２０１２年２月３日（金）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ユーロはギリシャの債務削減交渉の行方を睨み連日の
乱高下を繰り返す。ユーロドルは１．３０台後半まで下落する
反面、１００ポイント以上の反発も見せる。 - メルケル・独首相と温家宝・中国首相との会談では、中国側が
ユーロ圏支援の姿勢を強めたことでユーロ買いに繋がったものの、
１．３２台には届かず。 - ドル円は７６円台前半で膠着。７６円割れを試し７６円０５銭まで
下落したものの勢いはなく、終始７６円１５−２０銭で動かず。 - 株式市場はまちまち。失業保険申請件数が先週比減少したことで
株価が上昇する場面があったものの、結局ダウは小幅安でナスダックは
小幅に上昇。 - 債券相場も小動き。バーナンキ議長の議会証言で若干買い方優勢となり
長期金利は小幅に低下。 - 金は７日続伸。先週のＦＯＭＣ以降資金流が続いている。原油は５日続落し
９６ドル台まで下落。 - 週間失業保険申請件数 → ３６．７万人
| ドル/円 | ７６．０５ 〜 ７６．２４ |
| ユーロ/ドル | １．３０９０ 〜 １．３１８７ |
| ユーロ/円 | ９９．６１ 〜 １００．４２ |
| ＮＹダウ | −１１．０５ → １２,７０５．４１ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋９．８０ → １,７５９．３０ドル |
| ＷＴＩ | −１．２５ → ９６．３６ドル |
| 米１０年国債 | −０．００７ → １．８２３％ |
本日の注目イベント
- 中 中国１月非製造業ＰＭＩ
- 中 中国１月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ
- 欧 ユーロ圏１２月小売売上高
- 米 １月雇用統計
- 米 １月ＩＳＭ非製造業景況指数
- 加 カナダ１月失業率
メルケル・独首相は訪中し温家宝首相と会談。その中で温首相はユーロ圏支援を表明し、欧州金融安定メカニズム、
（ＥＭＳ）や、ＩＭＦへの資金拠出の可能性を示唆しています。
会談後の共同声明では「中国はＩＭＦを通じ、欧州債務危機の解決に向けたＥＭＳとＥＦＳＦ（欧州金融安定基金）
の活用に一層関与するための方法の精査および評価を進めている」との内容を発表しています。
豊富な外貨準備を持つ中国ですが、その大半が米ドルであることから、リスク分散を進めている政策にも合致する
内容かと思います。
中国は既に日本国債への資金配分も進めているとの観測もあり、豊富な資金を使い「資源」だけではなく「外交」にも
将来を見すえ積極に投資して行く姿勢を示しています。
ユーロはこの報道に上値を試す展開も観られましたが、一方でギリシャの債務削減交渉は未だに合意に達していません。
週内には合意に至ると見られていたため、今日明日が焦点になりそうです。
「合意」のニュースが流れれば、いったんはユーロ買いで反応すると思われますが、その際ユーロドルでは１．３２台半ばが
抜けるかどうかが注目されます。
ユーロドルは昨年１２月の半ばに１．３２台半ばを割り込んでからは約１ヵ月半、この水準を抜けていません。
特に１月の後半からは何度も１．３２台に乗せますが振り落とされているのが現状です。
このため、１．３２台半ばが非常に重要なレジスタンスとなり、ここを上抜けすれば投機筋などのショートポジションの
買い戻しも一段と進むことも考えられ、ユーロドルの１．３５程度までの上昇があるかもしません。
ただそれでも根底には「欧州債務問題の未解決」があることから、ユーロの戻りは売りたいと考えている市場参加者は多く、
これが連日のユードルの乱高下に繋がっている面もあります。
昨日もこの欄で述べたように、少なくともギリシャ問題がどちらにしろ決着するまでは様子見を決め込むことが賢明です。
バーナンキ・ＦＲＢ議長は議会で証言を行い、米経済は改善の兆しを見せているものの、ショックには脆弱（ぜいじゃく）だとの
認識を示し、さらに議会には財政赤字を削減するよう求めました。
また雇用についても言及し、「特に厄介なのは、長期失業者が異例に高い水準で存在することだ。失業期間が半年を超えているのは、
失業者全体の４割余りに上る」と述べ、この割合は過去の景気拡大期の約２倍だと語っています。（ブルームバーグ）
議長の発言自体は市場への影響はなく、先週のＦＯＭＣ後の記者会見以来目新しい内容は無かったようです。
この日は「ハト派」の代表格であるシカゴ連銀のエバンス総裁の講演もありました。
同総裁は、金融当局は追加の景気刺激策として、超低金利を維持する上で一段と明確な目標を設定するか、あるいは
国債や住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）購入の第３弾を実施する必要があるとの見方を示しました。
総裁は「状況を打破するにはおそらく１兆ドルを超える規模の資産購入が必要だとの声が出ているが、言われている数字より
大規模なものであるべきだ」と語っています。
同総裁の発言内容は先週のＦＯＭＣでの政策決定内容に正に合致してるもので、バーナンキ議長の証言とともに、ＦＯＭＣでの
議論をリードして行ったことが連想されます。
現行のゼロ金利政策は少なくとも２０１４年後半まで継続されることが決まっていますが、欧州の債務危機が一段と拡大すれば
米国への影響も甚大なものになると予想されることから、米景気の回復に対する楽観的な見方に「警鐘」を鳴らしたとも言えそうです。
この影響から米長期金利の低下が予想以上に進み、先週から「ドル売り円買い」が急速に高まったと観られます。
日本サイドから観れば「なぜ円がこれほど買われるのか？」理解に苦しむところですが、米国サイドから観ればドルは
買えないという事実も理解できないことはありません。
しかもドル円相場は基本的には米国での出来事を材料に反応し、日本の経済現象にはほとんど反応しないという過去からの「ながれ」
もあります。
しばらくは政府・日銀の介入水準を探る動きが続きそうです。
想定外の寒さと大雪に見舞われいる日本列島です。
しかし、東の空が明るくなる時間は確実に早まっています。
寒さ対策を十分に、良い週末を・・・・。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 2/1 | プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁 | 「１２月のＦＯＭＣ以降、経済情勢は特に雇用面で緩やかに改善した。金融政策のさらなる緩和を正当化するものはほとんど見当たらない」講演で。 | ---- |
| 2/2 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「特に厄介なのは、長期失業者が異例に高い水準で存在することだ。失業期間が半年を超えているのは、失業者全体の４割余りに上る」議会証言で。 | ---- |
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