２０１２年９月１８日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はＮＹ連銀製造業景況指数が予想以上に悪化していたことから
  ドル売りが優勢となり７８円台前半まで下落したが、日中関係の緊張の
  高まりと、日銀の緩和政策の実施観測から円売りの流れとなり７８円９３銭まで
  円安が進む場面も。
• ユーロドルは米経済指標の悪化を手掛かりに１．３１台後半まで買われたが、
  先週末の高値に近いこともあり、上値を追う動きには繋がらず反落。
• 週明けの株式市場は、先週４日続伸したことや、ＥＵ財務相会合では
  進展が見られなかったことから反落。ダウは４０ドル下げ１万３５５０ドル台に。
• 債券相場は反発。ＮＹ連銀製造業景況指数に反応し、１０年債は買い物を集め
  上昇。利回りは１．８４％まで小幅に低下。
• 金、原油は景気悪化懸念からともに反落。原油価格は１週間ぶりに９６ドル台に。
• ９月ＮＹ連銀製造業景況指数　→　−１０．４１
  
  
  

  ドル/円	７８．３３　〜　７８．９３
  ユーロ/ドル	１．３０８４　〜　１．３１７２
  ユーロ/円	１０２．５７　〜　１０３．８５
  ＮＹダウ	−４０．２７　→１３,５５３．１０ドル
  ＧＯＬＤ	−２．１０　→１,７７０．６０ドル
  ＷＴＩ	−２．３８　→９６．６２ドル
  米１０年国債	−０．０２６　→１.８４３％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 豪　　　ＲＢＡ議事録（9/4日分）
  • 独　　　独９月ＺＥＷ景況感指数
  • 欧　　　ノボトニー・オーストリア中銀総裁講演
  • 英　　　英８月消費者物価指数
  • 米　　　４−６月期経常収支
  • 米　　　９月ＮＡＨＢ住宅市場指数
  • 米　　　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
  • 米　　　ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演
  • 米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
    
    
    
    ドル円が反発し、昨日のＮＹ市場では一時７８円９３銭までドル高が進み、先週の米「ＱＥ３」実施後の
    
    
    ドル安局面から１円８０銭もの「ドル高円安」が進んだことになります。
    
    
    背景は日中関係の緊張の高まりと、本日から始まる日銀金融政策決定会合での追加緩和観測です。
    
    
    
    
    
    尖閣諸島を巡る問題では中国国内でのデモがさらに拡大し、日本企業への影響が出始めてることから、
    
    
    日中貿易の減少や、日本企業の業績の悪化など円売り材料と見られています。
    
    
    本来政治的な材料がドル円に影響を与えるケースは稀で、仮に影響があったとしても短期的に終わると見られていますが、
    
    
    今回の緊張の高まりが、これまでのものと異なるのかどうか状況を慎重に見極める必要がありそうです。
    
    
    
    
    
    また、本日から日銀金融政策会合が開かれ、早ければ明日の昼ごろには決定内容が発表されます。
    
    
    今回は、既にＥＣＢが「無制限の国債購入を行う」ことを決め、さらにＦＲＢも「ＱＥ３」に踏み切っています。
    
    
    このため、「日銀も今回は動かざるを得ない」といった見方がやや優勢の様です。
    
    
    日銀が「追加緩和」に動けば円売り材料になるため、ドル円が７９円台を試す可能性はありますが、決定会合の
    
    
    内容が「小粒」であったり、あるいは「追加緩和見送り」であった場合には円が買われ、再び７７円台まで
    
    
    円高が進むことも考えられます。
    
    
    
    
    
    市場では「追加緩和」が実施されるといった予想がやや優勢ですが、日銀としてもできれば「カードを切らずに」
    
    
    温存したいという意向もありそうです。
    
    
    景気の見通しは依然として慎重な見方を変えてはいませんが、差し迫って悪いわけではありません。
    
    
    また日本の株価も、米国株の堅調さに引っ張られ９１００円台です。
    
    
    さらに上述のように、先週のＦＯＭＣ後には７７円目前まで急騰した円が、７８円台後半まで売られる展開に
    
    
    なっています。
    
    
    こう考えるとそれほど「追加緩和」への緊急性は無く、「今回は特にカードを切る状況ではない」と考えられ、
  • 「無風」で終わる可能性も否定できない状況かと思います。
    
    
    
    
    
    一貫して上昇を続けていたユーロドルが、先週末と昨日はともに１．３１７０−８０で上昇を抑えられた格好になり、
    
    
    「１時間足」では「Ｗトップ」の形を形成しています。
    
    
    このまま下がるかどうかは予断を許しませんが、既に底値からは約１１００ポイントの反発を見せ、投機筋の
    
    
    ショートポジション」もかなり解消されてきました。
    
    
    １．３１台半ばを割り込むと一旦下げに転じる可能性があると予想していますが、どこまで下げるかは今後の欧州の景気や
    
    
    スペインの情勢に大きく左右されそうです。
    
    
    今後下げに転じた場合には「フィボナッチ・リトリースメント」などを駆使して下値のメドを探っていきたいと思います。
    
    
    
    
    
    連休明けの東京市場では、株価が堅調に推移すると思われ、それに連動してドル円がやや買われるものと思われます。
    
    
    決済玉はどれほどあるかは分かりませんが、「週明け、連休」ということを考えると、そこそこありそうです。
    
    
    昨日のＮＹ市場でのドル高値７８円９３銭を抜ければ７９円台乗せが見られるかも知れませんが、明日の日銀会合を控えて
    
    
    一方的にドルを買い上げるとも思えません。
    
    
    予想レンジは７８円４０銭ー７９円２０銭といったところでしょうか。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    8/31	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「注意深く検討した場合、非伝統的な政策のコストは管理可能なようだ。それは経済状が正当化すればそのような政策を追加で実施する可能性を排除すべきでないことを意味する」ジャクソンホールでの講演で。	ドル円７８円半ば→７８円台前半に。
    9/6	バイトマン・独連銀総裁	「市場介入の購入が、金融政策によってユーロ圏の物価安定を守る能力を脅かすことを許してはならない」ＥＣＢの国債購入に反対票を投じて。	-----
    9/13	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「緩和解除をいそがないだろう。景気はかなり底堅くなるのを時間をかけて確かめる」ＱＥ３決定後の記者会見で。	ドル円７８円半ば→７８円台前半に。

    
    
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    What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）
    
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