２０１２年９月２０日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 日銀が追加緩和に踏み切ったことから、昨日の東京市場では
  ７９円２２銭までドル高円安が進んだが、海外市場では緩和の規模が
  小さいとの見方もあり、円高が進み７８円２５銭までドルが売られる。
• ユーロドルは下落基調が強まり、一時約１週間ぶりに１．３０台を
  割り込んだものの勢いは無く、１．３０台半ばで引ける。ユーロ円の下落
  がユーロドルの上値を抑えた格好だった。
• 株式市場は小幅に続伸。住宅関連指標が総じて好調だった半面、原油価格の
  急落でエネルギーセクターが下落。ダウは１３ドル高。
• 債券価格は３日続伸。目立った材料はなかったものの、米景気に対する
  懸念から債券への需要が高まり、１０年債利回りは１．７７％台まで低下。
• 原油価格は大幅に続落。原油在庫が予想以上に増えていたことや、サウジが
  増産するとの報道から前日比３ドルを超す下落を見せ、９２ドルを割り込む。 一方金価格は前日とほぼ変わらず。
• ８月住宅着工件数　→　７５．０万件
• ８月建設許可件数　→　８０．３万件
• ８月中古住宅販売件数　→　４８２万件
  
  
  

  ドル/円	７８．２５　〜　７８．８０
  ユーロ/ドル	１．２９９４　〜　１．３０７６
  ユーロ/円	１０２．１０　〜　１０２．５２
  ＮＹダウ	＋１３．３２　→１３,５７７．９６ドル
  ＧＯＬＤ	＋０．５０　→１,７７１．７０ドル
  ＷＴＩ	−３．３１　→９１．９８ドル
  米１０年国債	−０．０３８　→１.７７４％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 日　　　８月貿易収支
  • 中　　　中国　９月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ
  • 独　　　独８月生産者物価指数
  • 独　　　独９月製造業ＰＭＩ
  • 独　　　独９月サービス業ＰＭＩ
  • 欧　　　ユーロ圏９月製造業ＰＭＩ
  • 欧　　　ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ
  • 欧　　　９月ユーロ圏総合景気指数（速報値）
  • 欧　　　９月ユーロ圏消費者信頼感
  • 欧　　　ＥＵ・中国首脳会談
  • 欧　　　モンティ・伊首相、ラホイ・スペイン首相と会談
  • 英　　　英８月小売売上高
  • 米　　　９月フィアデルフィア連銀製造業景況指数
  • 米　　　新規失業保険申請件数
  • 米　　　８月景気先行指標総合指数
  • 米　　　ローゼングレン・ボストン連銀総裁講演
  • 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
  • 米　　　ピアナルト・クリーブランド連銀総裁講演
  • 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演
  • 米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演
    
    
    
    日銀が１０兆円の資産購入を柱とする「追加緩和」を決定したことから、昨日の昼過ぎ「ドル高円安」、
    
    
    「株高」が進み、ある程度の緩和効果が見られましたが、海外市場では一転して円買いが加速し、
    
    
    「追加緩和」決定前の水準に戻っています。
    
    
    今年２月１４日の「バレンタインギフト」の様な効果は見られず、為替に関する限り「６時間」程度の
    
    
    「賞味期限」でした。
    
    
    
    
    
    市場では今回の決定会合で「追加緩和」は見送られるとの観測が優勢でしたが、一部にはＥＣＢ、ＦＲＢが
    
    
    動いた以上「日銀も動かざるを得ない」との見方もありました。
    
    
    その意味では「サプライズ」ではあったものの、「ビッグサプライズ」ではなかったと言えそうです。
    
    
    また、今回「１０兆円の増額」を決めましたが、それでも「デフレから脱却し、１％の物価上昇を達成する」
    
    
    ことは困難との、冷めた見方もあったようです。
    
    
    
    
    
