２０１３年３月２７日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 連日値幅の大きい動きを見せていたドル円は、上値が重い展開ながら
  米株価の上昇と、住宅関連指標の改善を手掛かりに堅調な動きを見せる。
  ９４円台前半から半ばで推移し、この日の高値水準で引ける。
• ユーロドルは依然としてキプロス問題への懸念が払しょくできず、一時
  １．２８２８と、前日の安値近辺を試したものの、勢いはなく押し戻される。
  米株価の大幅高から「リスクオフ」もやや後退し１．２８台半ばで引ける。
• 株式市場は大幅高。ケースシラー住宅価格指数の上昇や、耐久財受注などの
  改善を好感し、ダウは１１１ドル高と、約１０日振りに過去最高値を更新。
  Ｓ＆Ｐ５００も過去最高値に２ポイント以内に迫った。
• 株高にも関わらず債券価格は上昇。消費者信頼感指数が予想を下回ったことを
  受け債券買いがやや膨らみ、１０年債利回りは１．９１％台に低下。
• 金は３日続落で１６００ドルの大台を割り込む。対照的に原油価格は
  景気回復を材料に３日続伸し、約１ヵ月振りに９６ドル台に乗せる。
• ２月耐久財受注　→　５．７
• １月ケースシラー住宅価格指数　→　＋８．０８％
• ３月消費者信頼感指数　→　５９．７
• ２月新築住宅販売件数　→　４１．１万件
• ３月リッチモンド連銀製造業指数　→　３
  

  ドル/円	９４．１３　〜　９４．６２
  ユーロ/ドル	１．２８２８　〜　１．２８９０
  ユーロ/円	１２０．７６　〜　１２１．６３
  ＮＹダウ	＋１１１．９０　→　１４,５５９．６５ドル
  ＧＯＬＤ	−８．８０　→　１,５９５．７０ドル
  ＷＴＩ	＋１．５３　→　９６．３４ドル
  米１０年国債	−０．０１１　→　１．９１１％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

  • 独　　　独４月ＧＦＫ消費者信頼感指数
  • 欧　　　ユーロ圏３月消費者頼感（速報値）
  • 英　　　英１０−１２月ＧＤＰ（確報値）
  • 米　　　２月中古住宅販売成約指数
  • 米　　　ローゼングレン・ボストン連銀総裁講演
  • 米　　　ピアナルト・クリーブランド連銀総裁講演
  • 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演
  • 加　　　カナダ２月消費者物価指数
  
  
  
  
  
  キプロスの支援問題はやや小康状態を保っているようですが市場の関心は、銀行再編で民間セクターの損出負担が
  
  
  拡大するかどうかに集まっており、市場には依然として警戒感が漂っています。
  
  
  ＥＵは、１０万ユーロ（約１２１０万円）を超える預金者に損出を負担させる案を検討しているようですが、これが
  
  
  他の周辺国にも波及し銀行破たんが起きるのではないか、といった不安が払拭されていません。
  
  
  ユーロドルは昨日も下値を探る展開が続き、１．２８台割れを試しましたが前日同様押し戻されています。
  
  
  
  
  
  「日足」チャートを見ると重要な「２００日線」を下回っており、１．３０が徐々に遠くなっています。
  
  
  一目均衡表の「遅行スパン」は雲を完全に下抜けしており、この「遅行スパン」が「２００日線」でサポートされている
  
  
  状況です。
  
  
  １．２８台を割り込めば「遅行スパン」の下抜けが完了しますが、そうなると次のターゲットは昨年１１月に記録した
  
  
  １．２６台半ばということになります。
  
  
  米景気回復を背景にドルが買われ易い地合いの中、上値の重い展開が当面続くと予想されます。
  
  
  
  
  
  今朝の経済紙では、日銀が国債買い入れを拡大するため新たな購入目標を検討していると報じています。
  
  
  これまでの通常の国債購入枠と、金融緩和を行うための基金を統合し、より解り易い緩和規模を明示することで
  
  
  日銀の緩和姿勢を市場に働きかけようというもののようです。
  
  
  黒田日銀総裁は昨日の衆院財務金融委員会で「これまで以上に大胆に質的、量的な金融緩和をする」と発言し、
  
  
  「あらゆる選択肢を検討課題とし、期待外れにならないよう緩和を行う」と述べていました。
  
  
  
  
  
  既に市場では期待感が先行しており、追加緩和が実施されたとしてもある程度の「サプライズ」が伴わないと
  
  
  失望感が支配的になる可能性があり、このあたりを意識した発言と見られます。
  
  
  実際為替市場にはそれ程影響を与えてはいません。
  
  
  ただ、債券市場には大きな影響を与えています。
  
  
  連日低下を続けている長期金利は、昨日も一段と低下し０．５２５％を記録しました。
  
  
  ２００３年に記録した史上最低金利である０．４３％に迫る勢いです。
  
  
  
  
  
  これは黒田総裁の「大胆な質的、量的緩和」を先取りした動きで、債券市場の参加者は「この水準で買うのは
  
  
  怖いけれども、買わざるを得ない」状況の様です。
  
  
  専門家の間では既に「債券バブル」とも言われていますが、「買うから上がる。上がるから買う」といった図式に
  
  
  なっており、史上最低金利の０．４３％を更新するとの声も聞かれます。
  
  
  ただ、これ以上長期金利が低下しても、残りは「０．５％」でしかありません。
  
  
  「あと０．５％しかない」と思うのか「まだ０．５％もある」と考えるのか、門外漢には解りませんが、
  
  
  「バブル」の中にいることには違いないと思われます。
  
  
  
  
  
  日本の長期金利の低下は日米金利差の拡大に繋がります。
  
  
  そしてドル円では「ドル買い材料」ということになり、米長期金利が景気回復を背景に今後上昇するようだと、
  
  
  為替相場にもじわじわと効いてくることが考えられます。
  
  
  一段の金融緩和に踏み切る可能性が高い日銀と、まだ時期尚早とはいえ量的緩和の縮小を検討する余地のあるＦＲＢ。
  
  
  この差がドル円の支えになっていることで、足元では９３円台半ばがサポートされているようにも見えます。
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  3/4	黒田・次期日銀総裁候補	「目標実現は可能であり、日銀の使命だ」衆院で質問の答えて。	ドル円９３円６０銭水準からやや円安に。
  3/4	イエレン・ＦＲＢ副議長	「より強い景気回復及び雇用拡大ペースの加速を支援するため、非常に緩和的な金融政策がなお求められている」全米企業エコノミスト協会で。	-----
  3/5	岩田・次期日銀副総裁候補	物価目標は「２年で達成できるのではないか」衆院での所信聴取で。	-----
  3/20	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「目標に向かって状況が進展すれば、金融緩和の規模を適切に調整するため、月ごとの購入額を変更する可能性がある」ＦＯＭＣ後の記者会見で。	株高とドル高円安が進行
  3/25	ダイセルブルーム・ユーロ圏財務相会合議長	「キプロスのケースはその他ユーロ諸国のひな型と見なされるべきだ」ユーロ圏財相会合後に発言。	ユーロドル１．２９台から１．２８３０へ。ユーロ円１２３円から１２０円台前半に

  
  
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