２０１１年１１月２４日（木）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドイツ国債の入札不調をきっかけにユーロは節目の１．３４台を割り込み
大きく下落。ベルギー、イタリアなどの国債も売り込まれ、ソブリンリスクが
一段と加速したことで、「円とドル」が買われる展開に。 - ドル円はユーロ安に引っ張られる格好で約２週間ぶりに７７円５８銭まで上昇。
市場全体がドル高の流れの中、円は対ドル以外では買われ、ユーロ円も１０３円
割れ目前の水準まで下落。 - ＥＵは欧州共同債の発行についての協議を開始するとともに、財政規律を守れない
国に対する監視についても強化する方向で検討。 - 株式市場は大幅下落。ドイツ国債の「札割れ」で、欧州危機がさらに強まるとの懸念や、
中国のＰＭＩが約３年ぶりの低水準だったことで、ダウは２３６ドル安と、この日の安値圏で引ける。 - 債券価格は７年債入札の好調を受けて続伸。１０年債利回りは１．８８％まで低下し、
１０月６日以来の低水準に。 - 金、原油はともに反落。
- １０月耐久財受注 → −０．７％
- １０月個人所得 → ＋０．４％
- １０月個人支出 → ＋０．１％
- １０月ＰＣＥ・コア・デフレーター → ＋１．７％
- 週間失業保険申請件数 → ３９．３万件
- １１月ミシガン大学消費者信頼感指数（１１月） → ６４．１
- １１月カンザスシティー連銀製造業活動 → ４
| ドル/円 | ７７．１７ 〜 ７７．５８ |
| ユーロ/ドル | １．３３２１ 〜 １．３４１３ |
| ユーロ/円 | １０３．０７ 〜 １０３．５９ |
| ＮＹダウ | −２３６．１７ → １１,２５７．５５ドル |
| ＧＯＬＤ | −６．５０ → １,６９５．９０ |
| ＷＴＩ | −１．８４ → ９６．１７ドル |
| 米１０年国債 | −０．０４１ → １．８８１％ |
本日の注目イベント
- 豪 スティーブンス・ＲＢＡ総裁講演
- 独 独７−９月期ＧＤＰ（確報値）
- 独 独ifo景況指数
- 英 英７−９月期ＧＤＰ
- 米 ＮＹ市場休場（感謝祭）
欧州債務問題の拡大懸念からユーロドルは節目の１．３４台を割り込むと下げ足を速め、１．３４台前半まで急落しています。
欧州で最も安全な資産であるドイツ国債にまでも不安が拡大してきたことや、ユーロ圏の経済活動が３ヵ月連続で縮小し、
ユーロ圏がリセッション（景気後退）に逆戻りしつつある兆候が示されたことなどがきっかけでした。
ドイツ政府が実施した１０年債入札では、６０億ユーロ（約６２００億円）の募集に対して６１％の応札となり、「札割れ」となりました。
落札利回りも１．９８％と流通利回りを上回る水準で、人気のなさを伺わせました。
この結果に関しては、ドイツ国債そのものに不安があるわけではなく、
このところ続いている欧州債務問題からドイツ以外の国債を大量に売られ、
その資金がドイツ国債に流れ込み、ドイツ国債の価格が大きく上昇（金利は低下）していたことが背景です。
いわゆる「質への逃避」が起き、そのため、ドイツ国債の金利水準そのものが魅力的でなくなったということです。
また、価格が上昇しているため、新発国債をこの水準で購入するリスクも、手控えられた背景かと思われます。
欧州債の代表である「ドイツ国債」が売られたことで、フランスやベルギーなどの国債も大きく下落しています。
イタリア国債も引け値では６．９４３％ですが、一時は７％を超える水準でした。
正に、欧州のソブリンリスクがまん延した状況となり、相対的に米国債が買われ、
こちらの利回りは約１ヵ月半ぶりに１．８％台まで低下しています。
ＥＵでは「ユーロ共同債」発行に関する協議が始められています。
具体的な方法は今後の協議に委ねられますが、
既にメルケル独首相は「金融危機の渦中のいま議論するのは適切でない」と反発を強めています。
「ユーロ共同債」が実現すれば、ギリシャやイタリアなど資金調達のコストが高い国にとっては、低金利で資金を取り込むことができ
大きなメリットがある一方、ドイツなど相対的に格付けの高い国は「自力」で低コストの資金が調達できることから
