２０１２年７月２６日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は７８円台前半での膠着状態が続く。ユーロが大幅に
  買い戻され、ユーロ円でも円売りがでたものの、米追加緩和観測が
  円を支える展開から大幅な円安には振れず。
• ユーロドルは急速に買い戻される。ノボトニーＥＣＢ理事が、
  
  ＥＳＭに銀行免許を付与することを示唆したことで、１．２０台半ばから
  １．２１台半ばまで反発。
• 株式市場は４日ぶりに反発。このところの大幅な下げから自律反発した
  ものの、アップルの決算が予想を下回ったことから、引けにかけては上げ幅を
  縮小しダウは５８ドル高。
• 債券相場は小幅に反落。ノボトニーＥＣＢ理事の発言から利益確定の売りが
  優勢になったものの下げ幅は限定的。１０年債利回りは依然として１．４％を下回る
  水準。
• 金は大幅な反発を見せ１６００ドル台を回復。原油は小幅に続伸。
• ６月新築住宅販売件数　→　−８．４％
  
  
  

  ドル/円	７８．１２　〜　７８．２８
  ユーロ/ドル	１．２１１３　〜　１．２１６７
  ユーロ/円	９４．７７　〜　９５．１９
  ＮＹダウ	＋５８．７３　→　１２,６７６．０５ドル
  ＧＯＬＤ	＋３１．９０　→　１,６０８．１０ドル
  ＷＴＩ	＋０．４７　→　８８．９７ドル
  米１０年国債	＋０．００７　→　１.３９８％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 独　　　独８月ＧＦＫ景況指数
  • 欧　　　ユーロ圏６月マネーサプライ
  • 米　　　６月耐久財受注
  • 米　　　新規失業保険申請件数
  • 米　　　６月中古住宅販売成約
  • 米　　　ガイトナー財務長官、上院で議会証言
    
    
    
    ユーロが久しぶりに反発し対ドルで１．２１台半ば、対円でも９５円台前半までユーロ高に振れました。
    
    
    昨日の夕方４時ころに、オーストリア中銀総裁で、ＥＣＢ理事でもあるノボトニー総裁が、ＥＳＭ
    
    
    （欧州安定メカニズム）に銀行免許を与えることに賛成の意見がＥＣＢ内にあるとの発言が伝えられ、
    
    
    １．２０台半ばで推移していたユーロドルが一気に１．２１台に急反発しました。
    
    
    
    
    
    ユーロドルは欧州の朝方にはスペイン国債がさらに売られ、１０年債利回りが７．７％まで上昇したことを
    
    
    手掛かりに底値を試す展開でした。
    
    
    ノボトニー発言が伝えられると５０ポイントほど反発しましたが、それでもユーロの反発はこれまでと同様
    
    
    想定内の域を超えません。
    
    
    そもそも７月１日から創設されることになっていたＥＳＭは、ドイツの一部野党の提訴で９月にずれ込む
    
    
    見通しになっています。
    
    
    その間にスペインの財政問題に焦点があたり、万が一の場合のセーフティーネットが完備されていないことから
    
    
    ユーロ売りの拡大に繋がっています。
    
    
    ＥＳＭが創設され、安全網が完備されたとしても、果たしてスペインという大国の危機を救うことができるのか
    
    
    どうか、不安は拭いきれません。
    
    
    
    
    
    ユーロドルは昨日の急騰劇で、「１時間足」の１２０日移動平均線を試す水準まで上昇しましたが、まだ抜け切れては
    
    
    いない状態です。
    
    
    もともとユーロのショートポジションは高水準であることから、１．２２台にしっかり乗せて来れば「反転モード」に
    
    
    入る可能性もでてきますが、これまでに何度も戻りを売られ、さらに水準を下げる展開が続いてきているため
    
    
    まだまだ反発は限定的と予想します。
    
    
    重要な２００日移動平均線は１．２００２にあり、このあたりが反発した際の上値のメドと考えられそうです。
    
    
    
    
    
    ユーロ円が昨日の底値から約１円程度「円安方向」に振れたにも関わらず、ドル円は７８円台前半から動かず、
    
    
    どちらかといえば７８円割れを狙っているような雰囲気があります。
    
    
    今週に入って、次回のＦＯＭＣ（７月３１日〜８月１日）で何らかの追加緩和が決定されるとの観測が強まってきた（
    
    
    ことが背景かと思われます。
    
    
    ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）に続き、米有力紙のＮＹタイムズも追加緩和が近いと伝えています。
    
    
    同紙は昨日の紙面で「雇用を含む米経がすぐに改善を示さなければ、Ｆedは景気刺激策をとるとの結論に達する」
    
    
    と報じています。
    
    
    ポイントは、一部のＦＯＭＣメンバーはすぐにでも行動を起こすべきとの意見もあるが、一方でいましばらく経済指標の
    
    
    結果を見極め、次回９月に行動すべきだという意見があると伝え、「追加緩和をするか、しないか」ではなく、
    
    
    「いつするか」ということが問題になっていると伝えている点です。
    
    
    
    
    
    個人的には９月は最も実施の可能性が高いと予想していますが、欧州危機がさらに拡大しそうな状況を見せてることを考えると、
    
    
    やや早まることもあるかもしれません。
    
    
    米投資銀行の一部は「ゼロ金利政策を２０１５年まで延長するのでは」との観測を挙げています。
    
    
    何らかの対策が取られると考えておいた方がいいかもしれません。
    
    
    かりに追加緩和が実施されれば、株価は上昇し、債券も買われ、長期金利が低下します。
    
    
    その結果ドルが売られ、円高方向に振れることになりそうですが、そこで日銀が追加緩和と市場介入に踏み切る
    
    
    というシナリオが考えられますが、果たして日銀が素早く動いてくれるかどうか？
    
    
    このあたりが今後の相場のポイントになりそうです。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    7/4	ラガルド・ＩＭＦ専務理事	（米景気について）「状況が悪化した場合、ＦＯＭＣによるさらなる緩和策が必要になるかもしれない」ワシントンで。	----
    7/7	ラガルド・ＩＭＦ専務理事	（日本の単独市場介入について）「状況次第だ」と述べ、一定の条件で容認できるとの認識を示す。（日経新聞とのインタビューで）	----
    7/17	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「金融当局はより強い景気回復を後押しするため、必要に応じ追加行動を取る用意がある」上院での議会証言で。	----
    7/25	山口・日銀副総裁	「何らかのショックによって見通しが下振れたり、見通しをめぐるリスクが大きく高まるような場合には、追加的な金融緩和を実施することに躊躇しない」広島での講演で。	----

    
    
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