２０１２年２月1日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ギリシャの債務削減交渉が難航していることに加え、
  格付け会社がポルトガルの銀行に対する格付け「ネガティブ」指定
  を増やしたことからユーロは下落。ユーロドルは１週間ぶりに１．３０台
  半ばまで売られる。
• リスク回避の動きが強まったことでドル円では円が買われ、７６円台
  前半まで円高が進む。米経済指標の悪化も加わりドルの上値が重い展開に。
• ダウは４日続落し１万２６００ドル台に。ギリシャ問題の合意が遅れている
  ことを嫌気して石油株などが売られた。
• 債券相場は５日続伸し、１０年債利回りは昨年１２月１９日以来の１．８％割れ
  まで低下。先週のＦＯＭＣ以来金利低下傾向が鮮明に。
• ドルが売られたことで金は５日続伸。原油は小幅に続落。
• １１月ケース・シラー住宅価格指数　→　−３．６７％
• １月シカゴ購買部協会景気指数　→　６０．２
• １月消費者信頼感　→　６１．１

ドル/円	７６．１４　〜　７６．４２
ユーロ/ドル	１．３０４２　〜　１．３１８３
ユーロ/円	９９．５４　〜　１００．７０
ＮＹダウ	−２０．８１　→　１２,６３２．９１ドル
ＧＯＬＤ	＋６．００　→　１,７４０．４０ドル
ＷＴＩ	−０．３０　→　９８．４８ドル
米１０年国債	−０．０５０−　→　１．７９５％

本日の注目イベント

• 中　　　中国１月製造業ＰＭＩ
• 中　　　中国ＨＳＢＣ１月製造業ＰＭＩ
• 欧　　　ユーロ圏１月消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 欧　　　ポルトガル国債入札（３ヵ月物）
• 英　　　英１月製造業ＰＭＩ
• 米　　　１月ＡＤＰ雇用者数
• 米　　　１月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　　　プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演

ユーロは再び大幅な下落を見せ、対ドルでは「大台」を２つ替え、１．３０台半ばまで下落しています。


今週には合意すると観られているギリシャの債務減免交渉が難航しており、最後の努力を続けているようですが


未だ合意には至っていません。


パパデモス首相は週内の決着に意欲を見せていますが、メルケル首相は「ギリシャ政府による一段の行動と民間債権者から


のより大きな貢献が必要」と述べています。





ギリシャについては第２次金融支援の枠組みを決める必要があるものの、債権者団体との減免についての合意がないと


決められない状況です。


場合よってはさらに追加支援額を上積みする必要があるとの観測もあり、現在ＥＣＢやＩＭＦなどのトロイカが


財政状況を調査していますが、金融支援の実施にはその結果と、上記交渉の合意が不可欠です。


依然として週内には合意するとの見方が強いようですが、残された時間は余りありません。





ユーロは主要通貨に対して幅広く売られ、対ドルでは１．３２から１．３０４２まで下落。対円でも１００円台を


完全に割り込み９９円５４銭まで下落しています。


投機筋のユー売りポジションが依然として高水準なことから、買い戻しも予想され大幅な下落はないものと観られますが、


ユーロが反発して上昇を見せても、１．３２台が壁になりつつあります。





ドル円は足元では７６円割れは回避されてはいますが徐々に上値が重くなり、７６円台半ばを抜けるかがポイントに


なろうかと思われます。


７６円台での膠着が続きそうですが、今週に入り米経済指標の結果がやや下振れし始めてきたのが気がかりです。


昨日もコンファレンス・ボード発表の消費者信頼感指数は予想を下回っていました。


前月の６４．８から大幅な低下でしたが、特に雇用については職探しの厳しさを指摘する声が強まっているとの内容でした。


為替相場に最も影響を与える経済指標が雇用だけに、今夜のＡＤＰ雇用者数も注目されます。





住宅市場もこのところ改善傾向を見せていましたが、回復が遅れていることが改めて確認された格好です。


１１月のケース・シラー住宅価格指数では、全米２０都市のうち１８都市で住宅価格が前年比で低下していました。


特にアトランタとラスベガスの価格下落が際立っており、差し押さえや担保割れ物件の価格下落が、住宅市場全体の


足かせになっているとの専門家の指摘もあります。





先週のＦＯＭＣで低金利政策が延長されましたが、ちょうどタイミング良く、これ以降発表された経済指標は個人消費支出など


のように、ほとんどが市場予想を下回っています。


下振れることが事前に分かっていたかのように、低金利の延長を決め、追加緩和の可能性にも含みを持たせたＦＯＭＣの決定は


正鵠を射ていたとも言えそうです。


回復基調にややブレイキがかかってきた米国と、依然として混乱が続く欧州を見せられると、消去法的にも円に資金が流れるのは


分からなくもありません。





米金利が今後しばらく上昇しないことを見越して債券は継続的に買われ、金利は低下しています。


１０年債利回りでは２％台から１．８％割れまで急低下し、ドルが売られ易い状況になっています。


しばらくはこのような展開が続く可能性もあり、ドル反転への始まりは「棚上げ」されたと思われます。


この状況が数週間続くのか、あるいは数ヵ月続くのかは今週末の雇用統計の結果を観なければ判断できませんが、仮にこの


水準から円がさらに買い進まれるとしても、値幅はそれ程大きくはないと予想しています。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
1/4	ユンケル・ユーログループ議長	「ギリシャならびにユ−ロ圏全体にとって、ドラクマへの回帰は選択肢にない。ギリシャ政府はこうしたシナリオを真剣に検討していないことを昨日確認した」ドイツのラジオ局に対して。	----
1/5	ブラード・セントルイス連銀総裁	「米国ではインフレ目標の導入が非常に近いと考えている。ＦＯＭＣの全員が一丸となって取り組む良い機会となるだろう」ブルームバーグラジオで。	----
1/11	メルケル・ドイツ首相	「他のメンバー国にもその準備があるなら、ドイツは場合によってＥＳＭ発足時より多くの資本を拠出する用意がある」独伊首脳会談後に。	----
1/16	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「情勢は極めて深刻であり、この事実から逃げ腰になってはならない」欧州議会で。	----
1/25	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「インフレ率が目標を下回り、失業率が極めて緩慢なペースで低下する状況が続く場合は、われわれの枠組みの論理に従えば、追加措置の方法を探るべきだということになる」ＦＯＭＣ後の記者会見で	ドル円７８円２８銭　→７７円半ばに。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）