２０１１年９月１５日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ギリシャのパパンドレウ首相と独仏首脳との電話会談は、予想されていた
  通りギリシャがユーロ圏に留まることを確認し、ギリシャは財政赤字削減目標
  を達成する決意を表明した。
• 会談を受け、目先信用不安が後退したため欧州株価は上昇。ユーロは対ドルで
  買い戻され１．３７台後半まで反発。
• ユーロドルが買い戻され、市場ではドル安が進んだことで円も緩やかに上昇し
  ７６円台半ばまで買い進まれる。
• 格付け会社ムーディーズは仏銀大手のソシエテ・ジェネラルとクレディ・アグリコル
  の格付けを１段階引き下げると発表。ＢＮＰパリバについては格下げをせず、見直しを
  継続。
• 欧州委員会のバローゾ委員長は、近くユーロ共同債の導入を提案すると発表。
• 株価は大幅に続伸。独仏とギリシャとの会談でギリシャに対する支援体制が
  確認されたことで株価は上昇。ダウは１４０ドル高で１万１２００ドル台を回復。
• 債券相場は横ばい。前日比変わらずで長期金利は２％を下回る水準。
• 金は小幅に反落し原油価格も反落し８８ドル台に。
• ８月生産者物価指数　→　±０％
• ８月小売売上高　→　±０％

本日の注目イベント

• 欧　　　ＥＣＢ月例報告
• 欧　　　ユーロ圏８月消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 欧　　　ビニスマギ・ＥＣＢ理事講演
• 欧　　　トリシェ・ＥＣＢ総裁講演
• 欧　　　シュタルク・ＥＣＢ理事講演
• 英　　　英８月小売売上高
• 米　　　８月消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 米　　　９月ＮＹ連銀製造業景況指数
• 米　　　週間失業保険申請件数
• 米　　　８月鉱工業生産
• 米　　　８月設備稼働率
• 米　　　９月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　　　タロール・ＦＲＢ理事講演
• 米　　　ラガルド・ＩＭＦ専務理事講演
  
  
  
  
  
  
  
  ギリシャのパパンドレウ首相と独仏首脳との電話会談はある程度予想された通り、
  
  
  ギリシャ支援を確認することで欧州危機の不安を払しょくし、
  
  
  ギリシャは公約の財政赤字削減を達成できるようさらに努力するという内容に留まりました。
  
  
  予想されていた通りとは言え、市場はこの会談内容に素直に反応し、
  
  
  ユーロドルが買い戻され一時１．３７８４まで上昇しています。
  
  
  欧州株式市場も反発し、これがＮＹ株式市場にも影響し大幅高。
  
  
  全体的にリスク回避の流れがやや後退する結果になっています。
  
  
  
  
  ただ、これで欧州の財政危機が解決されたわけではなく、状況としては何も変わっていません。
  
  
  依然としてギリシャのデフォルトリスクは高く、ギリシャ発の信用不安はくすぶっています。
  
  
  ギリシャが計画通り財政赤字削減を達成できるかどうかは予断を許さず、
  
  
  その進捗度次第では再びユーロ圏の株価、為替に大きな影響がでることになります。
  
  
  そのため、今後は欧州金融安定化基金（ＥＦＳＦ）の増額や、欧州共同債の創設が焦点になってきます。
  
  
  この問題に関しては昨日、欧州委員会のバローゾ委員長がユーロ圏共同債を巡る選択肢を近く提示すると表明し、
  
  
  債務危機を封じ込める取り組みが必要だと語っています。
  
  
  
  
  
  ムーディーズはフランスの大手２行の格下げを発表しました。
  
  
  ソシエテは今後リスク資産の圧縮や資産売却で自己資本比率の引き上げを図るとの声明を発表していますが、
  
  
  今後は資本市場からの資金調達コストが上昇し、経営にも影響がでる可能性があります。
  
  
  米銀では既にバンカメが世界で３万人の人員削減を発表するなど、
  
  
  世界的に金融機関のリストラが急速に進んでいますが、
  
  
  今後フランス大手銀行でも同様の人員整理が行われるものと思われます。
  
  
  