足並みが揃っていません。
ただ、この案も大国ドイツがどこまで妥協してくるかが実現へのハードルと言えます。
ユ−ロドルは「ドイツショック」により、これまでサポートされてきた１．３４台を大きく割り込んでいます。
これで次の下値のメドは１０月３日に記録した１．３１台半ばとなり、
そこを割り込めば１．３０台の心理的な大きな壁を意識することになりそうです。
また上値はこれまでサポートゾーンだった１．３４００−２０の水準が抵抗帯となることは、
テクニカルの基本として意識しておくべきでしょう。
一方ドル円は、介入によるドル買い以外では久しぶりの反発を見せています。
７７円５８銭の高値は「８時間足」の雲でちょうど抑えられた格好になっています。
ユーロが急落したことで「ドル買い」が活発になり、
ドル円でもドル買い戻しが進んでことで７７円台半ばまで「円安」が進んだものと思われます。
チャートでは「８時間足」までの短い足では全て「好転」が実現しています。
少なくともこの状態を観るかぎりドル円も７８円を目指す展開を予想できますが、
そこはこれまで何度も「期待を裏切ってきた」ドル円です、そう簡単に上昇に向かうと考えるわけにもいきません。
まずは「日足」の１２０日移動平均線が位置する７７円８０−８５銭辺りがレジスタンスポイントとして挙げられます。
どこまでドル高に進むかは今後の展開を見極めたいと思いますが、昨日のＮＹ市場では終始７７円台での推移でした。
従って７７円台を維持できるどうかも下値のメドとなり、今後ドル円が反発するかどうかの「指針」にもなり得そうです。
ユーロドルがさらに下落し１．３０台を意識するような展開になれば
ドル円も７８円台を超えている可能性はありますが、その時にはユーロ円は大きく下落しているはずです。
クロス円は下落圧力が強まってくると予想しますが、中でもユーロ円の１００円割れがあるのかどうかは非常に注目されます。
欧州危機が収まる気配を見せない状況では、その可能性は決して低くはないと思います。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 11/2 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「失業率は高すぎる。経済は望まれるような進展を見せていないとの見解に心から賛同する」ＦＯＭＣで追加緩和を見送った後での記者会見で。 | ---- |
| 11/2 | メルケル・独首相 | 「国民投票はまさにギリシャがユーロ圏に留まりたいかどうかをイエスかノーで問うものだ」記者団に。 | ---- |
| 11/11 | イエレン・ＦＲＢ副議長 | 欧州の債務危機を鎮静化させるためには「欧州指導者の力強い行動が必要」講演で。 | ---- |
| 11/11 | シュタルク・ＥＣＢ理事 | 「政策金利がゼロ％に近い米国や英国、スイスの中央銀行と比べてＥＣＢには政策金利を動かす余地がなお残されている」スイス紙とのインタビューで。 | ---- |
| 11/14 | フィッシャー・ダラス連銀総裁 | 「われわれが向かっている方向は明るい」「一段の緩和を予想しないことにさらに違和感が無くなっている」講演で。 | ---- |
| 11/16 | メルケル・独首相 | 「ドイツはユーロが維持、防衛されることを市場と世界に示す必要性を認識しており、国家主権の一部を移譲する用意がある」ベルリンの共同記者会見で。 | ---- |
| 11/16 | ローゼングレン・ボストン連銀総裁 | 「金利は既に低水準にあるため、さらなる政策行動は経済に全く影響を及ぼさない、というのはよくある思い違いだ。実際に、統計分析ではその逆が示されている」講演で。 | ---- |
| 11/17 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「仮に追加的な資産購入が適切な措置ということになれば、その多くをＭＢＳを通じて実行することは理にかなっている」」講演で。 | ---- |
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