２０１２年１２月２１日（金）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は日銀による「追加緩和」が予想通りだったこともあり、ドル売りが優勢。
  一時８３円８６銭まで下落したが、ＮＹ市場では好調な経済指標に支えられ反発。
  再び８４円台半ばまで円売りが進む。
• ユーロドルは前日の高騰から下落に転じたものの、１．３２台後半まで値を戻したが
  上値の固さを確認する格好で再度１．３２台前半まで押し戻される。
• 株式市場は軟調な展開を見せていたが、ベイナー下院議長がオバマ大統領との協議を
  続けると述べたことを好感し引けにかけて値を戻す。ダウは５９ドル高。
• 債券相場は続伸。５年物インフレ連動債（ＴＩＰＳ）入札で、最高落札利回りが
  過去最低を記録したことを好感。
• 金は大幅に続落し、約４ヵ月ぶりに１６４５ドル台まで売られる。
  対照的に金価格は５日続伸し、１０月２２日以来の９０ドル台乗せ。
• ７−９月ＧＤＰ（確報値）　→　３．１％
• 新規失業保険申請件数　→　３６．１万件
• １２月フィラデルフィア連銀製造業指数　→　８．１
• １１月景気先行指数　→　−０．２
• １１月中古住宅販売件数　→　５０４万件
• １０月住宅価格指数　→　＋０．５％
  
  
  

  ドル/円	８４．２１〜　８４．６２
  ユーロ/ドル	１．３２２５　〜　１．３３０８
  ユーロ/円	１１１．５９　〜　１１２．５０
  ＮＹダウ	−９８．９９→１３,２５１．９７ドル
  ＧＯＬＤ	−３．００　→１,６６７．７０ドル
  ＷＴＩ	＋１．５８　→８９．５１ドル
  米１０年国債	−０．０１９　→１．８０５％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 独　　　独１月ＧＦＫ消費者信頼感調査
  • 欧　　　ＥＵ・ロシア首脳会議
  • 英　　　英７−９月ＧＤＰ（改定値）
  • 米　　　１１月耐久財受注
  • 米　　　１１月個人所得
  • 米　　　１１月個人支出
  • 米　　　１１月ＰＣＥコア・デフレーター
  • 米　　　１２月ミシガン大学消費者信頼感指数（改定値）
  • 加　　　カナダ１０月ＧＤＰ
  • 加　　　カナダ１１月消費者物価指数
  
  
  
  
  
  大方の市場予想通り、日銀は昨日の決定会合で１０兆円の｢追加緩和」を決定しました。
  
  
  ただ、市場の反応は発表直後に８４円３８銭までドルが瞬間的に買われましたが、その後は急落し、８４円を
  
  
  割り込む場面があったものの、その後は一進一退で、次の材料である白川総裁の会見を末ムードとなり、
  
  
  その会見でもやや政府寄りの発言があったものの相場を動かすほどではありませんでした。
  
  
  
  
  
  やや注目したいのは安倍自民党総裁と会談した際に要請されたと見られる、「２％に物価導入」について
  
  
  検討を行い、来年１月の決定会合までには結論を出したいと語ったことです。
  
  
  現在でも物価上昇率はマイナスから抜け出れない状況で、日銀がメドとする１％の場物価上昇さえ
  
  
  達成できない中、２％の目標は余りにもハードルが高すぎるとの印象は拭えません。
  
  
  ブルームバーグが伝える海外市場の反応の中にも、「白川総裁は予想以上のハト派だった」というコメント
  
  
  も見られます。
  
  
  
  
  
  ＮＹ市場では依然として「財政の崖」を巡る論争に振り回されています。
  
  
  前日ベイナー技議長が提案した、年収１００万ドル（約８４００万円）以上の富裕層の減税を止める
  
  
  「第２次案」を、下院共和党は認める方針を示しましたが、オバマ大統領は、歳出削減の原資が不足だとして
  
  
  受け入れる姿勢は見せていません。
  
  
  さらに、もし下院で可決されても拒否権を発動する構えさえ見せています。
  
  
  市場の楽観論をよそに、年内に「合意」に達しない可能性も出てきたと見られます。
  
  
  それでもＮＹ時間午後には、ベイナー議長がオバマ大統領と財政協議を続けるとの見通しを示したことを好感し、
  
  
  協議の難航を嫌気して下落していたＮＹ株式市場はプラスに転じて引けています。
  
  
  
