２０１２年５月１７日（木）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円はユーロ円など「クロス円」の買い戻しもあり
２週間ぶりに８０円台半ばを上抜けしましたが、勢いも無く
米金利の低下に引っ張られる形で再び下落し、８０円３０−４０銭で
取引を終える。 - ユーロドルは４ヵ月振りに１．２６台まで売られた後反発したものの、
ＥＣＢがギリシャの銀行への資金供給は各行の資本増強が完了
するまでギリシャ中銀に委ねる、と発表したことから再び下落。１．２７台
前半でもみ合う。 - ＦＯＭＣ議事録では、前回に比べ「必要な際には追加緩和はすべき」との
意見を持ったメンバーが増えていたことが判明。また、ＦＲＢは２０１４年１月
まで全てのＦＯＭＣを「２日間の日程で開催」することを発表。 - 株式市場は４日続落。ギリシャの政局不安が株式離れを加速させ、ダウは
３３ドル安で１万２６００ドル台も割り込む。 - 債券は続伸し長期金利はついに１．７６％台を割り込む。
- 主要通貨に対してドル高が進んだ流れから金、原油はともに下落。
商品市場でも安全志向から資金が流出。 - ４月住宅着工件数 → ７１．７万件
- ４月建設許可件数 → ７１．５万件
- ４月鉱工業生産 → ＋１．１％
- ４月設備稼働率 → ７９．２％
| ドル/円 | ８０．２０ 〜 ８０．５６ |
| ユーロ/ドル | １．２６８８ 〜 １．２７５９ |
| ユーロ/円 | １０２．００ 〜 １０２．７０ |
| ＮＹダウ | −３３．４５ → １２,５９８．５５ドル |
| ＧＯＬＤ | −２０．５０ → １,５３６．６０ドル |
| ＷＴＩ | −１．１７ → ９２．８１ドル |
| 米１０年国債 | −０．０１２ → １.７５９％ |
本日の注目イベント
- 日 １−３月ＧＤＰ（速報値）
- 日 ３月鉱工業生産
- 欧 スペイン長期債入札
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 ４月景気先行指数
- 米 ５月フィラデルフィア連銀景況指数
- 米 ブラード・セントルイス連銀総裁講演
ＮＹダウは４日続落し、株価の下落が止まりません。
ダウは５月に入り下げ足を速めていますが、正直なところ、ギリシャの政局不安がここまで株価を押し下げる
とは予想外でした。
ダウは昨日までで、５月の営業日１２日中で１０日下げており、上昇したのはわずか２日だけです。
世界の主要株式市場も似たり寄ったりで、「ギリシャ悲劇」が世界の株式市場の時価総額を急激に減少させている
と言う状況です。
株式はリスク資産の代表です。
株価の下落は個人法人を問わず、世界の投資家がリスクを取れなくなることを意味し、安全志向が急速に高まります。
その結果日米独など安全国の国債が買われ、金利の低下に繋がっています。
日本の国債も一部では「バブルの再来」との指摘もある中、資金流入が止まらず、１０年債の利回りは昨日１年７ヵ月ぶりとなる
０．８２％まで金利が低下（価格は上昇）しています。
ギリシャ不安はさらに金や原油など商品価格の下落にも繋がっています。
金価格は昨日一時１５２０ドル台まで下落し、昨年１２月２９日以来の安値を記録しました。
同じように原油価格は年初来安値です。
ギリシャの再選挙が６月１７日に決まったことで、今後１ヵ月は少なくともギリシャに関する「悪材料」は出にくい状況
かとは思いますが、再選挙では急進左派連合が第１党に躍進するとの見方がもっぱらで、焦点は仮にそうなった場合に
ツィプラス党首があくまでも緊縮財政に徹底して反対するのかどうかという点です。
国民の緊縮財政反対に推挙された左派連合ですが、その国民の多くは「緊縮財政には反対でもユーロ圏には残りたい」と
希望しているからです。
財政再建の中断は、ＥＵ、ＩＭＦからの資金供給が止まることを意味し、ユーロ圏からの離脱の可能性が極めて濃厚になります。
ツィプラス党首も支持者の多くがユーロ圏からの離脱を望まない以上、そう簡単にこれまでの緊縮財政政策を反故（ほご）にすることは
できないのではないかと思います。
そのあたりに、歩み寄りの余地があるのではないでしょうか。
一方資金供給者側のＥＵ、ＩＭＦにしても「緊縮財政が唯一の資金供給の条件」とは言っていましたが、そう簡単に資金を
ストップさせるような強硬手段には訴えにくいところもあります。
メルケル独首相は「ギリシャの成長支援に応じる用意がある」と柔軟な姿勢を見せているのもその一例です。
またドラギ・ＥＣＢ総裁も昨日、ＥＣＢが原理原則を曲げてまでギリシャのユーロ圏離脱を止める意思はないことを示唆しながらも
ギリシの残留を「強く選考する」と述べています。
一部には、ギリシャ側が歩み寄ってくるのであれば、財政削減期間の延長などの「猶予」を考慮するとの意見もあるようです。
来週２３日には緊急のＥＵ首脳会合が開催されます。この会議である程度の妥協案が議論されるのではないかと思われますが、
「ギリシャのユーロ圏からの離脱」といった最悪のシナリオの可能性も否定できません。
そのシナリオはギリシャにとってはもちろん、他のユーロ諸国に取っても「大きな痛み」であるはずです。
ドル円は昨日のＮＹ市場で８０円半ばを超えましたが、予想通り上値が重く再び８０円５０銭以下に押し戻されています。
現状ではドル円単体での明確な方向感は出ていません。
ユーロが売られドルが買われていることや、ユーロ円など「クロス円」の上げ下げによって動かされている状況です。
チャートでは「４時間足」までの短期的なテクニカルではややドル上昇を示唆し始めていますが、まだ完成されてはいません。
本日は日本のＧＤＰ速報値と米国からの失業保険申請件数を睨む展開になりそうです。
レンジは８０円１５銭〜８０円６０銭と予想します。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 5/1 | ラッカー・リッチモンド連銀総裁 | 「追加の金融刺激を実施しても成長の後押しにはほとんどならず、インフレをあおるリスクがある。」ワシントンでの講演で。 | ---- |
| 5/1 | ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 | 「追加の債券購入は正当化されない」講演で。 | ---- |
| 5/7 | ラッカー・リッチモンド連銀総裁 | 「高止まりしている失業率が主に基本的な要因を反映しているのであれば、刺激策は失業にほとんど影響を与えず、インフレ押し上げのリスクを高めるだけだ」講演で。 | ---- |
| 5/9 | ファンロンパイ・ＥＵ大統領 | 「（世界は今）ＥＵの歴史にとって重大な瞬間、危機の瞬間を目撃しつつある」ギリシャの政局混迷で。 | ---- |
| 5/15 | ジョイブレ・独財務相 | 「ギリシャがユーロ圏に留まりたいならば、条件を受け入れなければならない。これは大多数の総意だ」財務相会合後の記者会見で。 | ---- |
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