２０１２年７月６日（金）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＥＣＢは市場予想通り、政策金利を０．２５％引き下げ、０．７５％と
  過去最低水準にすることを決定。同時に中国人民銀行も政策金利を
  ２ヵ月連続で引き下げ、ＢＯＥも量的緩和策の拡大に踏み切る。
• ドル円は８０円台に乗せる場面があったものの、アジア時間に記録した
  ８０円１０銭辺りで頭打ち。ドル高が進みやすい中、円にもやや売り圧力が。
• ＥＣＢの利下げを受け、ユーロドルが急落。１．２５台前半から
  １．２３台半ばまで、約１ヵ月振りの安値水準を記録。その後やや反発し
  １．２３台後半で引ける。
• 株式市場はＡＤＰ雇用者の増加を受け続伸したものの、その後の経済指標の
  悪化で相殺された格好に。結局ダウは４７ドル安で取引を終える。
• 債券相場は反発。ＥＣＢ総裁が欧州の景気下振れリスクに言及したことから
  安全資産へに需要が拡大。1
• 金、原油は世界景気の減速懸念からともに反落。
• ６月ＡＤＰ雇用者数　→　＋１７．６万人
• 新規失業保険申請件数　→　３７．４万件
• ６月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５２，１
  
  
  

  ドル/円	７９．６５　〜　８０．０９
  ユーロ/ドル	１．２３６４　〜　１．２４４６
  ユーロ/円	９８．７９　〜　９９．３７
  ＮＹダウ	−４７．１５　→　１２,８９６．６７ドル
  ＧＯＬＤ	−１２．４６　→　１,６０９．４０ドル
  ＷＴＩ	−０．４４　→　８７．２２ドル
  米１０年国債	−０．０２９　→　１.５９９％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 日　　　ラガルド・ＩＭＦ専務理事講演（東京）
  • 独　　　独５月鉱工業生産
  • 英　　　英６月生産者物価指数
  • 米　　　６月雇用統計
  • 加　　　カナダ６月失業率
  • 加　　　カナダ６月建設許可件数
    
    
    
    ユーロドルが約１ヵ月振りに１．２３台半ばまで売り込まれました。
    
    
    ＥＣＢが市場予想通り政策金利を０．２５％引き下げことは、ある程度市場に織り込まれていたことでしたが、
    
    
    他の量的緩和策には踏み切らなかったことと、米ＡＤＰ雇用者数が大きく伸びていたことでドル高が
    
    
    進んだことなどが背景と思われます。
    
    
    それにしても、１．２３台半ばまで売られたことにやや驚いています。
    
    
    ユーロはこの日、対ドルだけではなく、円やカナダドル、豪ドルに対しても大きく売られています。
    
    
    
    
    
    ＥＣＢのドラギ総裁は理事会後の記者会見で、「政策委員会は引き続き、段階的で緩慢な回復を年末ごろに
    
    
    予想している」とし、「今や下振れリスクが顕在化しているものの、基本的なシナリオは変わっていない」
    
    
    と語り、インフレ率はＥＣＢが上限と見なす２％を下回り、今後の追加利下げにも含みを持たせています。
    
    
    
    
    
    同総裁は昨年１２月に就任し、先ず最初に行ったことは「利下げ」でした。トリシェ前総裁が利上げを行ってそれほど
    
    
    長い期間が経過していないにも拘らず利下げを断行しましたが、今回はその時以来となる「追加利下げ」でした。
    
    
    欧州は景気後退が続き、失業率も域内全体ではユーロ創設以来最悪の１１．１％です。
    
    
    財政の出動には制限があることから、政策面で景気を刺激したいということですが、ソブリンリスクの危機がようやく
    
    
    回避できたら、これも想定内のことですが今度は市場の関心が「実態経済」に移ってきています。
    
    
    １．２３台半ばまで下落しユーロドルは、これで下値のサポートは見当たりません。
    
    
    ５月に記録した１．２２台後半が視野に入ってきたと思われますが、ここからは６月にかけて１．２７台半ばまで
    
    
    反発した経緯もあり、上値が重い展開が続くと思われますが売る方にも慎重さが要求されます。
    
    
    
    
    
    今晩の雇用統計の前哨戦となるＡＤＰ雇用数が「予想外」の伸びを見せました。
    
    
    市場予想を８万人ほど上回る１７万６千人で、５月分も上方修正されています。
    
    
    「本番」の雇用統計では１０万人増の予想ですが、俄然こちらにも期待が高まってきました。
    
    
    ただ、毎度のことですが、この両統計は調査方法が異なるため、必ずしも一致するわけではありません。
    
    
    ですから、改善期待は膨らみますが期待倒れにならによう注意が必要です。
    
    
    
    
    
    昨日はＥＣＢだけではなく、中国人民銀行も２ヵ月連続の利下げを決めています。
    
    
    インフレ懸念が後退し、第２四半期ＧＤＰでは目標の８％に届かないのではないかとの予想もあるなか、景気刺激策を
    
    
    優先した格好です。
    
    
    またイングランド銀行も資産買い取りプログラムの規模を５００億ポンド（約６兆２０００億円）拡大し、
    
    
    ３７５０億ポンドにすることを決定しています。
    
    
    
    
    
    欧州と中国が緩和策に動いたことで、今後はＦＲＢと日銀の対応が注目されます。
    
    
    より積極的な緩和策に動いた方が自国通貨安に繋がるため、再び「通貨安競争」に入った感もありますが、
    
    
    ＦＲＢは今月３１ー１日にＦＯＭＣを開催し、日銀は来週１１−１２日に政策決定会合を開きます。
    
    
    ＦＲＢはもちろん本日の雇用統計の結果を重視しますが、既に景気見通しを下方修正しています。
    
    
    一方日銀は、支店長会議などでも「景気は緩やかに回復していく」との認識を示しています。
    
    
    このあたりの違いが今後の両中銀の追加緩和にどのように影響していくのかも、一つのポイントになろうかと思います。
    
    
    
    
    
    ドル円はやや上値を試す展開に見えますが、８０円台が重いことも確認されています。
    
    
    ユーロ円などのクロス円がもう一段売り込まれると、７９円台半ばをテストする可能性もありあますが、
    
    
    雇用統計の内容がどちらかにぶれると仮定して、日足ベースでのメドは下値は７８円９５銭（２００日移動平均線）
    
    
    と、上値は８０円６３銭（１００日移動平均線と雲の上限）辺りが重要なレベルと考えます。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    7/4	ラガルド・ＩＭＦ専務理事	（米景気について）「状況が悪化した場合、ＦＯＭＣによるさらなる緩和策が必要になるかもしれない」ワシントンで。	----

    
    
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    What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）
    
    What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）
    
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