２０１１年１０月３１日（月）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 今週にはＦＯＭＣが控えていることもあり、ドル円は終始７５円台で小動き。
クロス円が全般的に下落基調だったこともあり、ドル円では上値の重い展開が
続く。 - ユーロドルは下落。前日１．４２台半ばを記録した後、利益確定の売りや
イタリア国債の入札が不調だったことを受け、１．４１台前半まで下落し、
半ばで引ける。 - ＮＹ株式市場は前日とほぼ変わらず。１０月の消費者マインド指数は
上回ったものの、前日の大幅上昇から上値の重い展開に。ダウは小幅に
上昇し、ナスダックは小幅に下落。 - 債券価格は３日ぶりに反発。長期金利は下落したものの２．３％台で
高止まり。 - 金、原油価格はともに小幅な下落。
- ９月個人所得 → ＋０．１％
- ９月個人支出 → ＋０・６％
- ８月ＰＣＥコアデフレーター → ＋１．６％
- １０月ミシガン大学消費者信頼感(確報値） → ６０．９
| ドル/円 | ７５．６８ 〜 ７５．８５ |
| ユーロ/ドル | １．４１３６ 〜 １．４１９０ |
| ユーロ/円 | １０７．０９ 〜 １０７．４８ |
| ＮＹダウ | ＋２２．５６ → １２,２３１．１１ドル |
| ＧＯＬＤ | −０．５０ → １,７４７．２０ |
| ＷＴＩ | −０．６４ → ９３．３２ドル |
| 米１０年国債 | −０．０８６ → ２．３１０％ |
本日の注目イベント
- 独 独９月小売売上高
- 欧 ユーロ圏１０月消費者物価指数（ＣＰＩ）
- 欧 ユーロ圏９月失業率
- 米 １０月シカゴ購買部協会景気指数
- 加 カナダ８月ＧＤＰ
円高の流れが止まりません。
週明けのオセアニア市場では一時、７５円３４銭までドル安円高が進み、今朝６時半時点では若干値を戻し
７５円７０銭前後で推移しています。
先週末のＮＹでは７５円８０銭近辺で引けているため、約５０銭ほど円高が進み「円の最高値」を更新しています。
先週からの値動きは７６円台さえ重い展開となり、懸念されていたように緩やかに円高ドル安が進み、市場参加者の目も「７５円台」に
慣らされてきたように思われます。
早朝の海外市場では、日銀の介入の心配もない中、市場参加者が少ないこともあり投機的な仕掛けが出易い状況です。
今朝の動きも、特に早朝時間に特段の材料も無かったことから、その可能性が高いように思えます。
３月１７日の早朝にも同様な動きがあり、政府・日銀は翌日大規模な市場介入に踏み切ったことは記憶に新しいところです。
財務大臣は「断固たる措置を取る」と繰り返していますが、一向に介入に踏み切らないことで「口先介入」にも限界が出ています。
「そろそろ介入に踏み切るタイミングでは・・・」と個人的には予想していますが、ここでも過度の介入期待は禁物です。
ドル円が７５円台に突入したのが１０月２１日のＮＹ市場でした。そして先週には連日「円最高値更新」の見出しが躍り、ドル円はじりじり
下値を切り下げてきています。
背景は今週開かれる米ＦＯＭＣでの追加緩和観測です。
欧州財政危機問題がギリギリのところで最悪の事態を回避でき、ユーロが急速に上昇。主要通貨に対しドル安が進んでいることで
円買いも進んだものと思われます。
ユーロ危機の際には「安全通貨としての円買い」が進み、今度は「ドル先安感からの円買い」が進んだ格好です。
先週行われた日銀金融政策決定会合では５兆円の追加緩和策が発表されましたが、これも予想の範囲でありサプライズは
なく、円高阻止には繋がっていません。
政策的にも円高が止まらず、介入も｢口先」だけに留まっていることで、投機筋はもう一段の円高を狙っていると思われます。
その際には７５円が重要な節目になりそうです。「心理的な節目」であると同時に、「７５円を切ったら円高がさらに加速する」
といった見方もあるからです。
一方で、ＦＯＭＣでの追加緩和第３弾（ＱＥ３）が見送られる可能性も否定できません。
先週発表された８月分のコアデフレーターは１．６％で、やや落ち着きを見せてきたようですが水準的には依然として高めです。
さらなる追加緩和は、商品、穀物への資金流入に繋がります。
行き場のない資金がこれらの市場に大量に流れ込めば物価上昇に繋がりかねません。
バーナンキ議長がそれでも景気浮揚を最優先し、追加緩和に踏み切るのかどうかという点が焦点になります。
また３日にはＥＣＢの政策委員会が開かれ、こちらでも「利下げ」の観測がでています。
ユーロ圏をけん引する独仏が今年度の経済成長の見通しを引き下げたばかりということもあり、
ユーロ圏では財政危機がひとまず後退したものの、今度は景気後退懸念が出始めています。
このため利下げに踏みきる可能性も高く、ドラギ新総裁の手腕が注目されるところです。
１．４２台半ばまで上昇したユーロドルは下落に転じていますが、１．４１００−２０近辺にある「１２０日移動平均線」と「２００日」を
割り込むかどうかがポイントになりそうです。
ひとまず財政危機を乗り越えたユーロですが、専門家の意見では「危機は終わったわけではない」という意見が目に付きます。
ただ、チャートでは上昇傾向が鮮明で、今週は先週に記録した１．４２台の半ばが目先の天井だったのかどうかを確認する週になる
と思われます。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 10/3 | ミヒヤエル・フック 独キリスト教民主同盟（ＣＤＵ）の幹部 | 「ギリシャが債務を全額返済できる可能性があるとは思わない」アイルランドの公共放送とのインタビューで。 | ---- |
| 10/4 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「景気回復は現在、腰折れに近い状態にある。われわれは景気後退に逆戻りしないようにする必要がある。また、確実に失業率の低下が続くようにしなければならない」議会で。 | 株価が急反発。ユーロドル１．３２台から→１．３３台半ばに |
| 10/9 | サルコジ・仏大統領 | 「銀行の資本増強では、ドイツと完全に一致している」独仏首脳会談後の記者会見で。 | ユーロドル１．３４台後半から→１．３６台後半に |
| 10/12 | バローゾ・欧州委員会委員長 | 「最も質の高い資本で構成する自己資本比率の相当大きな引き上げをしなければならない」欧州議会で。 | ユーロドル１．３６台から１．３８台への急伸に拍車。 |
| 10/17 | メルケル・独首相 | 「月曜日には全てが完了しているという夢物語がまたしても根を張りつつあるが、その夢の実現は不可能だ」との見方を首席報道官が記者会見で。 | ユーロドル１．３８半ば台から１．３７台半ばへ下落。 |
| 10/20 | ピアナルト・クリーブランド連銀総裁 | 「われわれが現在抱える失業問題でとくに厄介な点は、多くの個人の失業状態の長期化だ」「高失業率の最も大きな理由は、消費者と企業、政府の支出がなお低迷していることだ」 | ---- |
| 10/21 | イエレン・ＦＲＢ副議長 | 「失業と金融混乱の悪影響を受ける米景気の浮揚に必要なら、量的緩和第３弾（ＱＥ３）が正当化されるかもしれない」デンバーでの講演で。 | 株価が急反発。ドル円７５円７８銭の最高値を記録。ユーロドル１．３７台から→１．３９に |
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