    ただ、それでも個人的には今回の決定はタイミング的には正しいものであったと思います。
    
    
    日銀が欧米の通貨当局に比べても「追加緩和」に積極的な姿勢であるということを示した点は評価できると
    
    
    思います。
    
    
    ドル円が７８円台前半まで売られたことで緩和効果が限られたという事実はありますが、今後じわじわ効いて
    
    
    来ることも考えられます。
    
    
    欧州危機がやや後退し、米国では住宅市場の回復が鮮明になる中、「リスク回避の円買い」が以前ほど起こりにくく
    
    
    なっていることも考慮する必要があろうかと思います。
    
    
    
    
    
    ドル円は先週のＦＯＭＣで「ＱＥ３」決定され直後に７７円１３銭まで円高が進み、昨日の日銀による「追加緩和」
    
    
    決定で７９円２２銭まで円安が進みましたが、結局この間の値幅のほぼ真ん中である７８円半ば近辺に
    
    
    戻ったことになります。
    
    
    恐らく、元の鞘にもどったドル円は７８円台で一進一退の値動きを続けるのではないかと予想しています。
    
    
    ＥＣＢ、ＦＲＢ、そして日銀と、これで一連の政策会合は終わりました。
    
    
    しばらくは様子見ムードが漂い、発表される経済指標の結果を受け相場が上下するものと見られます。
    
    
    
    
    
    １．３１台後半で上昇が抑えられ、その後調整が続いているユーロドルですが、１．３０の大台割れはあったものの
    
    
    すぐに切り返して１．３０台半ばまで反発しています。
    
    
    １．３１７０辺りが天井だったとすれば、フィボナッチ・リトリースメントの２３．６％にあたる１．２９０５
    
    
    あるいは、３８．２％にあたる１．２７４０程度まで下げてもいいのですが、まだ本格的な下げ基調では
    
    
    ないようです。
    
    
    現在「１時間足」では「１２０日移動平均線」がある、１．３０４４でサポートされているように見えますが、
    
    
    上値も１．３０７０以上には「雲」もあり抵抗しそうな気配もあります。
    
    
    
    
    
    昨日の「追加緩和」発表後に円売りユーロ買いが強まった時も、ユーロドルの上値は１．３０８５辺りでした。
    
    
    そしてＮＹ市場での高値も１．３０７６だったことを考えると、目先はこのあたりが上値のメドと見られます。
    
    
    この水準を上抜けすれば、再び１．３１台が見られるかもしれません。そうなると「ＭＡＣＤ」もゼロの軸を
    
    
    上回ることになり、上昇する可能性も出てきそうです。
    
    
    「スペインが支援要請を決定」といったニュースが飛び込んで来れば、１．３１７０−８０のレジスタンスを
    
    
    再度トライすることにもなりそうです。
    
    
    そろそろスペインも支援を要請するのか、あるいは自力で資金調達をする道を選ぶのか決断をしなければなりません。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

    「What's going on ?」とは・・・
    会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
    為替はさまざま事が原因で動きます。
    その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

    日時	発言者	内容	市場への影響
    8/31	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「注意深く検討した場合、非伝統的な政策のコストは管理可能なようだ。それは経済状が正当化すればそのような政策を追加で実施する可能性を排除すべきでないことを意味する」ジャクソンホールでの講演で。	ドル円７８円半ば→７８円台前半に。
    9/6	バイトマン・独連銀総裁	「市場介入の購入が、金融政策によってユーロ圏の物価安定を守る能力を脅かすことを許してはならない」ＥＣＢの国債購入に反対票を投じて。	-----
    9/13	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「緩和解除をいそがないだろう。景気はかなり底堅くなるのを時間をかけて確かめる」ＱＥ３決定後の記者会見で。	ドル円７８円半ば→７８円台前半に。
    9/18	エバンス・シカゴ連銀総裁	「より緩和的は金融政策を提供するもので、米経済が回復力を獲得する上で役立つ」ＦＯＭＣでの「ＱＥ３」実施について。	-----
    9/19	フィッシャー・ダラス連銀総裁	「大規模な資産購入の有効性を疑問に思う」「われわれがやっていることは雇用に影響を与えていない」ＦＯＭＣでの「ＱＥ３」実施について。	-----

    
    
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