２０１２年８月１６日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はＮＹ連銀製造業景気指数がマイナスになったことで
  下落する場面があったものの、その後の経済指標の好転や、米長期
  金利の上昇に反発。約１ヵ月振りに７９円台に乗せ、ほぼ高値圏で
  引ける。
• ユーロドルは１．２３台から再び１．２２台に下落。
  米鉱工業生産や、住宅市場の改善を示す指標にドル買いが優勢となり
  ユーロドルは１．２２台半ばまで下落。
• 株式市場はまちまち。ダウは小幅な下落を見せたものの、ナスダックは
  小幅に上昇。
• 債券相場は続落。１０年債利回りは約３ヵ月振りに１．８％台まで上昇。
  ９月に行われるＦＯＭＣでの追加緩和観測が後退。
• 金、原油はともに小幅に上昇。
• ７月消費者物価指数　→　０．０％
• ８月ＮＹ連銀製造業景気指数　→　−５．８５
• ７月鉱工業生産　→　＋０．６％
• ７月設備稼働率　→　７９．３
• ８月ＮＡＨＢ住宅市場指数　→　３７
  
  
  

  ドル/円	７８．６０　〜　７９．０５
  ユーロ/ドル	１．２２６５　〜　１．２２９４
  ユーロ/円	９６．５３　〜　９７．０７
  ＮＹダウ	−７．３６　→　１３,１６４．７８ドル
  ＧＯＬＤ	＋４．２０　→　１,６０６．６０ドル
  ＷＴＩ	＋０．９０　→　９４．３３ドル
  米１０年国債	＋０．０８５　→　１.８１７％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 欧　　　ユーロ圏７月消費者物価指数（改訂値）
  • 英　　　英７月小売売上高
  • 米　　　７月住宅着工件数
  • 米　　　７月建設許可件数
  • 米　　　８月フィラデルフィア連銀製造業景況指数
  • 米　　　新規失業保険申請件数
  • 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演
    
    
    
    米長期金利は約３ヵ月振りに１．８％台まで上昇（価格は下落）しました。
    
    
    この影響でドル円は一時７９円台までドル高円安が進みましたが、金利の上昇度合いに比べ
    
    
    ドルの反発力は弱かったようです。
    
    
    ３ヵ月前の５月に、米長期金利が１．８％で推移していたころ、ドル円は７９円台半ばから後半で取引
    
    
    されており、足元では金利とドル円の動きに相関関係がやや崩れてきているように見受けられます。
    
    
    しかし、長期的にみれば両者の相関度は強く、今後は出遅れているドル円が上昇に向かうのか、
    
    
    あるいは、米債券が売られ過ぎていることから買い戻され金利が徐々に低下していくのかを見極める必要が
    
    
    ありそうです。
    
    
    
    
    
    ドル円は今週前半には７８円台前半で推移してましたが、米金利上昇を手掛かりにややドル買いが優勢となり
    
    
    ７９円台に乗せました。
    
    
    米長期金利の上昇傾向は、言うまでもなくユーロが小康状態を保っていることで、安全資産の米国債が
    
    
    売り圧力を受けていることが背景です。
    
    
    
    
    
    また、株式市場も堅調に推移しており、ダウは７月末に１万３０００ドルを回復してからその水準を保っている
    
    
    状況で、一部の資金は債券から株式市場に流れ込んでいるものと思われます。
    
    
    今後のポイントとしては、今月初めの７月雇用統計以来順調な、米経済指標の改善傾向がさらに続くのかどうかです。
    
    
    今週の小売売上高や昨日の鉱工業生産などは思ったほどの落ち込みを見せていません。
    
    
    「夏は円高」だと一部で予想されていましたが、８月も前半が終わり今のところ杞憂に終わっています。
    
    
    
    もしこのまま経済指標の改善傾向が続けば、９月のＦＯＭＣで「追加緩和」は見送られるという意見がメジャーに
    
    
    なりそうですが、専門家の間でも見方は分かれています。
    
    
    米ゴールドマン・サックスは、米景気は緩慢だが今後数カ月で持ち直すことから、９月のＦＯＭＣでは「追加緩和」は
    
    
    実施しないと予想しています。
    
    
    一方、仏ＢＮＰパリバは依然「追加緩和」は実施される可能性が高いと予想しています。
    
    
    「追加緩和」が実施されるのか、見送られるのかそれによって為替相場が大きく動きそうですが、９月１２〜１３日の
    
    ＦＯＭＣまで、約１ヵ月残されています。この間の経済指標が非常に注目されますが、今月末のジャクソンホールでの
    
    
    バーナンキ議長の講演も多いに注目されます。
    
    
    ここで「追加緩和」に関する「ヒント」でもあれば、と世界中が注目するため、８月後半最大のイベントとも
    
    
    言えそうです。
    
    
    大きな値動きを見せてきたユーロドルもやや膠着感が強まってきました。
    
    
    休暇明けの独メルケル首相からは特に欧州危機に関するコメントも出てきません。
    
    
    相場全体が夏休みモードであるため止むを得ませんが、来週あたりからはそろそろ動きだすのではないかと
    
    
    見ております。
    
    
    欧州危機の行方と、米経済指標の結果に注目する姿勢は変わりません。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    8/7	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「相当な規模の量的緩和プログラムを無制限に実施すべきだ」ＣＮＢＣのインタビューに答えて。	----
    8/8	フィッシャー・ダラス連銀総裁	「金融当局は役割を果たした。われわれは十分やった。単に追加緩和を講じるだけでは問題は解決しない」ブルームバーグのインタビューに答えて。	----

    
    
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    What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）
    
    What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）
    
    What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）