２０１１年１１月１８日（金）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は前日とほぼ同じ値動き。７７円１０銭−７６円９０銭
での狭いレンジを上下とも抜けきれない展開が続く。 - ユーロドルは欧州時間では反発。イタリア国債の利回りが７％を
割り込んできたことを好感した動き。しかし、スペイン国債入札の不調から
同国国債の利回りが上昇したことで、ユーロドルは再び１．３４台に下落。 - リスク回避の流れが加速し、豪ドルなど高金利通貨が急落。豪ドルは
対米ドルでパリティーを割り込み、０．９９台後半まで下落し、約１ヵ月振りの
安値を記録。 - 株式市場は大幅に続落。欧州危機の悪化がフランスにも及ぶとの懸念が
払拭できず、引き続き銀行株などを中心に下落しダウは１３４ドル安。 - 債券相場は続伸し約１週間ぶりに１０年債利回りが２％台を割り込む。
スペインとフランス国債の下落が米国債の需要を高めた。 - 格付け会社フィッチは、イタリアが市場へのアクセスを失えば、同国の
信用格付けを引き下げる可能性があることを明らかにし、イタリアはすでに
リセッション（景気後退）入りしている公算があると指摘。 - 金は前日比５０ドルを超える大幅安。欧州債務危機拡大懸念から
ひとまずリスク資産を売却する動きが加速。
原油価格も大幅に反落し１００ドル台を割り込む。 - １０月建設許可件数 → ６５．３万件
- １０月住宅着工件数 → ６２．８万件
- 週間失業保険申請件数 → ３８．８万件
- １１月フィラデルフィア連銀景況指数 → ３．６
| ドル/円 | ７６．９４ 〜 ７７．０２ |
| ユーロ/ドル | １．３４４８ 〜 １．３５４０ |
| ユーロ/円 | １０３．５５ 〜 １０４．１５ |
| ＮＹダウ | −１３４．８６ → １１,７７０．７３ドル |
| ＧＯＬＤ | −５４．１０ → １,７０２．２０ |
| ＷＴＩ | −３．７７ → ９８．８２ドル |
| 米１０年国債 | −０．０３５ → １．９６５％ |
本日の注目イベント
- 独 独１０月生産者物価指数
- 米 １０月景気先行指数
- 米 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演
- 米 ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
- 加 カナダ１０月消費者物価指数
- 加 カナダ１０月景気先行指数
ユーロドルは前日と同じような動きを見せ、依然としてユーロ圏諸国の債券相場をにらんだ展開が続いています。
それでも足元では１．３４台を割り込まず、昨日アジア市場でも１．３４２０水準まで下落した後はジリ高が続き
１００ポイントほど水準を切り上げる展開でした。
１．３４辺りは「日足」の雲の下限でサポートされており、この水準が下抜けすると下落に拍車がかかりそうですが
今のところ強いレジスタンスポイントとなっています。
ユーロドル反発の背景はイタリア国債の利回り低下（価格の上昇）でした。
モンティ新政権が、所信表明演説で財政再建のための政策を実施することを約束したことが評価され、１０年債利回りは
危険水域の７％を割り込み、ユーロ買い戻しが優勢となりました。
ただ、イタリアでも増税反対のデモが活発化するなど、年金改革などが今後すんなりいくかどうかは不透明です。
注目のスペイン国債の入札では調達予定金額の４０億ユーロには届かず、平均落札利回りも６．９７５％と「やや不調」に終わったことで
既発債が売られ、１０年債利回りは一時６．７８％まで上昇しました。
危険水域の７％が視野に入る展開となり、再びユーロドルの売りを誘った格好となっています。
同国債の引けは６．４２％でしたが依然高止まりしている状況です。
懸念されるのはドイツ国債との利回りスプレッドが一時４．５％を超えていたことです。
欧州で最も安全なドイツ国債との利回りスプレッドが４．５％を超えると、イタリア国債急落のきっかけになったように、決済機関である
ＬＣＨクリアネットがスペイン国債に対する保証率の引き上げに踏み切る可能性があることです。
同決済期間はドイツ国債（ＡＡＡ格）とのスプレッドが４．５％を超えると保証率を引き上げてきたことから、４．５％が分水嶺と
