２０１２年５月２３日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は大幅に上昇し一時８０円台を回復。英格付け会社フィッチが
  日本国債の格付けを「ＡＡ−」から「Ａ＋」に格下げしたことが響いた。
• ユーロドルが再び下落し前日の上げ幅を吐き出した格好に。 パパデモス・ギリシャ前首相の発言を材料に、１．２７台後半から１．２６台半ば
  まで売られた。ユーロ円も同様に大幅な下落を見せる。
• 株式市場は前日とほぼ変わらず。上昇して始まったものの、ギリシャのユーロ圏
  からの離脱問題で引けにかけて失速。ダウは小幅安でＳ＆Ｐ５００は小幅高。
• 債券相場は下落。２年債入札は好調だったものの、ＥＵ首脳会議を控えて
  ポジション調整の売りが優勢となった。
• 金は大幅に続落し、原油価格も反落し９１ドル台に。
• ４月中古住宅販売件数　→　＋３．４％
• ５月リッチモンド連銀製造業景況指数　→　４

ドル/円	７９．８２　〜　８０．１５
ユーロ/ドル	１．２６５８　〜　１．２７７８
ユーロ/円	１０１．１２　〜　１０２．１１
ＮＹダウ	−１．６７　→　１２,５０２．８１ドル
ＧＯＬＤ	−１２．１０　→　１,５７６．６０ドル
ＷＴＩ	−０．９１　→　９１．６６ドル
米１０年国債	−０．０３４　→　１.７７７％

本日の注目イベント

• 日　　　４月貿易統計
• 日　　　日銀金融政策決定会合
• 日　　　白川日銀総裁記者会見
• 欧　　　ＥＵ首脳会議
• 欧　　　ＯＥＣＤ閣僚会議（パリ）
• 英　　　ＢＯＥ議事録
• 英　　　英４月小売売上高
• 米　　　３月住宅価格指数
• 米　　　４月新築住宅販売件数
• 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演
• 加　　　カナダ３月小売売上高
• 加　　　カナダ４月景気先行指数

これまでに何度も指摘されてきた日本の債務残高の異常な高さが円売りに繋がってきました。


英格付け会社の「フィッチ・レーティング」は日本国債の格下げを発表しました。


自国通貨建ては「ＡＡ−」（ダブルＡマイナス）から「Ａ＋」（シングルＡプラス）に１段階、外貨建ては


「ＡＡ」（ダブルＡ）から「Ａ＋」（シングルＡプラス）に２段階、引き下げています。





フィッチは引き下げの理由を、日本の公的債務比率の高水準および、上昇傾向によるソブリン信用力への


リスク増大を挙げています。


日本の政治と、財政健全化の歩みが遅く、現在も国会で審議中であるにも関わらず法案成立のメドは立っていません。


「社会保障と税の一体化」の議論が進まず、「政治生命をかける」野田首相は来週中にも小沢元代表と直接会って


議論を一気に進めたい意向のようですが、小沢氏も消費税増税反対の姿勢を崩していません。


消費税引き上げ法案が成立するかどうか、現段階では「フィフティ・フィフティ」です。


格付け会社はこのような状況が「極めて重大」だと指摘してきており、スタンダード・アンド・プアーズも


格下げのタイミングを探っているのではないかと思われます。


消費税引き上げが今国会で成立しないような状況になれば、円売りが加速することは論を待ちません。





ドル円は短期的なレジスタンス・ポイントを抜き、ＮＹ市場では８０円１５銭まで上昇しました。


徐々に７９円を固めつつ上昇に向かうのではないかと観ていますが、この水準は「４時間足」の雲の上限にも辺り、


一旦は上昇を止められる水準です。


今後もう一段上昇するようなら８０円台を維持することが重要となります。そして「４時間足」の２００日移動平均線が


ある、８０円４５銭を抜くことができるかどうかポイントです。





ドル円は先週末のＮＹで７９円０１銭までドル安が進みましたが、本日開催されるＥＵ首脳会議を前に、ややリスク回避の


流れが止まっています。


その結果、株式市場はやや落ち着き、これまで売り込まれてきたユーロや、豪ドルが買い戻され、円やドルが売られる展開が


見られました。


本日のＥＵ首脳会議からどんな議論が出てくるかが最も注目されますが、その結果次第では「リスクオン」か「オフ」の、


どちらにも流れが急変する可能性があります。


昨日のＮＹでは、住宅関連指標の好転とギリシャのパパデモス前首相が、ギリシャがユーロ圏からの離脱の準備を


検討していると一部メディアに語ったことから再びユーロ安が進行していますが、ユーロの戻りは限定的と観ざるを得ません。


投機的な売り持ちポジションが高水準であることから「本格的な買い戻し」が入れば戻りも大きいと思われますが、ギリシャを巡る


不透明さを考えると、その可能性は低いと考えられます。





本日のレンジは７９円６０銭〜８０円５０銭とややワイドに予想しています。


ＥＵ首脳会議が開催される上、日銀の決定会合があり、午後には白川総裁の記者会見も予定されています。


追加緩和は見送られると見ていいと思いますが、記者会見での発言には注意が必要です。


今後の追加緩和にはそれ程積極的ではないと受けとめられると、円高に振れることも考えられます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/1	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「追加の金融刺激を実施しても成長の後押しにはほとんどならず、インフレをあおるリスクがある。」ワシントンでの講演で。	----
5/1	ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「追加の債券購入は正当化されない」講演で。	----
5/7	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「高止まりしている失業率が主に基本的な要因を反映しているのであれば、刺激策は失業にほとんど影響を与えず、インフレ押し上げのリスクを高めるだけだ」講演で。	----
5/9	ファンロンパイ・ＥＵ大統領	「（世界は今）ＥＵの歴史にとって重大な瞬間、危機の瞬間を目撃しつつある」ギリシャの政局混迷で。	----
5/15	ジョイブレ・独財務相	「ギリシャがユーロ圏に留まりたいならば、条件を受け入れなければならない。これは大多数の総意だ」財務相会合後の記者会見で。	----
5/21	メルケル・独首相	「重要なのは賢明な解決策を見出すことだ。（意見の違いがあっても）それが私のやり方であり、オランド大統領からもそのような感触を得ている」ＥＵ首脳会議を前に。	----
5/21	ツィプラス党首	「選挙の争点はユーロ対ドラクマではない。引き続き災難への道を進むのか、よりよい将来に向けて希望をつかむかの選択だ」パリで記者団に。	----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）