２０１２年１月９日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米１２月の雇用統計が市場予想を大幅に上回ったことでドル買いが
  優勢となり、ドル円は７７円３４銭まで反発。しかし、上値の重さは変わらず
  その後ＮＹ連銀総裁の、ＦＯＭＣが一段の緩和措置を取る可能性に触れたことに
  反応し７７円ちょうどまで下落。
• ユーロドルは依然として反発のきっかけをつかめず続落。一時１．２７台を
  割り込む水準まで売られ、対円でも９７円台後半と、約１１年ぶりの安値に。
• 株式市場はまちまち。雇用統計の改善にも上昇は限定的でダウは小幅に下落し、
  ナスダックは小幅に上昇。
• 債券相場はＮＹ連銀総裁の緩和発言に上昇。１０年債利回りは小幅に低下し、
  １．９６％台に。
• 金、原油はともに下落。
• １２月失業率　→　８．５％
• １２月非農業部門雇用者数　→　２０万人増加

ドル/円	７６．９６　〜　７７．３４
ユーロ/ドル	１．２６９７　〜　１．２７９１
ユーロ/円	９７．８８　〜　９８．７６
ＮＹダウ	−５５．７８　→　１２,３５９．９２ドル
ＧＯＬＤ	−３．３０　→　１,６１６．８０
ＷＴＩ	−０．２５　→　１０１．５６ドル
米１０年国債	−０．０３３→　１．９６０％

本日の注目イベント

• 豪　　　豪１１月小売売上高
• 日　　　東京市場休場（成人の日）
• 欧　　　独１１月貿易収支
• 欧　　　独１１月鉱工業生産
• 欧　　　メルケル首相、サルコジ大統領と会談（ベルリン）
• 欧　　　メルケル首相講演
• 米　　　１１月消費者信用残高
• 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
• 加　　　カナダ１１月住宅建設許可

ユーロの下落が止まりません。


昨年末以来ほぼ連日売られており、対ドルでは約１年４ヵ月ぶりの水準を記録し、対円でも実に１１年ぶりに９７円台


後半まで売られています。


週明けの９日早朝にも一時、９７円３０銭前後まで下落しており、ドル円では「円買いドル売り」、ユーロドルでは「ユーロ売りドル買い」が


進み下げ足を速めている状況です。





先週末から始まった仏伊の首脳会談でも昨年１２月に合意した財政規律を遵守することを確認した程度に留まっており、今後行われる


独仏あるいは独伊首脳会談でもユーロ下落を止められるような会談内容になるとも思えません。


本日メルケル首相とサルコジ大統領がベルリンで会談する予定です。


ユーロドルは１．２５を目指し、ユーロ円は９５円程度を目指す展開になる可能性が高いと考えておくべきでしょう。


メルケル首相が歩み寄る以外にユーロ売りは止まらないと見られます。





先週末には、１月３日現在のシカゴ先物市場の建て玉が発表されましたが、ネットのユーロショートポジションはさらに増加しており


約１３万９千枚の売り持ちでした。


この枚数は過去最高で、投機筋は一段のユーロ下落を予想していることを表しています。


ただ、さすがに売り持ちのポジションは偏り過ぎているとの印象です。


下落基調に変わりはありませんが、ここからの突っ込み売りには十分注意しておきたいと思います。





米雇用市場の改善傾向がさらに強まっています。


先週のＡＤＰ雇用者数にはやや驚かされましたが、週末の非農業部門雇用者数も２０万人の増加と、昨年春の水準まで回復しています。


ただ、ＡＤＰ雇用者数の急伸で、非農業部門雇用者数もある程度上ぶれるのではとの予想があったためドル円は７７円台前半で上値を抑えられた格好に


なっています。


ユーロ円の一段の下落を見込んだ根強いユーロ円の売りがドル円の上値を抑えているとも言えますが、今後米景気が緩やかな回復基調をたどるシナリオ


を描くことができるとすれば、ドル円の下落も限定的と予想しています。


足元のメドは７６円３０−５０銭と考えていますが、７５円台があるとすれば一旦拾っておく水準ではないかと思います。





ダドリー・ＮＹ連銀総裁は、ＦＯＭＣでさらなる追加緩和の可能性について触れていますが、同じように、デューク・ＦＲＢ理事も講演で


「米景気は緩やかに回復しているが、さらなる失業率の低下については、道のりは平たんではないだろう」との見方を示し、ラスキン理事も


ＦＲＢは適切な措置を講じているとの判断を示しています。


今後急速に米景気が回復する可能性は低く、ＦＲＢは「追加緩和」を実施することに前向きと見られます。


次回ＦＯＭＣは今月２４ー２５日に行われ、今回からＦＯＭＣの透明性を高めることから、金融政策の変更のメドについても見通しを


公表することになっています。





先週の独仏の国債入札は一応成功しましたが、今週は「本命」であるイタリアとスペインの入札が予定されています。


スペインは１２日、イタリアは１２日と１３日に入札があり、ユ−ロの水準が水準だけに、さらに市場の注目を集めるものと見られます。


ユーロ円は９５円を目指す展開ですが、その前に２０００年１２月記録した９６円１５銭が意識されます。


一方上値は１００円が徐々に遠くなりつつありますが、このあたりが反発の限界と思われます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
1/4	ユンケル・ユーログループ議長	「ギリシャならびにユ−ロ圏全体にとって、ドラクマへの回帰は選択肢にない。ギリシャ政府はこうしたシナリオを真剣に検討していないことを昨日確認した」ドイツのラジオ局に対して。	----
1/5	ブラード・セントルイス連銀総裁	「米国ではインフレ目標の導入が非常に近いと考えている。ＦＯＭＣの全員が一丸となって取り組む良い機会となるだろう」ブルームバーグラジオで。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）