２０１１年１２月７日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 格付け会社Ｓ＆Ｐは、欧州金融安定化基金（ＥＦＳＦ）の格付けを
  引き下げる可能性があると警告。欧州債務危機への懸念が広がりユーロは
  対ドルで１．３４台前半から値を下げる。
• ＥＦＳＦは現在最上級の「ＡＡＡ」格を保有しているが、同格をもつユーロ圏
  ６ヵ国のいずれかが格下げになれば、ＥＦＳＦも引き下げられる模様。
• ドル円は７７円台後半で一進一退。値幅も出ず、明日のＥＣＢ理事会やＥＵ
  首脳会議の結果を待つムードが広がる。
• ＲＢＡは昨日、政策金利を０．２５％引き下げ４．２５％にすることを決定。
  先月に続き２ヵ月連続の引き下げとなる。
• 株式市場は反発。英フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）紙が、ＥＵは救済基金の
  規模倍増を協議していると報じたことを好感。ダウは５２ドル高の１万２１５０ドル
  で引ける。
• 一方債券相場は小幅に続落。長期金利はやや上昇し２．０８％台に。
• 金は続落。原油は小幅ながら３日続伸し１０１ドルに乗せて引ける。

ドル/円	７７．６８　〜　７７．８４
ユーロ/ドル	１．３３６１〜　１．３４２０
ユーロ/円	１０３．８５　〜　１０４．２９
ＮＹダウ	＋５２．３０　→　１２,１５０．１３ドル
ＧＯＬＤ	−２．７０　→　１,７３１．８０
ＷＴＩ	＋０．２９　→　１０１．２８ドル
米１０年国債	＋０．０４９　→　２．０８２％

本日の注目イベント

• 豪　　　豪７−９月期ＧＤＰ
• 日　　　１０月景気動向指数
• 独　　　独１０月鉱工業生産
• 独　　　独長期債入札（５０億ユーロ）
• 英　　　英１０月鉱工業生産

格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は、前日のユーロ圏諸国の格下げ見通しに加え、今度は


欧州金融安定化基金（ＥＦＳＦ）の格付けも引き下げ方向で見直すと発表し、これが欧州債務危機の拡大に繋がる


との懸念を拡大させています。


ＥＦＳＦは、「ＡＡＡ」の６ヵ国の保証が信用力になっており、その欧州６ヵ国の格下げ見通しが前日発表されたことが


信用力の低下を招くとの見方が背景です。このところのＳ＆Ｐのアグレッシブな格付け見直しが目につきます。





今回の一連の格下げ見通しについてはさまざまな反応が観られます。


ＥＵのユンケル議長はＳ＆Ｐの決定には批判的なコメントをする一方、ショイブレ独財務相は、今回の発表は欧州の首脳らに


「約束をはたすこと、つまり必要な決定を一つ一つ下し、世界の投資家の信頼を回復することを促すだろう」と好意的な


反応を見せています。





明日からのＥＣＢ理事会での政策金利の行方や、さらに８〜９日に行われるＥＵ首脳会議が最大のヤマバになることは


衆目の一致するところです。


可能性は低いとは思いますが、今回の首脳会議で具体的な行動が起こされないと「欧州発の金融危機」が現実味を帯びてきます。


それは先進国、新興国を問わず世界中に大きな影響を与えることになります。


このため、ガイトナー米財務長官は首脳会議を前に欧州に飛び、昨日はドラギＥＣＢ総裁やショイブレ独財務相と会談を行っています。


ガイトナー財務長官は、独仏がＥＵ強化の取り組みで成功することは「非常に重要だ」と語り、米国はＩＭＦの建設的な取り組みを


支持すると表明しています。





会議の行方を決定する最も重要な立場にいるメルケル独首相は、５日のサルコジ大統領との会談後遅い時間に声明を発表し、


「われわれは木・金両日にユーロ圏にとって重要で避けることのできない決断を下す」と明言。


「私はかねてから、これが長い時間のかかる長期プロセスだと述べてきた。われわれはこの道筋で前進する」と語っています。


（ブルームバーグ）





ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行）は昨日、政策金利を０．２５％引き下げ４．２５％にすることを決定しました。


先月に続く引き下げですが、リーマンショック後先進国の中では最初に政策金利引き上げに動いたこともあり、


常に先手を打ち素早く行動する姿勢は評価されます。


スティーブンスＲＢＡ総裁は、欧州危機の拡大で世界的な景気後退が見込まれることに言及しています。


２ヵ月連続で引き下げを決めたものの、日米などと比較してもまだ十分引き下げ余地を残しており、


金融政策の自由度が確保されていることから今後も機動的に対応してくるものと思います。


利下げ後豪ドルは対ドル、対円でも下落しましたが、今朝はその下げ分を吸収して推移していることを考えると、


今後も堅調に動くことが予想されます。


対円では８０円台では売りに押される展開ですが、ユーロが落ち着きを取り戻してくれば上値が狙えると思われます。





本日は昨日にも増して動きにくい展開が予想されます。


ドル円だけでなく、さすがのユーロドルも動きにくい展開でしょう。


ＥＣＢ理事会とＥＵ首脳会議を控え、欧州時間ではこれらに関連するニュースが入ってきやすい状況です。


全てが欧州危機収束に向けて動いているはずです。問題は具体的な行動で合意できるかどうかです。


生半可の合意では失望感からユーロ売りが加速することも十分認識されているはずです。


ポジションは縮小しておくか、様子をみることも必要です。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
12/1	キング・イングランド銀行総裁	「根底にある原因を解決せず、銀行や国に流動性を供給するような処置で危機に取り組んでも、短期的な安心しか得られない」日米欧６中銀によるドル資金供給策に対して。	----
12/1	ブラード・セントルイス連銀総裁	「最近発表された経済指標は経済成長のペースの加速を示しており、ＦＯＭＣは追加緩和を急ぐべきではない」講演で。	----
12/2	レーン・欧州委員	「欧州経済がリセッション入りしていることを、至るところで感じられるようになることは明白で、そのことはユーロ圏の現在の形での存続を危うくする可能性がある」講演で。	----
12/5	エバンス・シカゴ連銀総裁	「インフレ率が中期的に３％を超えない限りは、失業率が低下するまで政策金利を異例な低水準に据え置くとの方針をＦＯＭＣが表明すべきだ」講演で。	----
12/5	メルケル・独首相	「われわれは木・金両日にユーロ圏にとって重要で避けることのできない決断を下す」サルコジ仏大統領との会談後に。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）