２０１１年１０月１９日（水）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 欧州時間からＮＹにかけてユーロドルは下落し１．３６台半ばまで
売られた。フランス国債が下落し利回りが上昇したことや、スペインの
国債が格下げされたことで「リスク回避」の動きが優勢となったことが背景。 - その後英紙ガーディアンが、ドイツとフランスが欧州救済基金の規模を
２兆ユーロ（約２１０兆円）に拡大することで合意したとの報道で
ユーロドルは急伸。一時１．３８台に乗せたが、両政府はコメントを控えた。 - ドル円は７６円台半ばから後半の狭いレンジで動けず、ユーロ円は
ユーロドルの動きをそのまま反映する展開に。 - 株式市場は大幅に反発。米住宅関連の指標が改善したことや、欧州救済基金
拡大報道などからダウは１８０ドル高で引ける。 - 債券相場は反落し１０年債利回りは小幅に上昇。
- 金は大幅に続落。一方原油価格は大幅に続伸し、約１カ月ぶりに
８８ドル台の高値まで買われる。原油価格上昇の背景は米株価の上昇が原因との
声もあり、株式市場と原油市場との相関が指摘されている。 - 米大手銀行の四半期決算ではゴールドマンが赤字に転落。バンカメは
収益が大幅に改善し黒字を確保。 - ９月生産者物価指数（ＰＰＩ） → ＋０．８％
- １０月ＮＡＨＢ住宅市場指数 → １８
| ドル/円 | ７６．７１ 〜 ７６．９１ |
| ユーロ/ドル | １．３６５３ 〜 １．３８１８ |
| ユーロ/円 | １０４．８０ 〜 １０６．２０ |
| ＮＹダウ | ＋１８０．０５ → １１,５７７．０５ドル |
| ＧＯＬＤ | −２３．８０ → １，６５２．８０ |
| ＷＴＩ | ＋１．９６ → ８８．３４ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．０２０ → ２．１７５％ |
本日の注目イベント
- 豪 デベル・ＲＢＡ総裁補佐講演
- 英 ＢＯＥ議事録
- 米 ９月消費者物価指数（ＣＰＩ）
- 米 ９月住宅着工件数
- 米 ９月建設許可件数
- 米 ベージュブック（地区連銀経済報告）
- 米 ローゼングレン・ボストン連銀総裁講演
- 米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
- 米 ７−９月期決算 → モルガン・スタンレー、アメックス、ブラックロック、ＢＮＹメロン
動かないドル円をしり目に、ユーロドルは大幅な値動きを見せています。
今週月曜日に１．３９１８まで上昇したユ−ロドルは、昨日の海外市場では１．３６台半ばまで約２６０ポイントも
下落し、その後短時間で１．３８台まで乗せた後、１．３７台前半で引けています。
欧州からの報道やユーロを巡る材料が多いとはいえ、これだけ動くと「利益」も一瞬で「損失」に変わってしまいます。
トレンドを読むことは当然ですが、「違った場合」早めの方向転換がその後の損出を減らし、場合によっては収益に繋がります。
また、ドル円が再び膠着状態になってきていることから、ユ−ロ円はほぼユ−ロドルの相場展開に影響されます。
ユーロドルの値動きを追うことが重要で、ユーロ円も足元ではユーロドルの先行きを読むことと同じです。
因みに、「１時間足」のチャートでは「ユ−ロ円」と「ユ−ロドル」はほぼ相似形を示していることが確認できます。
全ては欧州の動向次第という状況と言えます。
フランス国債の利回りが上昇傾向を示し（価格は下落）、ドイツ国債とのスプレッド（利回り上乗せ幅）が拡大しています。
両国の１０年債に対するスプレッドは、過去２０年で最大となっており、ム−ディーズがフランスの国債格付けについて、
圧力がかかっていると指摘したことが背景です。
両国債のスプレッドは１１４bp（ベーシスポイント）で取引を終えています。
昨日もこの欄で触れましたが、ユーロ圏をけん引する独仏の一角が最上級格付けである「Ａaa」（トリプルＡ）を外れることは
今後のユーロ圏の混乱を意味し、｢リスク回避」がさらに進み易い状況になります。
昨日の海外市場でのユーロ下落は、まさにこの動きを反映したものでした。
イギリスのガーディアン紙は「ドイツとフランスが欧州救済基金の規模を２兆ユーロに拡大することで合意」と報じ、これが
ユーロ急伸に繋がりました。
同基金の規模が２兆ユーロに拡大されれば、欧州債務問題にとってはかなり有効な安全網になることから、ユーロ買い戻しが
殺到したものと思われますが、この報道内容については独仏ともコメントを控えています。
また、ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）電子版は、当局者の話として「まったくの誤報だ」と伝えています。
今後は２３日に行われる、ＥＵ、ユーロ圏財務相会合で基金の増額が具体化されると観られますが、
その前に２１日にユーロ圏財務相会合、２２日にＥＵ財務相理事会を開催することが発表されています。
メルケル独首相は、２３日のＥＵ首脳会議が「重要な一歩」となるものの、ユーロ圏のソブリン債危機を解決する最後の
ステップにはならないと、改めて語っています。
欧州の銀行に対する資本増強についても、ギリシャ国債の評価額の引き下げ幅は決まっておらず、報道では銀行の反発も
予想されると伝えられています。
また、イタリアやスペインの国債も値下がりしていることから、これらの国の国債評価額の引き下げにも及ぶ、突っ込んだ議論が
行われる可能性もあります。
欧州問題は確実に前進はしているものの、市場からの厳しい攻撃は続いており、まだまだ紆余曲折が予想されます。
米住宅市場にやや改善の兆しが見え始めています。
昨日発表された１０月のＮＡＨＢ住宅市場指数は「１８」で前回の「１４」を大幅に上回っています。これは２０１０年４月以来の
水準になり、ホームビルダー協会の幹部は「住宅市場に底入れの可能性がある」と前向きなコメントを残していましたが、
今後の住宅関連指標に注目したいと思います。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 10/3 | ミヒヤエル・フック 独キリスト教民主同盟（ＣＤＵ）の幹部 | 「ギリシャが債務を全額返済できる可能性があるとは思わない」アイルランドの公共放送とのインタビューで。 | ---- |
| 10/4 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「景気回復は現在、腰折れに近い状態にある。われわれは景気後退に逆戻りしないようにする必要がある。また、確実に失業率の低下が続くようにしなければならない」議会で。 | 株価が急反発。ユーロドル１．３２台から→１．３３台半ばに |
| 10/9 | サルコジ・仏大統領 | 「銀行の資本増強では、ドイツと完全に一致している」独仏首脳会談後の記者会見で。 | ユーロドル１．３４台後半から→１．３６台後半に |
| 10/12 | バローゾ・欧州委員会委員長 | 「最も質の高い資本で構成する自己資本比率の相当大きな引き上げをしなければならない」欧州議会で。 | ユーロドル１．３６台から１．３８台への急伸に拍車。 |
| 10/17 | メルケル・独首相 | 「月曜日には全てが完了しているという夢物語がまたしても根を張りつつあるが、その夢の実現は不可能だ」との見方を首席報道官が記者会見で。 | ユーロドル１．３８半ば台から１．３７台半ばへ下落。 |
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