２０１２年１月１９日（木）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ユーロは主要通貨に対して買い戻しが優勢な展開に。
  
• ＩＭＦが融資能力の増強のため、最大５０００億ドル（約３８兆４千億円）の
  調達を目指すとの報道からユーロは続伸。
• 対ドルでは１．２８台後半、対円でも９８円後半までユーロ高が進む。
• 欧州債務危機への支援体制強化に繋がることからリスク回避の動きも
  一服。ドルは幅広く売られたが、ドル円での円買いは限定的だった。
• 株式市場は朝方から堅調に推移。米住宅指標の改善などを材料に株価は上昇。
  ゴールドマンの決算も、１株当たり利益が好転していたことが好感され、
  ダウは９６ドル高。Ｓ＆Ｐ５００は昨年７月以来の１３００超え。
• 債券相場は３日ぶりに反落。欧州債務危機の拡大見通しが後退したことで
  リスク回避の流れにやや変化が出、債券価格は下落、金利は上昇。
• 金価格はドルが売られたことで続伸、原油は小幅に反落。
• １２月生産者物価指数　→　−０．１％
• １２月鉱工業生産　→　＋０．４％
• １２月設備稼働率　→　７８．１％
• １月ＮＡＨＢ住宅市場指数　→　２５

ドル/円	７６．７０　〜　７６．８８
ユーロ/ドル	１．２８００　〜　１．２８６８
ユーロ/円	９８．３４　〜　９８．８７
ＮＹダウ	＋９６．８８　→　１２,５７８．９５ドル
ＧＯＬＤ	＋４．３０　→　１,６５９．９０ドル
ＷＴＩ	−０．１２　→　１００．５９ドル
米１０年国債	＋０．０３８　→　１．８９７％

本日の注目イベント

• 豪　　　豪１２月雇用統計
• 欧　　　ユーロ圏１２月経常収支
• 欧　　　ＥＣＢ月例報告
• 欧　　　スペイン国債入札
• 欧　　　フランス国債入札
• 米　　　１２月消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 米　　　１２月住宅着工件数
• 米　　　１２月建設許可件数
• 米　　　週間失業保険保険申請件数
• 米　　　１月フィラデルフィア連銀景況調査
• 米　　　１０ー１２月決算発表　→　バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー

ユーロドルは結果的には上昇して引けましたが、神経質なで荒っぽい相場展開でした。


１．２７台半ばからじり高に転じたユーロドルは１．２８台が重そうな展開を見せましたが、欧州時間帯では


ＩＭＦが融資能力を１兆ドルにするとの報道から急伸。１．２８台半ばまで上昇したものの、そこからは再び１．２８台


前半まで下落しながらもじり高となり１．２８６７まで買い戻され高値圏で引けています。





根底にはショートポジションの積み上がりがあるせいか、「２歩前進、１歩後退」の展開でした。


同時に、ユーロ円でも買い戻しが優勢となりユーロ円は９８円台後半まで上昇。断続的に買い戻しが入ったため


「ユーロドル」ではドル安ユーロ高が進んだものの、「ドル円」ではそれ程円高は進んでいません。


ユ−ロ円の買い戻しが「ドル円」での円売り圧力に働いたものと思われます。





先週１０日時点で１５万５千枚を超すユーロ売りのポジションが膨らんでいたことが、昨日のＩＭＦの資金増強や、前日の


ＥＦＳＦ債を含む欧州国債入札の好調をきっかけに、ユーロを買い戻す動きが活発化したものと推測できます。


また、｢欧州９ヵ国の格下げ」や「ギリシャの債務減免交渉の中断」など悪材料が出尽くしたことなども、


買い戻しに繋がった面もあります。


しかし、それでもまだ１．２８台です。


とても本格的な買い戻しに動いたとも思えません。


本格的な買い戻しに動けば１．３０台があっても驚きではありません。


彼らのショートポジションのコストは高く、根っこの部分は依然としてショートを維持するものと考えられます。


昨日のＩＭＦの資金増強で、万が一の場合のセーフティー・ネットは確保されそうですが、欧州債務問題の根本的な解決とは


無関係です。


債務問題解決に向けて重要なことは、やはりＥＣＢやドイツが自ら大規模なセーフティー・ネットを構築することと、


財政赤字削減のための処方箋が描かれることです。





今後は「追加緩和」など景気を刺激する政策もとられると思われますが、通貨と政策金利だけの統一ではなく、財政も含めて一本化する


必要があり、「欧州財務省」の創設が急がれます。


足元ではユーロ買い戻しの動きが優勢ですが、テクニカルでは「４時間足」の１２０日移動平均線に注目しています。


現在１．２８７９に位置するこのレジスタンスポイントは重要な値位置かと思います。


この水準が上抜けすると、「短期的なトレンドの変化」が意識され、さらに買い戻しが強まってくることが考えられます。


その結果、上述のように１．３０が見えてくることにもなります。


ユーロドルは週明けの１６日には１．２６１７辺りまで下落し、底値からは約２５０ポイントの反発ですが、この水準でも


欧州首脳からは「ユーロ安」を懸念する発言は一切ありません。


｢ユーロ崩壊」は避けたいが｢ユーロ安は容認」という「本音」が見え隠れしているようで、


仮に日本政府・日銀が「ユ−ロ円」で市場介入するようなら、相当の批判を覚悟しなければならないのではないでしょうか。





本日もユーロの買い戻しがどこまであるのかという点が注目されます。


そろそろ上値を売りたいという衝動にもかられますが、上記テクニカルポイントは意識しておきたいところです。


売り方にも慎重さが求められます。


また、米国では住宅関連指標が多く発表されます。昨日のＮＡＨＢ住宅市場指数のように改善傾向が鮮明になれば、


再びドル買いが勝ることになります。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
1/4	ユンケル・ユーログループ議長	「ギリシャならびにユ−ロ圏全体にとって、ドラクマへの回帰は選択肢にない。ギリシャ政府はこうしたシナリオを真剣に検討していないことを昨日確認した」ドイツのラジオ局に対して。	----
1/5	ブラード・セントルイス連銀総裁	「米国ではインフレ目標の導入が非常に近いと考えている。ＦＯＭＣの全員が一丸となって取り組む良い機会となるだろう」ブルームバーグラジオで。	----
1/11	メルケル・ドイツ首相	「他のメンバー国にもその準備があるなら、ドイツは場合によってＥＳＭ発足時より多くの資本を拠出する用意がある」独伊首脳会談後に。	----
1/16	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「情勢は極めて深刻であり、この事実から逃げ腰になってはならない」欧州議会で。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）