２０１２年８月１０日（金）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はややドル買いが優勢となり７８円７９銭まで上昇。
  徐々に下値を切り上げてきているものの、反発も限定的。
  市場全体がドル高に振れたことと、米長期金利の上昇が
  円売りに繋がる。
• ユーロドルは４日ぶりに１．２２台まで下落。１．２４台を
  何度も試したものの１．２４台半ばが抜けきれず、この日は
  ＥＣＢがユーロ圏の２０１３年経済見通しを下方修正したことに
  反応し、売り優勢の展開となる。安値１．２２６６を付けた後
  １．２３前後まで戻して引ける。
• 株価はまちまち。ユーロが下落したことでダウは５日ぶりに
  小幅安。一方ナスダックは小幅高。
• 債券相場は５日続落。１０年債利回りは一時１．７％台に乗せ、
  約２ヵ月半ぶりの水準まで上昇し、引けは１．６９％台に。
• 金、原油はともに小幅な上昇。
• ６月貿易収支　→　４２９億ドルの赤字
• 新規失業保険申請件数　→　３６．１万件
  
  
  

  ドル/円	７８．４３　〜　７８．７９
  ユーロ/ドル	１．２２６６　〜　１．２３２２
  ユーロ/円	９６．４５　〜　９６．９９
  ＮＹダウ	−１０．４５　→　１３,１６５．１９ドル
  ＧＯＬＤ	＋４．２０　→　１,６２０．２０ドル
  ＷＴＩ	＋０．０１　→　９３．３６ドル
  米１０年国債	＋０．０４４　→　１.６９５％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 豪　　　ＲＢＡ、金融政策報告
  • 日　　　６月鉱工業生産（確報値）
  • 中　　　中国７月貿収支
  • 独　　　独７月消費者物価指数（確報値）
  • 英　　　英７月生産者物価指数
  • 米　　　７月月次財政収支
  • 加　　　カナダ７月失業率
    
    
    
    ドル円が依然として動意がない中、やや底堅い動きを見せています。
    
    
    世界的に株価が堅調に推移していることから、「リスク回避」の動きが後退し、安全資産の国債が
    
    
    売られておりその結果、長期金利が上昇傾向を見せていることが背景です。
    
    
    
    
    
    特に米長期金利は昨日１．７％台に乗せ、５月２９日以来、約２ヵ月半ぶりの水準まで価格が下落して
    
    
    おり、これがドル円を押し上げています。
    
    
    日米金利差はドル円相場と相関度が強いと言われていますが、円の長期金利もやや反発しており、
    
    
    金利はざっと０．９％ほど米金利の方が高いということになります。
    
    
    今後ドル円が反発するには、米金利の上昇は不可欠です。
    
    
    現在ＦＲＢは「ゼロ金利政策」を２０１４年後半まで維持することを公言していますが、次回ＦＯＭＣで
    
    
    この期限をさらに延長するのではないかとの観測もくすぶっており、そう考えると足元のドルの反発も
    
    
    おのずから限界がありそうです。
    
    
    
    
    
    それにしてもドル円の膠着状況には困ったものです。
    
    
    ここ１ヵ月の値幅は「１円以下」で連日７８円台の大台が変わりません。
    
    
    「８月は円高」と言われ、「日本の夏、円高の夏」とどこかで聞いたことがあるようなキャッチコピーまで
    
    
    出回っているようですが、今のところその気配はありません。
    
    
    ただ、上述のように堅調な株価に支えられている部分もあることから、株価の調整が起こると「円高の夏」が
    
    
    再現する可能性は残っていそうです。
    
    
    そのため日米の株価、とりわけに米国の株式市場の動向には注意が必要です。
    
    
    
    
    
    ユーロドルは結局１．２５台をテストすることなく反落してしまいました。
    
    
    豪ドルが好調な経済指標を材料に上値を試し、昨日は１．０６台乗せを見せましたが、ユーロの追随は限定的で
    
    
    上昇しませんでした。
    
    
    欧州市場に入りＥＣＢが２０１３年度の経済成長率を、従来の１．０％から０．６％に下方修正すると、
    
    
    １．２３台を割り込み、１．２２台半ばまで下落しました。
    
    
    
    
    
    市場は、ＥＣＢのユーロ防衛策として何が打ち出されるかを模索している状況にいるため、ここからさらに
    
    
    大幅に下落するとも思えませんが、「次の一手」が失望感を与えるものであったら、再び１．２０台に向かう
    
    
    可能性は否定できません。
    
    
    ＥＣＢが打ち出す対応策と、通貨ユーロを守るためドイツがどこまで柔軟な対応を見せるかが、ユードルの
    
    
    「１．２０〜１．２５のレンジ」をどちらにブレイクするのかのカギを握っています。
    
    
    
    
    
    最後に、ユーロ崩壊に関するブルームバーグニュースを一つ紹介すると、電子賭け市場イントレードの賭け率で、
    
    
    今年末までにユーロが崩壊する確率は４０．９％、２０１３年末までは５６．１％となっています。
    
    
    １週間前はそれぞれ３６．４％と、５５．１％だったそうです。
    
    
    １週間前に比べると、ユーロ崩壊の確率が上昇しています。
    
    
    １週間前といえば、ドラギ総裁が「ユーロを守るためあらゆる手段をとる」と宣言し、ユーロが急反発した
    
    
    後です。
    
    
    ドラギ総裁がこのニュースを読んでいないことを希望します。
    
    
    
    
    
    
    来週月曜日（１３日）から水曜日（１５日）まで夏季休暇を取らせていただきます。
    
    
    その間、「アナリストレポート」はお休みさせていただきます。
    
    
    ご迷惑をおかけしますが、ご理解いただきますよう宜しくお願い申し上げます。
    
    
    それでは良い週末を・・・・。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    8/7	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「相当な規模の量的緩和プログラムを無制限に実施すべきだ」ＣＮＢＣのインタビューに答えて。	----
    8/8	フィッシャー・ダラス連銀総裁	「金融当局は役割を果たした。われわれは十分やった。単に追加緩和を講じるだけでは問題は解決しない」ブルームバーグのインタビューに答えて。	----

    
    
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    What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）
    
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