２０１２年２月２９日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米経済指標が多く発表され、消費者信頼感指数などが大幅に改善
  したものの、ケース・シラーなどは予想を下回り、全体的にはまちまち。
• ドル円は昨日のアジア市場で８０円割れ目前まで下落したものの、
  その後は株価の反転などを手がかりに上昇。海外市場では８０円台半ばを
  中心にもみ合い、値動きは小幅にとどまる。
• ユーロドルはアイルランドがＥＵの財政協定批准の是非を問う国民投票を
  実施すると発表したことを好感し１．３４台半ばまで上昇。その後はもみ合い、
  本日のＥＣＢの資金供給オペの結果を待つ格好に。
• 株式市場は反発し、引け値では３年９カ月ぶりに１万３０００ドル台を回復。
  消費者信頼感指数が大幅に改善していたことが好感された。
• 債券相場は方向感のない展開から前日比ほぼ同水準で引ける。
• 金価格は反発。原油は大幅に続落し１０６ドル台まで利益確定の売りに押される。
• １月耐久財受注　→　−３．２％
• １２月ケース・シラー住宅価格指数　→　−３．９９％
• ２月消費者信頼感指数　→　７０．８

ドル/円	８０．３４　〜　８０．７１
ユーロ/ドル	１．３３８９　〜　１．３４７１
ユーロ/円	１０７．８３　〜　１０８．４２
ＮＹダウ	＋２３．６１　→　１３,００５．１２ドル
ＧＯＬＤ	＋１３．５０　→　１,７８８．４０ドル
ＷＴＩ	−２．０１　→　１０６．５５ドル
米１０年国債	＋０．００９　→　１．９３４％

本日の注目イベント

• 日　　　１月鉱工業生産
• 豪　　　豪１月小売売上高
• 独　　　独２月失業率
• 欧　　　ユーロ圏１月消費者物価指数（ＣＰＩ）
• 米　　　１−１２月ＧＤＰ（改定値）
• 米　　　２月シカゴ購買部協会景気指数
• 米　　　ベージュブック
• 米　　　フィッシャー・ダラス連銀総裁講演
• 米　　　プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演

ドル円は昨日のアジア市場で８０円０２銭まで下落し、８０円割れを試しましたが、ここは割れずに反発しました。


その後は日経平均株価が引けにかけて急速に回復し、プラス１００円程度で引けたことからドル高に振れ、欧州市場にかけて


８０円台後半まで値を戻しています。






ＮＹ市場では経済指標の発表に一喜一憂する展開が続き、ケース・シラー住宅価格指数の悪化で売られ、消費者信頼感指数の


大幅な改善に８０円台後半まで戻す展開でした。


月曜日早朝に記録した８１円台半ばが、やや重く感じられ上値が固まりつつも、８０円台がしっかり維持されている状況です。


まだ、８０円を挟む展開ではなく、８０−８２円のレンジで次の方向を探っている動きと観られます。





本日はバーナンキ・ＦＲＢ議長の、半期に一度の金融政策についての証言が下院で行われます。


予定では日本時間午前０時から行われますので、翌朝も早起きのサラリーマン諸氏にとっては証言内容の全てを


聴きとるのは厳しいかもしれません。


注目は、このところさらに改善傾向を見せている雇用に関してどの様な見方を示すのかという点です。


１月の失業率は８．３％で着実に改善傾向を示していますが、ＦＲＢが目標とする「７％以下」には程遠い状況です。


議長はこの点について前回の証言では「長期間失業している人の割合が高い」と表現し、不満を表していましたが、今回どのような


表現をするのか注目されます。





雇用者数の増大は続き、失業保険申請件数も減少傾向を明確にしています。


さらに昨日発表の消費者信頼感指数では、仕事を確保するのが「困難」だという割合が「３８．７」と、先月の「４３．３」から





大幅に改善しています。


議長は恐らく「緩やかな改善傾向を示してはいるが、まだ満足できる水準ではない」といったような言い回しをするのではないかと


予想します。





一方住宅市場の方は一進一退が続いています。


今週も中古住宅に関する指標が改善していたものの、昨日発表のケース・シラー住宅価格指数は主要２０都市のうち１８都市で


下落していました。


指数の水準は２００３年２月以来の悪化で、住宅市場の回復の遅れを表しています。


バーナンキ・議長もこの点に関しては厳しい言い回しをするのではないかと考えられます。


また、このところの原油価格の上昇は車社会の米国にとっては厳しく、特に家計に与える影響は大きく、個人消費の減少


にも繋がりかねません。





そんな中で米景気とってプラスに働いているのが株価の上昇です。


昨日のＮＹダウは引け値で１万３０００ドル台を回復し、３年９ヵ月ぶりに直近高値を更新しています。


これまでの「金融緩和が必要ならばＱＥ３も辞さない」というメッセージが生んだ効果と言えますが、上述のように一方では


余剰資金が原油市場にも流れ込み、投機的な原油価格の上昇にもつながっており、今後の追加緩和は正に「もろ刃の剣」


と言えるでしょう。





無いとは思いますが、最も懸念するのは急速にドル高円安が進行している足元の状況に対するコメントです。


「米国の景気は思っているほど回復してはいない」という趣旨の発言をすると、円が急騰することになりますが、


ユーロドルではむしろドル安が進んでいる現状では、単なる杞憂に終わると考えていいかもしれません。


本日もＮＹダウの上昇を受けて、日経平均株価の上昇が予想されます。


株価の上昇にドル円がどこまで連動して行くのかがポイントですが、８０円８０銭が抜けるかどうかも注目されます。


バーナンキ・議長の議会証言を控えてることから東京タイムでの大きな値動きは期待できないと思います。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
2/1	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	「１２月のＦＯＭＣ以降、経済情勢は特に雇用面で緩やかに改善した。金融政策のさらなる緩和を正当化するものはほとんど見当たらない」講演で。	----
2/2	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「特に厄介なのは、長期失業者が異例に高い水準で存在することだ。失業期間が半年を超えているのは、失業者全体の４割余りに上る」議会証言で。	----
2/6	ベニゼロス・ギリシャ財務相	「国家を救い、ユーロに残留することは大な犠牲を意味する」アテネで記者団に。	----
2/6	ユンケル・ユーロ圏議長	「要するに（財政赤字の削減）実施がなければ資金供与もしないということだ」緊急のユーロ圏財務相会合終了後に。	----
2/14	白川・日銀総裁	「実質的なゼロ金利政策と金融資産の買い入れ等の措置により、協力に金融緩和を推進していく」追加緩和決定後の記者会見で。	ドル円７７円台半ばから→　ＮＹでは７８円台半ばに

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）