  
  
  ８月の米小売売上高は前月比変わらずで、市場予想の＋０．２％を下回りました。
  
  
  雇用の悪化などから消費が控えられているものと見られ、根底には失業率の高止まりが影響しているようです。
  
  
  特に自動車や家具など高額品の売れ行きが落ち込み、加えて衣料品などの売り上げも伸びていません。
  
  
  来週２０−２１日にはＦＯＭＣが開催され、何らかの追加緩和策が実施されるとの見方が優勢です。
  
  
  先日オバマ大統領が大規模な雇用対策を発表するなど米景気の減速が鮮明なだけに、
  
  
  市場はＦＲＢにも「次の一手」を期待しています。
  
  
  
  
  
  先週、ドル円は「潮目が変わった可能性がある」とのコメントを書きましたが、
  
  
  現状ではその可能性は低く「フライング」だったようです。
  
  
  一旦７７円７０銭までドルが反発したものの、その後は市場の注目がユーロに集中し、
  
  
  昨日のようにユーロドルが買い戻されるとドル円でもドル安が進み、
  
  
  円は再び「元の指定席」に戻るという展開になっています。
  
  
  ポイントは７６円台半ばから、さらに円高が進むかどうかという点です。
  
  
  これまでと同様、この水準から下値では介入警戒感が強く、ドル円が押し戻される展開が続いていましたが、
  
  
  さらに足元では対ユーロでも円高が進んでいます。
  
  
  また、株価も年初来安値を更新する日々が続いていることを考えると、
  
  
  ７６円前後での介入の可能性は以前よりも高まっていると思われます。
  
  
  下値での介入警戒感と上値の重さの引っ張り合いが続き、まだしばらくは膠着状態と見られます。
  
  
  
  
  
  現在「日足」では一目均衡表の「雲の下限」が７８円台半ばにありますが、
  
  
  １週間後には７７円３０−４０銭あたりまで低下してきます。
  
  
  このままの状態が続くと、日々の値動きを表す「ローソク足」と先行スパンが形成する「雲」の値位置が接近します。
  
  
  これまでのように「雲」に抑えられて再び円高方向に動くのか、
  
  
  あるいは「雲」に入り上昇に向かう勢いを見せるのか注目したいと思いますが、
  
  
  「雲」を上抜けすれば一目均衡表の創設者である細田吾一氏が言うように
  
  
  「相場は均衡が崩れたときに大きく動く」可能性もでてきます。
  
  
  
  
  
  今日９月１５日はリーマンショックからちょうど３年目です。
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  9/6	メルケル・独首相	「ギリシャが経済調整プログラムに基づく条件を達成できなければ、今月の同国への融資は実行されない」	----
  9/6	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「ギリシャは財政赤字を抑制するために合意した措置をとらなけらればならない」ＬＣＩテレビとのインタビューで。	----
  9/6	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「８月の統計は追加金融緩和の必要性を正当化するには至らなかった」「９月の統計がさらなる緩和策を正当化する可能性は低い」講演で。	----
  9/7	エバンス・シカゴ連銀総裁	「失業率を７％もしくは７．５％付近に押し下げるまで現行の低金利政策を維持すべきだ」ロンドンでの講演で。	----
  9/8	バ−ナンキ・ＦＲＢ議長	「物価安定の下で経済活動を促進する措置を適切に実施する用意ができている」ミネアポリスでの講演で。	----
  9/14	独仏首脳	「ギリシャが今後ともユーロ圏内にとどまることを確信している」パパンドレウ・ギリシャ首相との緊急電話会談後の声明で。	ユーロドルが買い戻され、１．３６台後半から１．３７台に。

  
  
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