２０１１年１１月３日（木）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 市場はＮＹの午後に発表されるＦＯＭＣの結果を待つ雰囲気が強く、
  ドル円は７８円割れがあったものの７８円台前半で小動きな展開。
• ユーロはアジア市場から欧州市場にかけて反発。対ドルでは１．３６台
  後半から１．３８台まで上昇。前日の急落から、株価の反発などを材料に
  買い戻しが優勢な展開に。
• 注目のＦＯＭＣでは追加緩和には踏み切らなかったが、バーナンキ議長は
  その後の記者会見でＭＢＳの追加購入を示唆し、景気下振れ懸念を表明。
  
• ＮＹ株式市場は大幅に反発。記者会見では必要に応じて追加緩和の措置を
  取ることを示唆したことや、ＡＤＰ雇用者数が市場予想を上回っていたことが
  買い材料に。ダウは１７８ドル高の１万１８００ドル台で引ける。
• 債券相場は小幅に続伸。ＦＯＭＣで追加緩和の可能性を残したことで、５年債
  が続伸。１０年債利回りは小幅に低下。
• 金、原油価格は反発するも値幅は伸びず一進一退。
• １０月チャレンジャー人員削減数　→　＋１１．０万人
• １０月ＡＤＰ雇用者数　→　１２．６％
• ＦＯＭＣ　→　金利誘導目標据え置き。

ドル/円	７７．９７　〜　７８．１２
ユーロ/ドル	１．３７１２　〜　１．３８２９
ユーロ/円	１０７．２５　〜　１０７．８８
ＮＹダウ	＋１７８．０８　→　１１,８３６．０４ドル
ＧＯＬＤ	＋１７．８０　→　１,７２９．６０
ＷＴＩ	＋０．３２　→　９２．５１ドル
米１０年国債	−０．０１１→　１．９８０％

本日の注目イベント

• 豪　　　豪９月小売売上高
• 日　　　東京市場休場(文化の日）
• 中　　　中国１０月非製造業ＰＭＩ
• 中　　　中国１０月ＨＳＢＣ非製造業ＰＭＩ
• 独　　　メルケル・独首相講演
• 欧　　　Ｇ２０（カンヌ、４日まで）
• 欧　　　ＥＣＢ政策委員会、ドラギ総裁記者会見
• 英　　　英１０月非製造業ＰＭＩ
• 米　　　１０月ＩＳＭ非製造業景況指数
• 米　　　週間失業保険申請件
• 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演

注目されたＦＯＭＣは結局、為替相場には「ニュートラル」な内容でした。


追加緩和には踏み切らなかったものの、その後の記者会見でバーナンキ議長はＭＢＳの追加購入を示唆しました。


声明文では、景気判断を９月の前回会合時よりやや上方修正しながらも、「著しい下振れリスク」が残っていると慎重な姿勢を


継続しています。





バーナンキ議長は会見で、「中長期見通しは６月の予測から引き下げられた」と述べ、「依然として不満足だ」と述べています。


さらに、「失業率は高すぎる。経済は望まれるような進展を見せていないとの見解に心から賛同する」と続けていました。


今回のＦＯＭＣについては、事前にイエレン副議長や、ダドリーＮＹ連銀総などが追加緩和実施の可能性に積極的に触れていたため、


「ＱＥ３」への期待が高まっていましたが、結局実施されず「温存」されることになりました。


ただ、その可能性については排除されていないことでＮＹ株式市場は好感した形になっています。





今回の追加緩和見送りに関して「ハト派」の代表格である、エバンス・シカゴ連銀総裁は追加緩和の実施を主張して委員会決定に


反対票を投じています。


緩和政策を求めて反対票を投じたのは２００７年１２月のローゼングレン・ボストン連銀総裁以来のことだと、ブルームバーグは伝えています。


一方、前回までの２回の会合で反対票を投じていた「タカ派」の、ミネアポリス、ダラス、フィラデルフィアの各連銀総裁は賛成票を


投じています。





欧州で債務危機問題が再び浮上する気配を見せる中、ＦＯＭＣとしては今回は一段の追加緩和策を封印して、将来の「非常時用」に


温存した結果になりましたが、１０月に入り米経済指標がやや改善傾向を見せ、ＧＤＰや個人消費に明るさが見え始めていたことも


今回の結果に繋がったものと思われます。


追加緩和は見送ったものの、その後の記者会見で必要ならＭＢＳの追加購入を行う用意があることを言明したところに、バーナンキ議長の


「巧みさ」を伺うことができます。





ドル円は依然介入効果があり、今のところ７８円を割り込み大きく下落する気配はありません。


政府・日銀による市場介入以外にドルを押し上げる要因が見当たらないため、上値が徐々に重くなってきてはいますが


介入警戒感が下値をサポートしている展開が続いています。


「日足」を観ると「１２０日移動平均線」を下回ってきているため、現在７８円３０銭前後にあるこのラインが上値のポイントンに


なりそうです。


上抜けした場合には７８円８０銭ー７９円あたりが抵抗帯です。


下値では介入以前まで抵抗ラインであった７７円５０−５５銭が現在はサポートラインとして機能しています。


この水準は介入で約４円持ち上げられた「半値戻し」の水準にもあたり重要なポイントです。


もしこの水準が下抜けするようなら、これまで３回行われた介入後の状況と同様に、「介入の限界」を知らされることになりそうです。


その際、再度政府・日銀が介入を実施するかも非常に重要なポイントになります。


仮に、大規模な介入を行い再び相場を大きく押し上げるようであれば、「７５円は死守する」というメッセージを市場に植付け、今後の


相場展開に影響を与えるからです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
11/2	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率は高すぎる。経済は望まれるような進展を見せていないとの見解に心から賛同する」ＦＯＭＣで追加緩和を見送った後での記者会見で。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）