は案件ごとに議会の承認を得る必要があることが判明し、
ユーロドルは元の水準まで売られました。
今後はギリシャなどへの救済資金の拠出に時間がかかるとの見方からユーロ売りに繋がっています。
ひとまず１．４０台後半での取引に落ち着きましたが、ギリシャへの支援を巡る問題はまだまだ紛糾しそうです。
問題は、支援を受けているギリシャが公約通りの財政赤字削減計画を実施できない可能性がでてきたことです。
昨日もファンロンパイＥＵ大統領は講演で、ユーロ圏の一部の国の行動がユーロ危機を招いていると、暗にギリシャを批判しています。
観光と造船以外に、これと言った産業がないギリシャでは歳入の大幅増加は見込めません。
その結果、所得税や付加価値税の増税に頼らざるを得なく、
歳出では公務員の人員削減や年金、給与の引き下げを行い、結局それらは全て国民に負担を押しつけるという格好になっています。
これらに反対する国民はストライキを打っていますが、歴代の放漫政権の代償は大きいと言わざるを得ません。
独メルケル首相はドイツ国民の声を意識してか、「公約が達成できなければ今後の支援はない」と明言しており、ユンケル議長も
ギリシャ向け金融支援の次回分について、すべての条件がみたされなければ実行を保証できないと述べています。
ギリシャが資金調達で行き詰まる可能性は徐々に高まっています。
オバマ大統領は本日議会で演説し景気対策について説明する予定です。
減税や長期失業者に対する給付金の延長などと、公共事業を前倒しで実施することで雇用を拡大する。また政府部門の雇用減少が
全体の雇用の足を引っ張っていることから、学校の先生などの公務員増加などが柱になり、総額で３０００億ドル（約２２兆円）規模に
なる模様です。
今のところ、株式市場ではこの内容を好感しているようですが、即効性という意味ではまだ不透明です。
オバマ大統領演説と同時に、今日はバーナンキ議長の講演も控えています。
２０−２１日に行われるＦＯＭＣでどのようは追加緩和策が決定されるかを予測する意味でも重要です。
一部には同議長が短期債の保有削減と長期債購入を示唆するのではとの観測があります。
ハト派（追加緩和推進派）の代表格であるエバンス・シカゴ連銀総裁は昨日のロンドンでの講演で、失業率を低下させるため
金融当局は一時的なインフレ率押し上げという代償を払ってでも「積極的に」行動すべきだとし、さらに、失業率を７％もしくは
７．５％付近に押し下げるまで現行の低金利政策を維持すべきだ、と指摘しています。
さすがに「ハト派」の代表です。２０１３年半ばまでは現行の低金利が継続されることは先のＦＯＭＣで確認されていますが、
今回の主張は、失業率が目標値に達しない限り低金利を維持すべきでさらに、「インフレに繋がる」という代償を払ってでも
維持すべきだという点で注目されます。
ある意味非常に明快で、低金利継続に反対する「タカ派」の反対理由をも飲み込んだ格好になっていることが特徴的です。
２０日から開催されるＦＯＭＣに影響を与える可能性もありそうです。
昨日、ドル円は「やや潮目が変わる可能性がある」と書きましたが、上値は重くドル円は緩やかに下落しました。
日銀の金融政策決定会合で「円高阻止に向けた追加緩和策」があるのではないかとの観測が、単なる期待に終わったことが
背景です。
前日スイス中銀がスイスフラン高阻止に向けて強い意思を見せたことで「もしかしたら・・」との期待がやや高まっていました。
ただ、それでもこれまでとは異なり７７円台は維持しています。
これまでの様に「やはり上値は重い」という印象だけを残して、ズルズル７６円まで値を下げるという事態は避けられています。
わずかな期待はまだ維持しており、今日、明日と重要なイベントが多いだけに結果によっては「元の鞘」にもどる可能性は
ありますが、ユーロドルでのユ−ロ安が「思わぬ効果」を与えてくれることも考えられます。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 9/6 | メルケル・独首相 | 「ギリシャが経済調整プログラムに基づく条件を達成できなければ、今月の同国への融資は実行されない」 | ---- |
| 9/6 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | 「ギリシャは財政赤字を抑制するために合意した措置をとらなけらればならない」ＬＣＩテレビとのインタビューで。 | ---- |
| 9/6 | コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁 | 「８月の統計は追加金融緩和の必要性を正当化するには至らなかった」「９月の統計がさらなる緩和策を正当化する可能性は低い」講演で。 | ---- |
| 9/7 | エバンス・シカゴ連銀総裁 | 「失業率を７％もしくは７．５％付近に押し下げるまで現行の低金利政策を維持すべきだ」ロンドンでの講演で。 | ---- |
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