観られています。
欧州債務問題はこれまでで最も厳しい状況を迎えていると考えられます。
ギリシャ、スペインの国債の利回りは依然として高止まりをしており、
昨日はオランダやフィンランド、オーストリアの国債が売られる場面もあり
「ドイツ国債以外は保有できない」といったバイアスもかかっています。
ユ−ロ圏としては、欧州金融安定基金（ＥＦＳＦ）の拡充や、ＥＣＢによる大規模な域内債券の購入など、実効性のある対策を打ち出す
必要性に迫られています。
フランスがＥＣＢを活用することによって危機を封じ込める案を提案していますが、ドイツはこの案に否定的です。
メルケル首相はベルリンの演説で、「こうした提案が今導入されたとしても、どれも現在の危機解決をもたらすことはないと確信している」
と反発の姿勢を強めており、欧州債務危機への「特効薬」はみつかりません。
従って、ユーロドルは債券相場の動きによっては反発する場面もありますが上値は限定的と観ています。
少なくとも１０月初めの１．３１台半ばから１．４２台半ばまで、１１００ポイントも急反発したような状況にはないと思われます。
焦点は上述のように１．３４台を維持できるかどうかです。
欧州債務問題の拡大懸念から高金利通貨の代表である豪ドルが大幅に下落しています。
テクニカルを確認すると、対ドルでは「日足」の雲の下限を目指しているものと思われます。
現在雲の下限は０．９９３８にあり、ここが抜けるかどうかが注目されます。一目均衡表では「遅行スパン」も「逆転」を起こしており
基調はダウントレンドです。
同時に対円でも７６円６０銭あたりが雲の下限です。
ドル円に目立った動きがないため、豪ドル円は「豪ドル対米ドル」の動きとほぼ同様です。
「豪ドル対米ドル」がさらに下落すると観れば、豪ドル円も下落すると考えられます。
中長期的にみれば、豪ドル円の７６円台から下値は「買い場」と観ていますが、今しばらく値動きに注意したいところです。
気温は確実に冬に向かっていますが、寒暖の差が大きいようです。ご注意ください。
良い週末を・・・・。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 11/2 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「失業率は高すぎる。経済は望まれるような進展を見せていないとの見解に心から賛同する」ＦＯＭＣで追加緩和を見送った後での記者会見で。 | ---- |
| 11/2 | メルケル・独首相 | 「国民投票はまさにギリシャがユーロ圏に留まりたいかどうかをイエスかノーで問うものだ」記者団に。 | ---- |
| 11/11 | イエレン・ＦＲＢ副議長 | 欧州の債務危機を鎮静化させるためには「欧州指導者の力強い行動が必要」講演で。 | ---- |
| 11/11 | シュタルク・ＥＣＢ理事 | 「政策金利がゼロ％に近い米国や英国、スイスの中央銀行と比べてＥＣＢには政策金利を動かす余地がなお残されている」スイス紙とのインタビューで。 | ---- |
| 11/14 | フィッシャー・ダラス連銀総裁 | 「われわれが向かっている方向は明るい」「一段の緩和を予想しないことにさらに違和感が無くなっている」講演で。 | ---- |
| 11/16 | メルケル・独首相 | 「ドイツはユーロが維持、防衛されることを市場と世界に示す必要性を認識しており、国家主権の一部を移譲する用意がある」ベルリンの共同記者会見で。 | ---- |
| 11/16 | ローゼングレン・ボストン連銀総裁 | 「金利は既に低水準にあるため、さらなる政策行動は経済に全く影響を及ぼさない、というのはよくある思い違いだ。実際に、統計分析ではその逆が示されている」講演で。 | ---- |
| 11/17 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「仮に追加的な資産購入が適切な措置ということになれば、その多くをＭＢＳを通じて実行することは理にかなっている」」講演で。 | ---- |
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