２０１１年９月１６日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 日米欧の中央銀行がドル資金を無制限に供給することを発表した
  ことで、欧州市場の混乱に伴う信用不安が後退、ユーロが大きく
  買い戻される。
• ユ−ロドルは１．３７台から１．３９台前半まで急伸し、欧州株式
  市場も大幅続伸。これまで大きく売られてきたフランスの銀行株などが
  軒並み急反発。
• ドル円はユーロ円などのクロス円の買いに、７６円台半ばから７７円台
  まで上昇する場面があったものの、上値は重く７６円７０銭近辺で引ける。
• スイス中銀は政策決定会合で、ゼロ金利政策の維持を決定するとともに
  スイスフラン高の阻止を続ける姿勢を継続。
• 株式市場は３日続伸。５ヵ国の中央銀行がドル資金の供給で合意したことを
  好感しダウは１８６ドル高。
• 債券相場は続落。信用不安が後退し株高が進んだことで価格は下落。
  １０年債利回りは９月７日以来となる２％台乗せ。
• 金は大幅続落。前日比４５ドル下落し、約３週間ぶりに１７８０ドル台に。
  原油価格は小幅に上昇。
• ８月消費者物価指数（ＣＰＩ）　→　＋０．４％
• ９月ＮＹ連銀製造業景況指数　→　−８．８
• 週間失業保険申請件数　→　４２．８万件
• ８月設備稼働率　→　７７．４
• ９月鉱工業生産　→　＋０．２％
• ９月フィラデルフィア連銀景況指数　→　−１７．５

ドル/円	７６．６０　〜　７７．３３
ユーロ/ドル	１．３７７２　〜　１．３９３７
ユーロ/円	１０５．５９　〜　１０６．９９
ＮＹダウ	＋１８６．４５　→　１１,４３８．１８ドル
ＧＯＬＤ	−４５．１０　→　１，７８１．４０
ＷＴＩ	＋０．４９　→　８９．４０ドル
米１０年国債	＋０．０９０　→　２．０８３％

本日の注目イベント

• 欧　　　ユーロ圏７月貿易収支
• 欧　　　ＥＵ財務相非公式会合
• 欧　　　ユーロ圏７月経常収支
• 欧　　　ゴンザレスパラモ・ＥＣＢ理事講演
• 米　　　９月ミシガン大学消費者物価指数

ＥＣＢ、ＢＯＥ、それにＳＮＢ（スイス中銀）に加え、ＦＲＢと日銀が参加して自国の銀行にドル資金を供給することで合意したことで


欧州発の信用不安が後退し一気に、株高、ユーロ高に傾きました。


今回の合意は短期資金だけでは、年末越えの長めの資金も無制限に供給するところに特徴があります。


ギリシャのデフォルトリスクが高まるにつれ、同国の国債を大量に保有する独仏の大手銀行の株価が急落し、


これが欧州株式市場全体の下落に繋がっていました。


特にフランスの大手銀行の株価は売られ、多くはドル資金の調達コストが上昇し経営を圧迫する事態にまで発展する勢いでした。





日米欧の中央銀行が自国の銀行にドル資金供給を早々に決めたことには、こうした背景があり、


特に年末越えの資金まで供給することで、金融システムの安定化を維持するという意図が観られ、


信用不安が拡大する中「早めに手を打った」と言えます。


今回の措置は２００８年のリーマンショック以来のことですが、昨日は偶然なのか、


スイス最大の銀行であるＵＢＳがトレーダーの不正取引で


２０億ドル（約１５３０億円）の損出が発生したことが明るみに出たことと同じタイミングでした。


中央銀行のドル資金供給が発表されたことで、今回のＵＢＳの損出問題の影響は緩和されそうですが、


この問題だけが公表されたのであれば欧州危機の拡大に繋がった可能性は否定できません。


格付け会社ムーディーズは、早速同行の格付けを引き下げ方向で見直すと発表しています。





昨日の発表でユーロドルが大きく買い戻され、１．４５台から始まった今回の下落幅の４割程度を戻したことになります。


しかし、ユーロがこのまま上昇に向かうとも思えません。


ドル資金調達の道は確保されたとしても、ギリシャを巡る財政赤字問題は何ら解決していないからです。


本日からポーランドで始まる「ＥＵ財務相会合」での決定内容が注目されます。


独仏首脳が、ギリシャのユーロ圏残留を確信するとの声明を発表していることから、


「財政危機に陥った際の救済体制の拡充」が話し合われるものと思われますが、


同時にギリシャに対しては一層の財政赤字削減を求めることが予想されます。


今回の会合にはガイトナー米財務長官も参加します。


ギリシャ発の欧州危機がかなり深刻な状況にきていることが背景だと思われますが、


米国サイドからも何か提案がだされることも考えられます。


いずれにしても、その内容次第では来週のオセアニア市場での相場が値を飛ばす、


「窓開け」の可能性もありポジション管理には注意が必要です。





昨日は米経済指標が多く発表されました。


依然として多くの指標が米景気の減速を表すものでしたが、


その中で８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が前月比０．４％上昇していたことがやや気になります。


食品やエネルギー、居住費などが上昇し、市場予想を超えていました。


これはインフレ基調が継続していることと捉えられ、ＦＯＭＣの政策を制約することに繋がる可能性があります。


特にＦＲＢが注目している「コア指数」も前月比０．２％上昇し、２ヵ月連続の伸びを示しています。


また、週間失業保険申請件数も前週から１万１千件増加して４２万８千件でした。


これは６月以来最も高い水準で、「４０万件の壁」をなかなか安定的に割り込めない状況が続いています。


上述の中央銀行によるドル資金の供給で欧州市場発の信用不安がやや後退しました。


今週は「ユーロ一色」の流れでしたが、これでいよいよ来週２０日から開催されるＦＯＭＣに市場の関心が移るものと思われます。


欧州危機は完全に払拭されてはいませんが、市場の目は欧州から米国の「次の一手」に集まってきそうです。





まだ厳しい暑さは残りますが、朝晩の虫の音は日増しに大きくなっています。


３連休です。良い週末を・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
9/6	メルケル・独首相	「ギリシャが経済調整プログラムに基づく条件を達成できなければ、今月の同国への融資は実行されない」	----
9/6	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「ギリシャは財政赤字を抑制するために合意した措置をとらなけらればならない」ＬＣＩテレビとのインタビューで。	----
9/6	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「８月の統計は追加金融緩和の必要性を正当化するには至らなかった」「９月の統計がさらなる緩和策を正当化する可能性は低い」講演で。	----
9/7	エバンス・シカゴ連銀総裁	「失業率を７％もしくは７．５％付近に押し下げるまで現行の低金利政策を維持すべきだ」ロンドンでの講演で。	----
9/8	バ−ナンキ・ＦＲＢ議長	「物価安定の下で経済活動を促進する措置を適切に実施する用意ができている」ミネアポリスでの講演で。	----
9/14	独仏首脳	「ギリシャが今後ともユーロ圏内にとどまることを確信している」パパンドレウ・ギリシャ首相との緊急電話会談後の声明で。	ユーロドルが買い戻され、１．３６台後半から１．３７台に。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）