２０１２年５月２日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 上値が重い展開が続いたドル円は、欧州市場で一時７９円６４銭
  まで下落したが、ＮＹではＩＳＭ製造業景況指数が市場予想を大きく
  上回ったことを手がかりに反発。米長期金利が上昇したことも加わり
  ８０円３０銭までドル高に。その後はやや下落したものの８０円２０銭近辺で引ける。
• ドルが反発したことからユーロは下落。米経済指標発表直後
  １．３２台後半から１．３２台前半まで急落。
• オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）は昨日、定例理事会を開き政策金利を
  ０．５％引き下げ３．７５％に。
• 株式市場は反発。ＩＳＭ製造業景況指数の改善を受け一時１２０ドルを超す
  上昇を見せる。引けは６５ドル高と下げ幅を縮小したものの年初来高値を更新。
• 債券相場は反落。経済指標の好転で追加緩和の可能性が後退し価格は下落。
  １０年債利回りは１．９４％まで上昇。
• 金価格は続落し。原油は反発し１０６ドル台に。
• ４月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５４．８

ドル/円	７９．７２　〜　８０．３０
ユーロ/ドル	１．３２０５　〜　１．３２８４
ユーロ/円	１０５．８１　〜　１０６．２０
ＮＹダウ	＋６５．６９　→　１３,２７９．３２ドル
ＧＯＬＤ	−１．８０　→　１,６６２．４０ドル
ＷＴＩ	＋１．２９　→　１０６．１６ドル
米１０年国債	＋０．０２１　→　１.９４０％

本日の注目イベント

• 日　　　マネタリーサーベイ
• 中　　　中国４月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ
• 独　　　独４月失業統計
• 独　　　独４月製造業ＰＭＩ（確報値）
• 欧　　　ユーロ圏４月製造業ＰＭＩ（確報値）
• 欧　　　ユーロ圏３月失業率
• 欧　　　ＥＵ財務相会合
• 仏　　　サルコジ・オランド候補討論会
• 米　　　４月ＡＤＰ雇用者数
• 米　　　タルーロ・ＦＲＢ理事講演
• 米　　　ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演

上値が重く８０円が壁になりつつあったドル円は、ＩＳＭ製造業景況指数が５４．８と、市場予想の


５２．９を上回ったことで８０円台を回復しています。


このところの米経済指標は事前予想より悪化しているケースが多く、これが追加緩和観測に繋がりドルの上値を


抑えてきましたが、昨日は好調な数字に素直に反応しドル高、株高を演出しました。





同指数は「５０」が製造業活動の好不調を図る基準で、「５４．８」は今年最も高い数値でした。


項目別でも生産は「６１」で前月より回復し、雇用も「５７．３」と前月よりも改善していることから、今週末の


米雇用統計にも改善期待が高まっています。


市場はこの経済指標に素直に反応し、株価は一時４年４ヵ月ぶりの高値を付けるなど「米景気の回基調は依然継続されている」


といった強気の声も出ていたようです。





ドル円は７９円の半ばを試す展開でしたが、同指標発表を契機にドル買い戻しが進み、一時８０円３０銭までドル高円安に


振れましたが、それでもまだ上値の重さが取り払われたわけではありません。


現在ドル円は１時間足の雲の中にいますが、８０円６０銭を大きく抜けない限り本格的な反発とは言えません。


ただ、７９円台半ばが底堅いとのイメージもできつつあることから、「ＭＡＣＤ」では既に４時間足までの短期的な


チャートでは「ゴールデンクロス」が出ており、ドルの反発を示唆しています。





今日の東京市場では株価の上昇が見込めることから、ドルがどこまで戻すかが試される展開と見られます。


ＮＹの高値である８０円３０銭を抜けば８０円台半ばあたりまでの上昇も考えられますが、大型連休の後半を控え


ドルが大きく買われる可能性は少ないと考えられます。


予想レンジは７９円９０銭〜８０円４０銭程度と見ています。





ＲＢＡは昨日、大方の予想通り政策金利を引き下げました。昨年１２月以来となる引き下げですが、引き下げ幅は市場予想を


上回る０．５％でした。


欧州や中国の景気が不透明であることから国内景気に減速感がでていることが背景ですが、鉱業以外の業種では「豪ドル高」に


業績が悪化しているため豪ドルの水準を引き下げることも意図されていたと見られます。


豪ドル円はこの発表をきっかけに８３円台半ばから急落し、８２円台前半まで売られました。


日足チャートでは重要な移動平均線である「１２０日線」が８２円２４銭にあり、このサポートラインで一旦下げ止まった格好に


なっています。





政策金利を一気に０．５％の利下げたことで、今後しばらくは利下げの効果を見極める状況が続くと思われますが、


３．７５％の金利は主要通貨の中では依然として高く、今後の利下げ余地は大きいと思われます。


しばらくは８０−８４円のレンジ内で推移すると予想しますが、「スワップ狙い」だけではなく、ある程度「利」が乗ったら


売却するなど、回転を効かせることをお勧めします。





明日からは大型連休の後半が始まります。


ＧＷ中に為替相場が大きく変動する傾向があります。


一昨年には１日で約６円も円高に振れたことは記憶に新しいところです。


ＮＹダウが１０００ドル下げたことで｢安全通貨の円」が買われ、ユーロ円は約１０円値を下げました。


今年は米雇用統計の発表もあり、やはり値動きが荒っぽくなることが予想されます。


ポジションはある程度縮小しておくことが肝要です。





３日〜４日は祝日のため「アナリストレポート」はお休みさせていただきます。


良い連休を・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/3	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「かなり深刻な状況にならない限り、追加の量的緩和を私は支持しない。見通しは十分明るいため、追加緩和が必要だとは思わない」ブルームバーグ・ラジオとのインタビューで。	----
4/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「出口戦略について語るのは時期尚早だ。景気見通しには引き続き下振れリスクがあり、インフレは中期的には抑制された状態が続く」定例理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３１台半ばから→１．３１割れ目前に
4/12	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「３月の雇用統計が示したように、われわれが厳しい状況から脱したと結論付けるのは時期尚早だ」ＮＹでの講演で。	ユーロドル１．３１台半ばから→１．３２台に
4/16	ブラード・セントルイス連銀総裁	「米経済は軌道に乗っており、（ＦＲＢは」政策を当面現状維持とでき、恐らく１３年終盤には政策の引き締めが必要になるだろう」講演で。	-----
4/18	西村・日銀副総裁	「消費者物価の前年比上昇率１％を目指して、それが見通せるまで強力に金融緩和を推進していく」岡山市の講演で。	ドル円８１円１０銭から　→　８１円台半ばに。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）