  
  
  ドル円は相変わらず「調整らしい調整」が見られなく、「小な調整」に終始しています。
  
  
  １９日のＮＹ市場でのドル円高値である８４円６２銭からの下落は、８３円８６銭で下げ止まり、下げ幅は
  
  
  ８０銭以下と、これまでと同様１円を超える「調整」には至っていません。
  
  
  そして昨日のＮＹでは好調な米経済指標に素直に反応し、再び８４円台半ばに押し上げられています。
  
  
  ８５円前後が「壁」だとの認識が市場に定着しつつある中、それでも上値を攻める状況になっているのは、
  
  
  これまで安倍総裁が発言してきた政策が徐々に実現されていることが大きな支えになっていると考えられます。
  
  
  
  
  
  しかし一方で、冷静に考えれば当面の円安材料は出尽くした感もあります。
  
  
  衆院選での自民党の圧勝、安倍総裁誕生、金融決定会合での追加緩和など円安要因を消化したとも言えます。
  
  
  今後は上述、２％物価目標やデフレからの脱却など、達成には長い時間が必要です。
  
  
  さらなる追加緩和の実施などと共に、経済成長を促し、いかに景気を浮揚させることができるかがカギを握ります。
  
  
  目的は２％の成長でも、デフレからの脱却でもありません。景気を浮揚させ、国民の所得を上げることです。
  
  
  
  
  
  昨日発表された１１月の中古住宅販売件数が３年ぶりの高水準であったことや、フィラデルフィア連銀製造業指数が
  
  
  ４月以来、８ヵ月振りに好不況の分かれ目の「ゼロ」を超えるなど、米経済指標の改善傾向がさらに強まっています。
  
  
  そのため、ドル円は本邦サイドの円安材料だけではなく、米国サイドのドル高材料ににも支えられています。
  
  
  しかし、それでもクリスマス前、年末前にポジションの巻き戻し、あるいは利益確定の動きは見られると思います。
  
  
  昨日は８３円８６銭まで円高に振れましたが、ここは「１時間足」の１２０日線でしっかりサポートされた格好になっています。
  
  
  下値は底堅いと見られますが、８３円５０銭を明確に割り込めばさらに円高に振れる可能性はあると思われます。
  
  
  この水準には「１時間足」の２００日線があり、これを割り込めるかどうかポイントです。
  
  
  ドルロングを抱えている市場参加も、このレベルを切ったら利益確定に動くと見られる「ストップ」が入り易い
  
  
  水準でもあるからです。
  
  
  
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  先週英フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）が日本売りを戦略の柱としたヘッジファンドが増えてきたことを
  
  
  紹介していました。
  
  
  これまでもこの種のファンドが設立されてきましたが全て失敗しています。しかし今回は違うとの内容でした。
  
  
  その根拠の一つが、日本では昨年大人用の「紙おむつ」の販売額が子供用の額を初めて上回ったことを
  
  
  挙げていました。
  
  
  少子高齢化がここまで進んでいるのか、と妙に納得してしまいました。
  
  
  良い週末を。そして、Ｍerry Ｃhiristmas！！
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  12/3	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「失業率は依然として、受け入れがたいほど高水準だ」講演で。	-----
  12/5	オバマ大統領	「私以上にこの協議を終わらせたいと望んでいる者はいない。約１週間以内に解決することは可能だ」企業経営者との会合で。	ＮＹダウ８２ドル高、ドル高に。
  12/6	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「活動の弱さは来年になっても続くと予想される」政策金利据え置き決定後の記者会見で。	ユーロドル１．３０台半ばから　→　１．２９５０まで下落
  12/9	安倍・自民党総裁	「デフレ傾向がさらに強まっていくのであれば、これは上げることはできない」２０１４年４月の消費税率引き上げについて民放テレビ番組で。	------
  12/12	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「物価安定という状況で経済活動を促進するのに必要なだけ、緩和的な政政策を維持する」ＦＯＭＣ後の記者会見で。	------

  
  
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  What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）
  
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